МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
УРАЛЬСКИЙ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
ПО ПРЕДМЕТУ «МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОПЕРАЦИИ»
ТЕМА: «Современные рынки золота»
Выполнила: студентка заочного отделения
Финансового факультета
Гр. ФКФСПЗ-2702
Москалец Н.В.
Проверил:
Г. Екатеринбург
2004 г.
СОДЕРЖАНИЕ:
| Введение | 3 | стр. | |
| 1. | Существующие рынки золота | 4 | стр. |
| 2. | Влияние различных факторов на добычу золота | 10 | стр. |
| 3. | «Монетарный хаос» | 12 | стр. |
| 4. | Влияние золотого рынка на российскую экономику | 16 | стр. |
| 5. | Прогноз развития золотого рынка на 2004 год | 17 | стр. |
| Заключение | 19 | стр. | |
| Список литературы | 21 | стр. |
Введение
История обращения золота неразрывно связана с историей развития человечества. Блеск благородного металла всегда привлекал внимание могущественных монархов и прелестных женщин, ростовщиков и служителей культа. Золото часто становилось причиной расцвета и падения стран, начала войн и передела государственных границ, но, главное, оно всегда играло роль уникального средства для накопления богатства.
Золото во все времена выступало символом могущества и власти.
В отношениях между государствами золото исполняло роль мировых денег вплоть до XX века, при этом значительная часть межгосударственных расчетов производилась путем физического перемещения слитков золота из одного хранилища в другое.
И в XXI веке, когда электронные деньги обеспечивают практически все расчеты между хозяйствующими субъектами, люди обращаются к золоту как к надежному средству накопления и регулирования экономических интересов. Особенно это проявляется в период кризисов и локальных войн.
Так, только заявление официальных лиц США о возможном военном вторжении вооруженных сил на территорию Ирака привело к резкому скачку цен на золото на мировом рынке. Инвесторы предпочли вкладывать свои средства в золото, нежели в ценные бумаги или другие финансовые инструменты.
Конечно, в настоящее время экономическая роль золота изменилась. Благодаря уникальным физико-химическим свойствам золото все шире используется в промышленном производстве изделий различного назначения и медицине. Из года в год растет производство ювелирных изделий.
Подъём в мировой золотодобыче за последние 25 лет произошёл во многом благодаря резкому росту цен на золото и превращению некогда низкорентабельного производства в отрасль прибыльного приложения капиталов. Вследствие взрывного роста цен его добыча стала рентабельной не только в основной золотодобывающей стране мира — ЮАР, но и в ряде «старых» золотодобывающих регионов, где, казалось, золотодобывающая промышленность сошла на нет. Если в ЮАР добыча золота поддерживалась во многом за счёт искусственного занижения заработной платы горняков и государственных субсидий, то в развитых странах, где подобная практика не могла иметь широкого применения, рост всех компонентов издержек добычи и переработки золотосодержащей руды давно сделал золотые прииски убыточными. Скачок цен на золото, который сделал его добычу рентабельной, произошёл в 1979-1980 годах, когда цена унции золота подскочила со 193 до 307 долларов, а потом и до 613. Потом цены снизились, но ниже 300 долларов за унцию уже практически никогда не опускались. Получив «ценовую фору», отрасль стала постоянно наращивать выпуск и довела его до 2,5 тыс. тонн в 2002 году против 1,2 тыс. тонн в 1979 году.
1. Существующие рынки золота
В структуру международных ликвидных ресурсов входят: золото, иностранные валюты, резервная позиция международного валютного фонда, СДР и ЭКЮ.
Объемы золотовалютных ресурсов, которые хранятся в Центральном банке и финансовых органах страны, дополняются валютными авуарами на счетах иностранных банков и международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций, предназначенными для международных расчетов. Центральное место в международных ликвидных средствах принадлежит золотовалютным ресурсам государств. В категории валютных ресурсов лидирующее место принадлежит современным резервным валютам, которые являются свободно конвертируемыми - без ограничения обмениваемыми на любые иностранные валюты.
Значительную роль в структуре международных ликвидных средств продолжает сохранять за собой золото в качестве золотых запасов государства (в форме слитков и монет).
Долгое время различалось две цены золота - официальная и реальная.
Официальная цена золота на протяжении более 40 лет (1933-1976) фиксировалась Казначейством США. С 1944 года она была на уровне 35 долларов за 1 тройскую унцию (31,1035 г). После девальвации доллара в 1971 году она составляет около 290 долларов за унцию. Изменение официальной цены золота и период существования золотовалютного стандарта в большей степени было отражением постепенного ослабления позиций доллара в мировой валютной системе и стремления западных стран проводить самостоятельную политику регулирования в валютной сфере.
