Чистая прибыль х 100
Прибыль на единицу акционерного капитала = ---------------------------------
Акционерныи капитал
При оценке значений этого показателя необходимо учитывать риск, связанный с инвестированием средств в данное предприятие. У «Нэшнл бук» прибыль на единицу капитала была равна 30,7 (232,6: 756,6)х100. Очевидно, 30,7 цента на 1 вложенный доллар – это неплохой конечный результат.
Большой интерес для банковского работника представляет изменение коэффициентов за ряд лет. Динамика показателей за 1987-89 гг. позволяет сделать некоторые выводы.
Динамика финансовых коэффициентов компании за 1987-89 гг.
| Коэффициент | 1987 | 1988 | 1989 |
| К-т ликвидности | 1.58 | 1.67 | 1.63 |
| К-т покрытия основ-ных средств | 0.62 | 0.59 | 1.56 |
| К-т краткосрочной за- долженности | 0.49 | 0.68 | 0.73 |
| К-т покрытия общей задолженности | 0.49 | 0.83 | 1.8 |
| К-т оборачиваемости дебиторских счетов | 40 | 52 | 55 |
| К-т оборачиваемости запасов | 17 | 22 | 27 |
| Прибыль на единицу акционер. капитала | 10 | 14.7 | 30.6 |
Анализ динамики основных коэффициентов показывает:
1. Коэффициент ликвидности был стабилен и свидетельствует о способности компании погашать краткосрочные обязательства.
2. Коэффициент покрытия основных средств и коэффициент общей задолженности резко выросли за последний год. Это может говорить о том, что компания замораживает часть оборотного капитала в основных средствах и использует для этого кредиты. Вместе с тем, краткосрочная ликвидность компании , хотя и ухудшалось все время, но в настоящий момент не достигла опасной черты.
2. Оборачиваемость дебиторских счетов замедлилась – с 40 до 55 дней. Это могло быть связано с ростом продаж и с расширением новой клиентуры. В то же время необходимо выяснить, в какой мере замедление инкассации было связано с более льготными условиями предоставления кредита клиентам.
3. Оборачиваемость запасов тоже несколько замедлилась – с 18 до 22 дней. Было ли это связано с накоплением запасов компаний в предвидении роста объема производства? Или сыграли роль другие причины?
4. Прибыльность компании резко возросла в 1989 г.: показатели дохода на акционерный капитал и на единицу продаж удвоился. Каковы перспективы изменения прибыльности в будущем?
Оценивая кредитную заявку, банк должен принять во внимание все эти факторы. Таким образом, изучение финансовых отчетов – баланса, счета прибылей и убытков, расчет различных коэффициентов на базе этих отчетов – позволяет глубже понять истинное положение дел компании, оценить перспективы ее раз-вития и ее способность выплатить долг по кредиту.
1. В.М Усоскин "Современный коммерческий банк"
2. Е.Б. Ширинская "Операции коммерческих банков и зарубежный опыт"
3. Финансово-кредитный словарь, т. 1-3.
4. Банковское дело. Справочное пособие под редакцией Ю.А.Бабичевой, 1994 ;
5. Банковское право, Л.Г. Ефимова, издательство “Бек”, Москва, 1994 ;
6. В.В. Усов «Деньги. Денежное обращение. Инфляция». М: «Банки и Биржи», 1999.
7. Райзберг Б.А. «Курс экономики». М: Инфра-М, 1999,
8. Особенности современной российской инфляции и её влияние на внешнеторговые цены // С.С. Трушицын // Внешнеэкономический бюллетень, №6, 1999
9. О взаимосвязи платёжной системы и инфляции в России // М.П. Берёзина // Финансы, №6, 1999
10. Причины начальной «волны» инфляции // М. Домбровски // Вопросы экономики, №8, 1999
11. А. Илларионов. Природа российской инфляции. — Вопросы экономики.
№ 3, 1995
12. Денежно-кредитная политика Банка Росии в 1997 году. — Деньги и кредит.
13. К итогам 1996 года . — Экономист. № 2, 1997
14. Р. Белоусов, А. Белоусов, Д.Белоусов. Инфляция: факторы, механизм,
стратегия преодоления. — Экономист. № 4, 1996