Табл 4.Сравнение структуры стоимости имущества предприятий на 01.07 (в%)
| Показатели | Предприятия | |
| №1 | №2 | |
| 1. Всего имущества | 100 | 100 |
| в т.ч. | ||
| 2. Основные средства и внеоборотные активы | 18.3 | 16.5 |
| 3. Оборотные средства | 81.7 | 83.5 |
| 3.1. Материальные оборотные средства | 35.6 | 36.0 |
| 3.2. Денежные средства | 2.0 | 32.9 |
| 3.3. Средства в расчетах | 44.1 | 14.6 |
Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов.
При анализе структуры имущества предприятий отмечается значительный прирост оборотных средств в имуществе. Благодаря этому приросту повышается уровень мобильности имущества, т.е. один из важнейших показателей финансового состояния. Но, если преимущественно за счет заемных источников, т.е. кредитов, займов и кредиторской задолженности, то в последующие периоды этих источников может не быть, по крайней мере, в прежних размерах. В этом случае повышение мобильности имущества имеет нестабильный характер. И наоборот, если главным источником прироста явились собственные средства предприятия, значит высокая мобильность имущества не случайна и должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель данного предприятия.
В табл. 5 и табл. 6 сделан расчет источников прироста оборотных средств. При анализе данных этих таблиц следует иметь в виду, что знак "-" означает снижение величины показателя только в тех случаях, когда увеличение этого показателя ведет к увеличению оборотных средств . Во всех остальных случаях знак "-" свидетельствует о том, что показатель вырос и тем самым уменьшил величину источников прироста оборотных средств .
Табл.5 Факторы, влияющие на прирост оборотных средств (грн.)
| Показатели | Увеличивающие (+) | Уменьшающие (-) |
| Предприятия | ||
| №1 | №2 | |
| 1. Чистая прибыль | --- | --- |
| 2. Увеличение износа | +44640 | +11070 |
| 3. Прирост собственных фондов | +5764696 | +1127893 |
| 4. Увеличение задолженности по кредитам | +4303820 | --6353 |
| 5. Увеличение кредиторской задолженности | +4303820 | +666226 |
| 6. Рост капитальных вложений | --1028224 | --383861 |
| 7. Рост долгосрочных финансовых вложений | --- | --1750 |
| 8. Прирост нематериальных активов | --- | --1746 |
| 9. Прирост прочих пассивов | --32502 | +1822 |
| 10. Итого факторы прироста | +10113156 | +1807013 |
| 11. Итого факторы снижения | --1060837 | --393710 |
| 12. Прирост оборотных средств | 9052319 | 1413301 |
Табл. 6 Структура факторов, влияющих на прирост оборотных средств
(в % к приросту)
| Показатели | Предприятия | |
| №1 | №2 | |
| 1. Прирост оборотных средств | 100 | 100 |
| 2. Начислено износа | +0.5 | +0.8 |
| 3. Прирост собственных фондов | +63.7 | +79.8 |
| 4. Увеличение кредиторской задолженности | +47.5 | +47.1 |
| 5. Увеличение задолженности по кредитам | __ | -0.4 |
| 6. Прирост прочих пассивов | -0.4 | +0.1 |
| 7. Отвлечение средств на другие цели | ||
| а) капитальные вложения | -11.3 | -27.2 |
| б) долгосрочные финансовые вложения | __ | -0.1 |
Табл. 6 содержит те же данные, что и табл. 5, но н е в гривен , а в процентах - к приросту оборотных средств; сравнения удобнее проводить по показателям табл 6.
Теоретически источниками прироста оборотных средств могут быть прибыль, прирост собственных источников средств, увеличение всех форм заемных средств. Оба анализируемые предприятия не использовали прибыль на эту цель . Остальные названные источники имеются и в ту или другую сторону влияют на прирост оборотных средств.
Из заемных источников прирост оборотных средств анализируемых предприятий обеспечивался лишь кредиторской задолженностью, а задолженность по кредитам снизилась.
Собственные источники формируют и прирост основных средств и других внеоборотных активов. Если на предприятиях одновременно с увеличением оборотных средств повышались суммы статей отраженных в разделе I актива балансов, часть источников собственных средств была направлена на эти цели, т.е. отвлечена от прироста оборотных средств. Прочие пассивы выделены как источник прироста оборотных средств, т.к. они отражены не в I, а в II разделе пассива балансов. Разница между величиной источников, способных обеспечить прирост оборотных средств, дает итоговую 12 строку табл. 5.
