Роль иностранных инвестиций в реальном секторе экономики РФ (стр. 4 из 6)

Как было рассмотрено выше на сегодняшний день реальный сектор экономики находится на спаде.

В начале 2009 г. приток иностранных инвестиций в российскую экономику оставался слабым. Темпы снижения иностранных вложений в российскую экономику почти в два раза превысили аналогичный показатель сокращения объемов изъятого капитала. Иностранные инвестиции сконцентрированы в промышленности и сфере торговли, хотя последняя продолжает терять свою привлекательность. В промышленности иностранные инвесторы сохраняют интерес к обрабатывающим отраслям. В географической структуре наибольший объем инвестиций, поступивших в РФ в I квартале 2009 г., был направлен из Нидерландов, Люксембурга и Германии, на которые пришлось 35,9% всех иностранных вложений в российскую экономику. Объем иностранных инвестиций, поступивших в I квартале 2009 г. в нефинансовый сектор российской экономики без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США, составил 12,0 млрд долл., что на 30,3% ниже показателя за I квартал 2008 г. Впервые за последнее три года инвестиции из России за рубеж превысили объемы иностранных вложений в российскую экономику (превышение оценивается в 63,7%).

Рис.1 Иностранные инвестиции в российской экономике в 1 квартале 1999-2009 гг.

По сравнению с прошлым годом произошло снижение иностранных инвестиций по всем направлениям их использования. Говоря о прямых инвестициях, следует отметить, что неблагоприятным фактором является снижение в 2,6 раза (до 1,7 млрд. долл.) взносов в уставный капитал предприятий, находящихся на территории РФ. Их доля в структуре прямых иностранных инвестиций сократилась до 52,1% (I квартал 2008 г. – 75,9%). В отраслевой структуре наибольший объем иностранных вложений направлялся в промышленность, доля отрасли увеличилась до 52,3%, хотя в абсолютном выражении иностранные инвестиции в промышленность снизились на 2,1 млрд. долл.

Рис.2 Соотношение инвестирования из РФ и инвестирования в РФ

На втором месте по привлекательности для иностранных инвесторов находится торговля. Иностранные вложения в данной сфере по сравнению с I кварталом 2008 г. снизились в 2,1 раза (на 2,9 млрд долл.). Наибольший рост иностранных инвестиций (в 3,5 раза) отмечен в сфере транспорта и связи. По итогам I квартала 2009 г. отмечено снижение концентрации иностранных инвестиций в ограниченном числе промышленных отраслей. Продолжили сокращаться вложения в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых, по итогам I квартала 2009 г. они составили 858 млн долл., что в 2 раза ниже показателя за I квартал 2008 г.

Таблица 1

Структура иностранных инвестиций, поступивших в РФ в 1 квартале в 2004-2009 гг., в %

	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Прямые инвестиции	23,9	31,9	43,7	39,5	32,4	26,1
Портфельные инвестиции	1,4	1,3	2,6	0,8	0,7	1,0
Прочие инвестиции	74,6	66,8	53,6	59,6	66,9	72,6

Таблица 2

Отраслевая структура иностранных инвестиций в Российскую экономику в 1 квартале 2007-2009

	В млн.долларах.			В % к итогу			Изменение в % к соотв.периоду предыдущего года (в раз)
	2007	2008	2009	2007	2008	2009	2007	2008	2009
Промышленность	11 899	8 448	6 297	48,8	48,9	32,8	2,3	71,00	74,6
Строительство	272	474	176	1,1	2,7	1,5	1,9	171,8	37,1
Транспорт и связь	2 740	381	1 276	11,1	2,1	10,6	3,9	13,2	3,5
Оптовая и розничная торговля	7 895	5 473	2 605	32,1	31,7	21,7	1,8	69,3	17,6
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	891	1 799	1 124	3,6	10,3	9,3	2,1	199,7	88,2
Финансовая деятельность	821	513	332	3,3	3,0	2,8	119,2	62,5	64,7
Прочие отрасли	106	210	221	0,4	1,3	1,8	13,4	198,1	103,2

