В отличие от развитых стран ставка рефинансирования в России носит сугубо индикативный характер и влияет преимущественно на фискальные процессы (сбор пеней, налоговые сборы с доходов по кредитам). Она не способствует увеличению объемов кредитования: при первых проявлениях кризиса зарубежные страны начали снижать учетную ставку, Банк России постепенно повышал ее, в апреле 2009 года ставка достигла 12,5%, и лишь затем начала снижаться. Данная мера была принята для таргетирования инфляции и сдерживания оттока капитала из страны. Стремясь снизить инфляцию, Центральный банк предоставлял кредиты банкам под высокие процентные ставки. Коммерческие банки добавляли проценты за возросшие риски невозврата, маржу, и заемщику предоставлялись средства под 25-30%. Такая рентабельность характерна для единичного числа отраслей, поэтому реальный сектор экономики испытывал недостаток ликвидности.[24]
В то же время сами банки не спешили направлять денежные средства на кредитования реального сектора экономики. В результате политики «плавной девальвации» рубля вложения в валюту некоторое время в условиях кризиса были выгодны, поэтому все свободные деньги, включая средства господдержки, банки переводили в валютные активы. В то же время Банк России с одной стороны давал деньги господдержки, кредитуя банки, а с другой стороны забирал их, продавая валюту из резервов.
Несмотря на то, что банки в большинстве своем использовали государственные кредиты не на кредитование экономики, а на спекулятивные операции по получению прибыли, для стабилизации банковского сектора необходимо повышать капитализацию банков. Для этого следует, хотя бы частично, освободить от налога на прибыль ту прибыль, которая идет на увеличение капитала банка, а не на дивиденды.
В настоящее время существует государственная поддержка в виде беззалоговых аукционов, однако она неэффективна из-за выбранных Банком России параметров кредитования. Критерий - наличие рейтинга международных рейтинговых агентств. Средние банки, особенно региональные, не имеют таких рейтингов и не потому, что не могут их получить, а потому, что это требует немалых затрат. Из более чем 1200 российских банков под этот критерий кредитования попало около 120, то есть 10%. К тому же данные аукционы не гарантируют то, что деньги дойдут до реального сектора экономики.[25]
Для увеличения объема операций рефинансирования следует расширить Ломбардный список Банка России и включить в него корпоративные облигации и векселей крупных компаний с высокими рейтингами международных рейтинговых агентств, бумаг региональных органов власти. Это будет способствовать более равномерному наращиванию ликвидности, ее притоку в неэкспортные отрасли и в регионы-эмитенты, территориальному и межотраслевому перетоку капитала.
Для повышения доверия населения к банковской системе уже приняты гарантии по депозитным вкладам в размере 700 тысяч рублей, однако можно было бы застраховать всю сумму вкладов, как это делается в других странах.
Сложнее ситуация сложилась с доверием банков к клиентам - юридическим лицам. Их финансовое положение ухудшилось, риск невозвратов возрос, банки закладывают это в свои процентные ставки. Высокие проценты, в свою очередь, повышают риски невозврата, - получается замкнутый круг. Именно поэтому необходима целенаправленная государственная политика, которая помогла бы решить данные проблемы.
В частности в целях преодоления сегментированности рынка межбанковского кредитования и снижения рисков потери ликвидности кредитными организациями можно применить ряд мер:
· совместно с Банком России выработать и внедрить систему эффективного управления риском ликвидности в кредитных организациях;
· выработать единые стандарты межбанковского кредитования, включая соответствующие обязательства участников, условия совершения сделок и правила расчетов;
· совместно с Банком России сформировать биржевую систему межбанковского кредитования на базе ММВБ;
· стимулировать размещение средств на межбанковском рынке Банком развития (Внешэкономбанком) и кредитными организациями (прежде всего государственными), имеющими избыточную ликвидность;
· включить в «Единый пул обеспечения» Банка России все виды ценных
· бумаг федеральных, региональных и муниципальных органов государственного управления, государственных институтов развития, корпораций и акционерных обществ и не требовать у кредитных организаций, владеющих этими ценными бумагами, поручительства названных эмитентов.[26]
В дополнение к мерам по рефинансированию можно применить следующий ряд мер:
· снизить ставку рефинансирования до 6-7% и установить, что ставка рефинансирования Банка России есть ставка его суточного кредита (кредита овернайт) и не выполняет фискальной функции. Ставки всех иных кредитов Центрального банка должны быть привязаны к ставке рефинансирования;
· ввести узкий коридор процентных ставок по операциям Банка России, который будет способствовать стабилизации процентных ставок межбанковского рынка. Спрэд между процентными ставками по депозитам и беззалоговым кредитам Банка России должен быть в пределах 0,5 - 2%;
· сформировать в Банке России единую прозрачную систему деятельности центральных банков.