Показатели табл. 6 свидетельствуют, что увеличение собственных источников средств у предприятий оказало решающее влияние на прирост оборотных средств. На капитальные вложения и прочие внеоборотные активы эти предприятия отвлекли небольшую сумму источников. С учетом отвлечения предприятие N 1 покрыло за счет собственных источников 52% прироста оборотных средств:
(63,7 - 11,3 - 0,4 = 52;
предприятие N 2 - 64%:
(69,1 - 4,9 - 0,2 = 64);
предприятие N 4 - 52,4%:
(79,8 - 27,2 - 0,1 = 52,4).
Наряду с анализом структуры активов, для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество. При этом важно, куда вкладываются собственные и заемные средства - в основные средства и другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства. Хотя с финансовой точки зрения повышение доли оборотных средств в имуществе всегда благоприятно для предприятия, это не означает, что все источники должны направляться на рост оборотных средств.
У каждого предприятия в зависимости от его профиля деятельности, социального и технического состояния есть потребность и в приобретении машин и оборудования, и в осуществлении капитальных вложений. поэтому естественно, когда источники средств используются на прирост всех материальных активов. Если в результате вложений повышается общая эффективность деятельности предприятия, значит они целесообразны. Задача состоит в том, чтобы оценить наличие и динамику источников средств предприятий.
Данные для оценки приведены в табл. 7-10 . Наличие собственных оборотных средств получено расчетным путем и показывает, сколько из общей суммы собственных средств предприятий направляется на покрытие оборотных средств. В пояснении к табл. 7. расчет этой величины представлен. Если бы у предприятия N 1 были в составе источников средств долгосрочные кредиты, расчет несколько изменился бы. Сумма долгосрочных кредитов, как правило, является дополнительным источником покрытия основных средств и других внеоборотных активов, поэтому на нее увеличилось бы наличие собственных оборотных средств. Однако это не всегда так. Показатели табл. 7 свидетельствуют, что структура источников средств предприятия N 1 изменилась за полугодие только в части наличия собственных оборотных средств. Их сумма существенно выросла и в результате резко увеличилась их доля в составе источников. Это объясняется тем, что при увеличении собственных средств почти в 3 раза основные средства и внеоборотные активы выросли лишь в 1,5 раза. Заемные средства предприятия состоят практически из одной кредиторской задолженности, доля которой в источниках средств достаточно высока и, хотя и незначительно, выросла за полугодие.
Табл.7 Собственные и заемные средства, вложенные в имущество предприятия №1
| Показатели | 01.01. | 01.07 | Рост за полугодие (%) | ||
| Грн. | в % к стоимости имущества | Грн. | в % к стоимости имущества | ||
| 1. Всего имущества | 5193606 | 100 | 15229509 | 100 | 293.2 |
| в т.ч. | |||||
| 2. Собственные средства | 3000641 | 57.8 | 8765337 | 57.5 | 292.1 |
| из них: | |||||
| 2.1. Наличие собственных оборотных средств | 1196516 | 23.2 | 5977628 | 39.2 | 499.6 |
| 3. Заемные средства | 2156905 | 41.5 | 6460614 | 42.4 | 299.5 |
| из них: | |||||
| 3.1. Долгосрочные займы | --- | --- | --- | --- | --- |
| 3.2. Краткосрочные займы | 129 | --- | 18 | --- | --- |
| 3.3. Кредиторская задолженность | 2156776 | 41.5 | 6460596 | 42.4 | 299.5 |
Табл 8.Собственные и заемные средства, вложенные в имущество предприятия №2
| Показатели | 01.01. | Рост за полугодие (% | |||
| Грн. | в % к стоимости имущества | Грн. | в % к стоимости имущества | ||
| 1. Всего имущества | 2153165 | 100 | 3942753 | 100 | 183.1 |
| в т.ч. | |||||
| 2. Собственные средства | 893329 | 41.5 | 2026222 | 51.4 | 226.8 |
| из них: | |||||
| 2.1. Наличие собственных оборотных средств | 620455 | 28.8 | 1377061 | 34.9 | 221.9 |
| 3. Заемные средства | 1254114 | 58.2 | 1913987 | 48.5 | 152.6 |
| из них: | |||||
| 3.1. Долгосрочные займы | --- | --- | --- | --- | --- |
| 3.2. Краткосрочные займы | 25175 | 1.2 | 18822 | 0.5 | 74.8 |
| 3.3. Кредитор. Задолженность | 1228939 | 57.0 | 1895165 | 48.0 | 154.2 |
Табл.9 Сравнение структуры собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятий на 01.07. (в%)