В целом, иностранные инвестиции в добывающую промышленность уменьшились по сравнению с I кварталом 2008 г. в 2,2 раза до 1 млрд долл. В текущем году выросла заинтересованность иностранных инвесторов к российскому обрабатывающему сектору, инвестиции в который по сравнению с I кварталом 2008 г. выросли на 22,0% до 5,2 млрд долл. На фоне сокращения в I квартале 2009 г. вложений в металлургию (на 39,8% до 1,0 млрд долл. по сравнению с соответствующим периодом 2008 г.) отмечен рост инвестиций в другие обрабатывающие отрасли. Так, вложения в пищевую промышленность увеличились на 55,2% до 731 млн долл., до 881 млн долл. (в 2 раза) выросли инвестиции в производство кокса и нефтепродуктов. Разнонаправленная динамика иностранных инвестиций по отраслям промышленности привела к заметным изменениям в структуре иностранных инвестиций в промышленность за рассматриваемый период. Прямые вложения в добычу полезных ископаемых сократились по сравнению с I кварталом 2008 г. в 2,6 раза и составили 486 млн долл. Прочие инвестиции в данную отрасль за рассматриваемый период снизились на 45,7%, что привело к снижению доли прямых вложений в совокупных инвестициях в добывающую отрасль с 56,5 до 48,6% и увеличению доли прочих инвестиций с 42,3 до 51,4%. Прямые и прочие инвестиции в обрабатывающие отрасли в I квартале 2009 г. увеличились на 88,5% и 8,4% по отношению к соответствующим показателям предыдущего года, что привело к росту доли прямых вложений в структуре иностранных инвестиций в обрабатывающей промышленности с 17,2 до 26,6% и снижению удельного веса прочих вложений с 82,6 до 73,3%. Структура иностранных инвестиций, направленных в I квартале 2009 г. в промышленность отличается от аналогичной структуры совокупных иностранных вложений в российскую экономику более низким удельным весом прямых инвестиций.

Рис.3 Отраслевая структура иностранных инвестиций в промышленность в 1 квартале 2009г. (в скобках приведены данные за 1 квартал 2008г.)

Прямые инвестиции в промышленность сократились по сравнению с I кварталом 2008 г. в 2,1 раза, в то время как прочие инвестиции в промышленность практически остались на уровне предыдущего года (снижение оценивается в 1,8%). В I квартале текущего года произошли изменения в географической структуре иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику. В первую пятерку стран – инвесторов в российскую экономику по итогам I квартала 2009 г. вошли Нидерланды, Люксембург, Германия, Кипр и Великобритания, на которые пришлось 50,9% поступивших в РФ иностранных инвестиций (в I квартале 2008 г. на первую пятерку стран-инвесторов пришлось 71,3%). В I квартале 2009 г. Нидерланды вернулись на лидирующую позицию в списке основных стран-инвесторов в РФ (по итогам I квартала 2008 г. Нидерланды находились на 2-ой позиции), хотя их вложения снизились по сравнению с соответствующим периодом 2008 г. в 1,9 раза и составили 1,8 млрд долл. Около 1,3 млрд долл. (72,5% совокупных вложений из Нидерландов в РФ) пришлось на оптовую и розничную торговлю (I квартал 2008 г. – 444 млн долл., или 12,9%), что составляет 50,9% всех иностранных инвестиций в данную отрасль (I квартал 2008 г. – 8,1%). В I квартале 2008 г. основная часть инвестиций из Нидерландов (1,9 млрд долл., или 55,7%) была направлена в производство и распределение электроэнергии, газа и воды, что составило 97,7% от совокупных вложений иностранных инвесторов в данную сферу.

Таблица 3

Иностранные инвестиции в промышленность в 1 квартале 2004-2009 гг. в %

	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Прямые инвестиции	35,5	43,2	56,2	70,3	46,0	30,4
Портфельные инвестиции	0,3	2,2	3,5	1,0	1,2	0,1
Прочие инвестиции	64,2	54,5	40,3	28,7	52,8	69,5

Наибольший рост инвестиций в I квартале 2009 г. отмечен из Люксембурга (в 5 раз до 1,3 млрд долл.). Основная часть совокупных инвестиций из Люксембурга в РФ в текущем году была направлена в связь – 938 млн долл. (74,4% совокупных вложений в РФ из Люксембурга) и пищевую промышленность – 242 млн долл. (19,2%). При этом в сфере связи на Люксембург пришлось 86,6% от совокупных иностранных вложений в данную отрасль, в пищевой промышленности – 33,1%. Инвесторы из Германии увеличили свои вложения в российскую экономику в начале 2009 г. до 1,2 млрд долл., что на 36,0% выше соответствующего показателя за I квартал 2008 г. Основными сферами интереса немецких инвесторов в текущем году стали обрабатывающая промышленность и торговля, куда было направлено 663 млн долл. (54,0% инвестиций в РФ из Германии) и 516 млн долл. (42,1%). Также выросли показатели инвестиций Франции и США в РФ: на 44,9% до 600 млн долл. и на 63,4% до 688 млн долл., соответственно.