В решении проблемы недостаточной защищенности российских банков перед рисками ликвидности, кроме мер по увеличению объемов рефинансирования Банком России, необходимо участие государственных институтов развития, в отношении которых нужно осуществить следующие действия:
· выработать стандарты кредитования коммерческими банками хозяйствующих субъектов, индивидуальных предпринимателей и физических лиц по государственным целевым кредитным программам, осуществляемым институтами развития;
· установить такие критерии и порядок рекапитализации и рефинансирования кредитных организаций государственными институтами развития, которые позволят участвовать в этом средним и малым финансово устойчивым банкам;
· использовать избыточные государственные резервы в целях расширения возможностей государственных институтов развития по рефинансированию кредитных организаций по целевым кредитным программам;
· свободные средства государственных корпораций, целевых фондов и иных подобных организаций размещать в кредитных организациях по единым правилам через Банк развития (Внешэкономбанк).
Таким образом, по данной главе, на основе данных мер можно усовершенствовать систему рефинансирования Банка России, чтобы она в условиях кризиса способствовала стабилизации не только банковского сектора, но и экономики в целом. Целью Банка России является создание в течение ближайших лет единого механизма рефинансирования (кредитования) Банком России кредитных организаций и обеспечение любой финансово стабильной кредитной организации возможности получать внутридневные кредиты, кредиты овернайт и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в "единый пул обеспечения".
Заключение
В процессе написания данной работы, на основании научной литературы, материалов периодической печати, были исследованы:
1. организационно-правовые механизмы функционирования системы рефинансирования и ее инструменты;
2. проанализирован опыт зарубежных стран по организации системы рефинансирования;
3. рассмотрены способы предоставления кредитов Банком России;
4. рассмотрены изменение процентной ставки рефинансирования в период кризиса, проблемы и перспективы развития системы рефинансирования.
Таким образом, подводя итоги в целом по проделанной работе, можно сделать следующие выводы:
1. Рефинансирование коммерческих банков является одним из инструментов денежно-кредитной политики государства. В соответствии с Федеральным законом РФ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» Банк России является для коммерческих банков кредитором последней инстанции, организует систему рефинансирования.
2. Осуществляя операции рефинансирования, Банк России обеспечивает, тем самым, регулирование ликвидности кредитных организаций при недостатке у них средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств. Право кредитных организаций обращаться за получением кредитов в Банк России (на определяемых им условиях) закреплено в Федеральном законе РФ «О банках и банковской деятельности». Операции кредитования проводятся в рамках заключенных между Банком России и кредитными организациями договоров.
3. В зарубежной практике операции рефинансирования в прошлом и настоящем времени предназначены для регулирования денежно-кредитного оборота и оказания кредитной помощи финансово устойчивым банкам, испытывающим потребность в дополнительных ресурсах. Центральные банки активно выполняют функцию кредитора последней инстанции, обеспечивая при этом регулирование ликвидности банковской системы в целом. Осуществление этой функции в сочетании с развитой системой страхования депозитов в развитых странах практически свело на нет возможность традиционных банковских кризисов.
4. Перспективное направление развития системы рефинансирования заключается:
¾ в увеличении объема операций рефинансирования;
¾ преодолении сегментированности рынка межбанковского кредитования и снижения рисков потери ликвидности;
¾ усовершенствование системы рефинансирования Банка России, чтобы она в условиях кризиса способствовала стабилизации не только банковского сектора, но и экономики в целом.