В зависимости от степени государственного регулирования рынки золота делятся на четыре основные категории:
Мировые - в Лондоне, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго, Гонконге.
Внутренние свободные - в Милане, Париже, Рио-де-Жанейро.
Местные контролируемые - в Афинах, Каире.
"Черные" рынки - в Бомбее.
Источником предложения золота на международных рынках является разработка имеющихся и новых месторождений. Основными золотодобывающими державами являются ЮАР, США, Канада, государства СНГ, Австралия. Годовая добыча золота на Западе достигает в отдельные годы 1800-2000 тонн.
Лондонский рынок золота
В своей настоящей форме этот рынок существует с 1919 года. Основным его участником остается тот же, что и раньше, клуб "фирм" - золотые брокеры Лондона (London Bullion Brokers). В их число входят: N.M.Rotshild and Sons, Samuel Montague, Republic Mays London, Standart Chartered Bank, Mocatta Group, Deutsche Sharps Picksley.
Именно на Лондонском золотом рынке сформировалась процедура фиксинга, которая проводится с 1919 года дважды в день.
Цены Лондонского рынка считаются наиболее представительными и используются в качестве справочной базы для различного рода расчетов, сравнении, закладываются в долгосрочные контракты. Объектом торговли на фиксинге являются стандартизированные слитки ("good-delivery-bars"). Каждый слиток должен иметь серийный номер, отметку о пробе (чистоте), штамп изготовителя.
Достаточно долгое время Лондонский золотой рынок являлся рынком для нерезидентов, так как согласно Акту валютного контроля резиденты Великобритании не имели права приобретать золото, а профессиональные дилеры должны были получить лицензию у Банка Англии.
В октябре 1979 года правительство, возглавляемое М.Тетчер, сняло эти ограничения. Однако это решение было несколько запоздавшим, поскольку быстро развивались рынки в США и Швейцарии, дававшие возможность использовать в операциях с золотом современные производные финансовые инструменты.
Рынок золота в Цюрихе
Крупнейшим центром торговли золотом в 70-х годах стал Цюрих. С начала 80-х годов Швейцария импортировала в среднем от 1200 до 1400 тонн золота в год, а экспортировала от 100 до 1200 тонн. Отсюда видно, что только относительно небольшая часть драгоценного металла остается в стране. Золото используется в национальной часовой и ювелирной промышленности в скромных объемах: около 25 тонн. О большой роли Цюриха как европейского центра торговли свидетельствует то, что золотой импорт Швейцарии составляет 70% золота, добываемого в западных странах, из которых 60% затем реэкспортируется в различные регионы мира. С начала 80-х годов Цюрих стал мировым рынком золота, через который проходит почти половина мирового промышленного спроса на золото. Швейцария импортирует около 40% общего предложения золота в мире.
Маркет-мейкерами цюрихского рынка является "большая тройка" банков (UBS+SBC, Credit Swiss), которые очень быстро адаптировались к новым рыночным условиям и изменениям в требованиях своих клиентов. Этим банкам принадлежит крупная брокерская фирма Premex AG, совершающая не только сделки спот, но и работающая на форвардном и опционном рынках.
Банки "большой тройки" относятся к инновационным банкам мира, к тем, которые осуществляют очень широкий круг наиболее современных операций с золотом.
Примером может служить перечень таких операций, предоставляемый банком Credit Swiss своим клиентам:
продажа спот на металлические счета;
покупка спот, физическая поставка золота;
срочные операции (форвардные и опционные), сделки своп;
предоставление ссуд под залог золота;
структурированные по заказу сделки на короткие и длительные сроки исполнения;
сделки своп по местонахождению металла;
счета (металлические), с отсрочкой налоговых платежей;
аффинаж, плавка, конечная обработка золота из полуфабрикатов.
Преимуществом швейцарских банков перед другими является их широкое присутствие на мировых рынках золота в различных регионах мира. Они представлены на рынках драг металлов в Европе (Женеве, Цюрихе, Лондоне), в США (Нью-Йорк), на Дальнем Востоке (Токио, Сингапур, Гонконг), в Австралии (Мельбурн). Это позволяет им осуществлять 24-часовое присутствие на международном рынке золота, совершая операции с физическим золотом и с "бумажным" металлом. Клиентам предлагаются различные по размеру золотые слитки и широкий спектр операций, включая сложные производные финансовые инструменты.