2.3 Валютные рынки
Мировой валютный (форексный) рынок включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций. На валютном рынке осуществляется широкий круг операций, связанных с внешнеторговыми расчетами, миграцией капитала, туризмом, а также со страхованием валютных рисков и проведением интервенционных мероприятий. С одной стороны, валютный рынок - это особый институциональный механизм, опосредующий отношения по купле-продаже иностранной валюты между банками, брокерами и другими финансовыми институтами. С другой стороны, валютный рынок обслуживает отношения между банками и клиентами (как корпоративными, так и правительственными и индивидуальными). Таким образом, участниками валютного рынка являются коммерческие и центральные банки, правительственные единицы, брокерские организации, финансовые институты, промышленно-торговые фирмы и физические лица, оперирующие с валютой. Максимальный вес в операциях с валютой принадлежит крупным транснациональным банкам, которые широко применяют современные телекоммуникации. Именно поэтому валютные рынки называют системой электронных, телефонных и прочих контактов между банками, связанных с осуществлением операций в иностранной валюте. Под международным валютным рынком подразумевается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют. Выделяются такие крупнейшие региональные валютные рынки, как Европейский (в Лондоне, Франкфурте, Париже, Цюрихе), Американский (в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале) и Азиатский ( в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне). Годовой объем сделок на этих валютных рынках составляет свыше 250 трлн. долларов. На этих рынках котируются ведущие валюты мира. Так как отдельные региональные валютные рынки находятся в различных часовых поясах, международный валютный рынок работает круглосуточно.
2.4 Международный валютно-финансовые организации
Основным наднациональным валютно-финансовым институтом, обеспечивающим стабильность мировой валютной системы, является Международный валютный фонд (МВФ). В его задачу входит противодействие валютным ограничениям, создание многонациональной системы платежей по валютным операциям и т.д. Кроме того, к международным валютно-финансовым организациям относится ряд международных институтов, инвестиционно - кредитная деятельность которых носит одновременно и валютный характер. Среди них можно назвать Международный банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов в Базеле, Европейский инвестиционный банк и др.
2.5. Межгосударственные договорённости
Для осуществления эффективной международной торговли и инвестиций между странами, упорядочения расчетов и достижения единообразия в толковании правил по проведению платежей, принят ряд межгосударственных договоренностей, которых придерживается подавляющее число государств мира. К ним относятся. «Унифицированные правила по документарному аккредитиву»; «Унифицированные правила по документарному инкассо»; «Единообразный вексельный закон»; «Единообразный закон о чеках»; «О банковских гарантиях»; Устав СВИФТ, Устав ЧИПС и др. документы. Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов , с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны. Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Мировая валютная система сложилась к середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы ( это ясно видно на примере того, как система «золотого стандарта» сменялась Бреттон-Вудской валютной системой и т.д.). Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Теория выбора режима валютного курса предполагает, что использование определённого механизма курсообразования налагает на правительство соответствующие ограничения при построении макроэкономической политики . При этом в каждом конкретном случае выбор режима валютного курса является компромиссом между доверием к проводимой политике и степенью свободы в применении набора макроэкономических инструментов для достижения поставленных целей . Проблема однако заключается в том, что данные ограничения на действия правительства налагаются лишь теоретически . На практике же совокупность и характер стоящих перед странами макроэкономических проблем часто приводят к невозможности выполнения всех задаваемых условий , а следовательно, повышают уязвимость экономики по отношению к некоторым вариантам развития событий . Дополнительным препятствием проведению последовательной макроэкономической политики является существование феномена политического цикла и предпочтение правительством краткосрочных выгод в ущерб долгосрочным. Для переходной экономики ,характеризующейся существованием таких проблем, как неустойчивый экономический рост , сложное финансовое состояние реального сектора и банковской сферы , высокая инфляция, безработица и внешний долг , проблема компромисса между доверием и гибкостью является ещё более сложной . Столкнувшись в конце ХХ годов с чередой валютно - финансовых кризисов, экономисты стали склонятся к выводу , что использование промежуточных режимов валютного курса является ошибкой , так как задаваемые в их рамках целевые зоны колебаний курсов становятся своего рода мишенью для атак международных и отечественных спекулянтов . А поскольку среди многих ведущих экономистов и международных финансовых организаций доминирует точка зрения о полезности открытости страны потокам капитала , то проблема предотвращения или, по крайней мере , снижения вероятности валютно-финансовых кризисов была перенесена в плоскость выбора адекватного крайнего режима валютного курса – валютного совета или плавания.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Я думаю что, существующей системе обменных валютных курсов лучше всего подходит название обменные курсы с управляемыми колебаниями – колеблющиеся обменные курсы , время от времени сопровождающиеся валютной интервенцией центральных банков для стабилизации или изменения курса . При изменении экономических условий у разных стран требуется постоянное изменение обменных курсов , чтобы избежать постоянного дефицита или излишка платёжного баланса .Обычно основные торгующие страны позволяют своим обменным курсам изменяться до равновесных уровней , основанных на спросе и предложении на валютных биржах. В результате наблюдается заметно большая изменчивость обменных курсов , чем в эпоху Бреттон-Вудса .
Но страны также признают, что краткосрочные изменения обменных курсов , возможно, усиленные покупками и продажами спекулянтов , могут уменьшить потоки товаров и финансов . Более того , некоторые долгосрочные изменения курсов могут быть нежелательными . Поэтому время от времени центральные банки различных стран вмешиваются в действия рынков иностранной валюты , покупая или продавая крупные суммы определённой валюты .Они “управляют“курсами или стабилизируют их, влияя на спрос или предложение валюты .В действительности нынешняя валютная система несколько сложнее. В то время как ведущие валюты – американский и канадский доллары , японская иена , фунт стерлингов – колеблются или плавают в соответствии с изменяющимися условиями спроса и предложения, большинство стран европейского общего рынка пытаются привязать свои валюты друг к другу .Более того , многие менее развитые страны привязывают свою валюту к валюте какой-либо ведущей промышленно развитой страны . Наконец, некоторые страны привязывают стоимость своих валют к” корзине” или группе других валют.