Так как Узбекистан, идя по собственному пути, переходит на цивилизованную новую рыночную экономику, ему должно быть свойственен высоко развитый финансовый рынок, этого можно достичь, опираясь на международный опыт.
Оценка через призму мировых требований бирж Узбекистана и положение фьючерсных операции на них является основой для утверждения следующего:
- некоторые правила закона Республики Узбекистан «О бирже и биржевой деятельности» не соответствуют мировым требованиям;
- существующие биржи нашей страны не сформировались как важное звено инфраструктуры рыночной экономики и не превратились в один их основных институтов, обеспечивающих развитие рыночной экономики:
- в нашей республике не создан законодательный акт или поощряющий экономический механизм, обеспечивающий осуществление оптовых операций через биржи;
- не основан независимый негосударственный орган, регулирующий деятельность бирж;
- в результате недостаточного развития биржевой деятельности и отсутствия правового и экономического базиса для фьючерсных операций, в нашей стране не создан и не получил развитие рынок фьючерсов.
Вышеупомянутые свидетельствуют о недостаточной либерализации экономики, потому что важное условие свободного экономического образования - равномерная работа механизма страхования от рисков, а условие обеспечения этого – использование фьючерсных операций.
Возможности производства товаров определяют будущее фьючерсов, так как ожидается рост степень товарности сельскохозяйственной продукции. По мере того, как сегодняшнее натуральное потребление придет к минимальному уровню, на рынке сразу увеличится товарная масса. Ожидается рост числа мелких и средних предприятий бизнеса, фермерских и дехканских хозяйств среди поставщиков товара. Однако так как в большинстве они действуют разрозненно, фьючерсные операций понадобятся им для защиты от риска. Увеличение экспортного потенциала страны требует переход к свободной конвертации и широкое использование фьючерсов.
Принимая это во внимание, в целях создания объективных условий для развития в нашей стране бирж и биржевой деятельности, и, в конечном счете, формирования рынка фьючерсов целесообразно осуществление задач, разделенных на два этапа:
1. Создание развитой системы широкого охвата свободно функционирующих специализированных товарных и сырьевых бирж, для этого:
- разработка законодательного документа, обеспечивающего и поощряющего осуществления оптовых торговых операций на биржах, то есть необходимо создание и внедрение списка товаров, обязательных для продажи на биржах;
- выведение из под контроля Республиканской товарно-сырьевой биржи существующие товарно-сырьевые биржи, создание условий для их независимого и свободного развития, и создание конкуренции между биржами;
- принимая во внимание уровень и структуру производства на местах, специализация местных бирж и создание межобластных специализированных бирж;
- образование специального органа в форме федерации, объединения или союза, который будет обеспечивать и защищать деятельность независимых и специализированных товарно-сырьевых бирж;
- передать полномочия по регулированию деятельности товарно-сырьевых бирж соответствующим государственным органам.
2. Для формирования и работы рынка фьючерсов будут необходимы следующие:
- организация фьючерсных бирж;
- определение списка товаров, торгуемых на фьючерсных биржах;
- разработка стандартов по каждому виду товаров, торгуемых на фьючерсных рынках;
- создание системы расчетов и методов торговли посредством фьючерсных контрактов;
- подготовка профессиональных кадров, работающих с контрактами фьючерсного рынка.
Поскольку в настоящее время на товарно-сырьевых биржах нашей республики не существует четкой и слаженной системы оптовой торговли, нет потребности в рынке фьючерсов, в сущности рынок фьючерсов – это рынок контактов одного типа, где возникает торговля контрактами в целях страховки от рисков колебания цен на реальном товарном рынке (то есть на бирже).
Для организации рынка валютных фьючерсов в нашей республике, полагаем целесообразным осуществить следующее:
- создание соответствующей мировым стандартам нормативно-правовой базы касательно формирования рынка валютных фьючерсов;
- творческое использование опыта развитых стран по фьючерсным операциям должно стать основой создания рынка валютных фьючерсов;
- принимая во внимание образование операции с валютными фьючерсами в результате эволюции рынка товарных фьючерсов, желательно сначала широко внедрить операций с товарными фьючерсами в нашей республике, затем переход на операции с валютными фьючерсами;
- дать полномочия по упорядочиванию на законодательной основе деятельности валютно-фьючерсных бирж Министерству финансов Республики Узбекистан;
- в целях расширения участников валютной биржи, расширить список хозяйствующих субъектов, имеющих лицензию (разрешение) на участие в валютно-фьючерсных биржах.
В процессе экономической глобализации рынок фьючерсов стал неотъемлемой частью экономики высоко развитых стран, а также стран, находящихся на стадии развития. На основе опыта этих стран, перспективно использование инструментов фьючерсного рынка для создания устойчивого экономического положения в нашей стране.
В будущем, рынок фьючерсов в стране станет составным звеном современных рынков финансовых инструментов. Это способствует упорядочиванию и обеспечению устойчивости финансового положения субъектов рынка, и в результате сформируется эффективный механизм стимулирования роста экономики нашей страны.
[1] И.А. Каримов «Ўзбекистон иқтисодий ислоҳотларни чуқурлаштириш йўлида», Тошкент, Ўзбекистон нашриёти., 90-91бет, 1995 йил.
[2] И.А. Каримов. «Ўзбекистоннинг ўз истиқлолнинг ва тараққиёти йўли». Тошкент «Ўзбекистон» 1993 йил, 150 – бет.
[3] Keynes J.M. A Treatise on Money. The Applied Theory of Money. L., 1979. P. 127-128
[4] Кейнс Дж. М. Трактат о денежной реформе. М. 1993, стр. 162
[5] Кейнс Дж. М. Трактат о денежной реформе. М. 1993, стр. 163
[6] Кейнс Дж. М. Трактат о денежной реформе. М. 1993, стр. 163-164
[7] Кейнс Дж. М. Трактат о денежной реформе. М. 1993, стр. 164
[8] И.А.Каримовнинг «Узбекистон – бозор муносабатларига утишнинг узига хос йули», 8-боб, 144 бет.
[9] Ислом Каримовнинг «Узбекистон буюк келажак сари», 271-бет.