Финансовый экономический анализ деятельности ОАО Курганхиммаш (стр. 9 из 15)

В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость своевременной оплаты предприятием текущих платежных требований.

В первую очередь необходимо произвести анализ ликвидности баланса предприятия.

Таблица 16

Анализ ликвидности баланса организации

Показатели актива (пассива)	Обозна чение	Код строки баланса	Сумма, тыс.р.
Показатели актива (пассива)	Обозна чение	Код строки баланса	01.01.1999	01.01.2000	01.01.2001	01.01.2002
1	2	3	4	5	6	7
АКТИВ
1. Наиболее ликвидные активы	А1	240 + 250	24300	40049	40335	81680
2. Быстро реализуемые активы	А2	230 + 260	1724	12150	5961	22573
3.Медленно реализуемые активы	А3	130+210-217+218+220	40455	60481	96828	101140
4. Трудно реализуемые активы	А4	190-130	92806	97195	116494	172527
ПАССИВ
1. Наиболее срочные обязательства	П1	620+670	36140	59534	39476	118935
2.Краткосрочные пассивы	П2	610	2905	3000	800	-
3.Долгосрочные пассивы	П3	590	-	-	-	-
4.Постоянные пассивы	П4	490+640+660-217	119720	145942	219113	307959

Известны условия абсолютно ликвидного баланса:

1) А1³П1;

2) А2³П2;

3) А3³П3;

4) А4£П4.

В целом за три года баланс ОАО «Курганхиммаш» достаточно ликвиден. Абсолютная ликвидность баланса достигается в 2000 году. В остальных периодах на предприятии наблюдается превышение срочных обязательств над наиболее ликвидными активами (А1<П1), поэтому у предприятия наблюдается недостаток наличных денежных средств. Превышение П1 над А1 составило на начало 1999 года - 11840 тыс.р., 2000 года - 19485 тыс.р., 2002 года - 37255 тыс.р..

Увеличение разности рассматриваемых показателей вызвано ростом кредиторской задолженности, который в среднем за три периода составил 79721 тыс.р.

Однако предприятие все же способно расплатиться с кредиторами быстрореализуемыми активами, так как их величина превышает сумму задолженности (А2>П2), причём на фоне роста быстрореализуемых активов ( с 1774 тыс.р. в конце 1999 году до 22573 тыс.р. к концу 2001 года) происходит сокращение краткосрочных пассивов : если на конец 1999 года их величина составила 3000 тыс.р., то к концу 2001 года у предприятия краткосрочные пассивы вообще отсутствуют, что связано с тем, что предприятие перестало привлекать кредиты банков. В результате чего единственным источником заёмных денежных средств предприятия стала кредиторская задолженность.

Показатели труднореализуемых активов и устойчивых пассивов соответствуют нормативам (А4<П4), что свидетельствует о том, что труднореализуемые активы полностью обеспечены капиталом.

Ликвидность баланса также характеризуется относительным показателем ликвидности (ОПЛ), который рассчитывается по формуле:

ОПЛ=(А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5*П2). (2.1)

Рис. 3

О высоком уровне ликвидности баланса свидетельствует ОПЛ =1. Исходя из данных гистограммы баланс ОАО «Курганхиммаш» является высоколиквидным.

Таблица 17

Оценка ликвидности ОАО «Курганхиммаш»

Показатели	Формула расчета	Допустимое Значение	01.1999	01.2000	01.2001	01.2002
2	3	4	5	6	7	8
1. Коэффициент текущей ликвидности	А_об/КП	2,0-2,5	1,53	1,61	3,08	2,05
2. Коэффициент быстрой ликвидности	(А_об-З)/КП	0,7-0,8	0,75	0,86	1,18	0,90
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	ДС/КП	0,2-0,3	0,04	0,19	0,15	0,19

Коэффициент текущей ликвидности показывает сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Критическое нижнее значение показателя – 2,0. В нашем случае, если на начало 1999 года на рубль обязательств приходится 1,53 рубля активов, то к концу 2001 года –2,05 рубля. То есть, если возникнет ситуация, что предприятию необходимо будет срочно погасить все свои текущие долги, то оно не сможет произвести расчет, мобилизуя только лишь оборотные активы.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть своих краткосрочных долговых обязательств предприятие может оплатить, не прибегая к ликвидации запасов. Для нормально функционирующего предприятия рекомендуемая нижняя граница показателя – 0,7. Показатели, рассчитанные по исследуемому предприятию, удовлетворяют нормативу.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности предприятия. Показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно (нормативное значение – 0,2-0,3). В период с 1999 года по 2001 год ОАО «Курганхиммаш» располагает таким количеством денежных средств, которым можно оплатить около 19% от суммы краткосрочных долгов. Расчёты за продукцию в денежной форме в 2001 году позволили увеличить объём денежных средств предприятия и повысить показатель аболютной ликвидности на 20 %.

Итак, уровень платежеспособности ОАО «Курганхиммаш» достаточно высок, и при необходимости предприятие способно расплатиться со всеми своими кредиторами.

Таблица 18

Рейтинговая оценка финансового состояния ОАО «Курганхиммаш»

№ п\п	Показатель	01.01.99г.		01.01.00г.		01.01.01г.		01.01.02г.
№ п\п	Показатель	Значение	Балл	Значение	Балл	Значение	Балл	Значение	Балл
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	0	0,19	15	0,15	12	0,19	15,2
2.	Коэффициент критической ликвидности	0,75	9	0,86	12	1,18	18	0,90	15
3.	Коэффициент текущей ликвидности	1,53	8	1,61	10,5	3,08	16,5	2,05	16,5
4.	Коэффициент финансовой независимости	0,75	17	0,70	17	0,84	17	0,72	17
5.	Коэффициент финансовой обеспеченности	0,40	12	0,43	12	0,72	15	0,66	15
6.	Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	0,68	6	0,81	9	1,09	13	0,91	12
7.	Значение класса	52	75,5	91,5	90,5

Анализируя данные табл.18 можно сделать вывод о том, что рейтинг предприятия за 3 года существенно повысился. Так в 1999 г. акционерное общество относилось к 3 группе проблемных организаций, по которым риск потери средств еще отсутствует, но полное получение процентов представляется сомнительным. Затем на протяжении 2-х лет наблюдался рост финансовой устойчивости и уже на 01.01.01г. ОАО «Курганхиммаш» стало предприятием с хорошим запасом финансовой устойчивости, которое позволило быть уверенным кредиторам в возврате заемных средств.