Европейский банк реконструкции и развития 3 (стр. 6 из 9)

Кредитный риск характерен для деятельности как банковского департамента, так и казначейства ЕБРР, и отражает вероятность неисполнения заемщиками и контрагентами казначейства своих договорных обязательств и обесценения инвестиций Банка.

ЕБРР регулярно проводит анализ индивидуальных рисков портфеля банковского департамента, как правило, два раза в год. Проекты, которые считаются в большей мере подверженными риску дефолта, рассматриваются чаще, а те, что считаются менее подверженными риску дефолта – один раз в год. Контроль за освоением кредитных ресурсов возложен на действующий в юридическом департаменте отдел делопроизводства по операциям (ОДО), который осуществляет надзор за выполнением кредитных и других проектных соглашений до выдачи ему кредитных средств.

Всем проектам присваивается проектный, страновой и общий рейтинги кредитного риска по внутренней шкале от 1 (самая низкая степень риска) до 10 ( высшая степень риска). Рейтинг проектного риска определяется на основании показателей финансовой надежности клиента и мер смягчения рисков, заложенных в схему проекта, в том числе наличия спонсорской поддержки или гарантии. В таблице приводится собственная шкала рисковых рейтингов ЕБРР в приблизительном сопоставлении с рейтинговыми агентствами (S&P).

Таблица 1

Собственная шкала рисковых рейтингов ЕБРР[13]

Собственная шкала рейтингов		Эквивалентная шкала рейтингов S&P	По классиф.ЕБРР
1		ААА	Отлично
2		АА+,АА,АА-	Стабильно
3		А+,А,А-	Оч хорошо
4		ВВВ+,ВВ,ВВ-	Хорошо
5		ВВ+,ВВ,ВВ-	Удовлетв.
6		В+,В	Приемлемо
6К		В-	На контроле
7		ССС	Особое внимание
8		СС	Неудовлетв.
9		С	Сомнительно
10		D	Ожидается убыт.

В силу специфики рынков, На которых работает ЕБРР, и его уставной задачи по содействию перехода к рынку предполагается, что в обычных обстоятельствах большинство проектов Банка на момент их утверждения будут иметь рисковый рейтинг 5 или 6 ( что приблизительно соответствует рейтингам S&P от ВВ+ доВ) на 31 декабря 2007 года 62,6% портфеля вложений в кредиты и акции относилось к категории с рисковым рейтингам 5-6 (в 2006г. – 70,3%). На рис. 1.6 представлено кредитное качество портфеля банковского департамента.

Рис 1.6

Кредитное качество портфеля банковского департамента[14]

Как видно из рисунка (если сопоставить категорию рисков с таблицей 1) в 2007 году около 85% проектов ЕБРР были оценены с точки зрения их воздействия на процесс перехода на «отлично» - «удовлетворительно» и по стравнению с 2006 годом количество проектов, которые бы имели рейтинг сомнительно или ожидается убыток сократился.

В 2007 году Банк выделил 5,6 млрд. евро на проекты во всех странах его операций – от Центральной Европы до Центральной Азии. Это является рекордным уровнем инвестиций ЕБРР и на 0,7 млрд. евро превышает показатель 2006 года. Финансирование Банка было предоставлено для 353 проектов, что значительно выше 301 проекта, подписанного в 2006 году. Более половины этих проектов относится к категории «особо малых» стоимостью 5 млн. евро или менее, что представляет собой рост на 32% по сравнению с 2006 годом. Этот факт отражает усиление внимания Банка к странам, расположенным дальше на юг и на восток, которые меньше других продвинулись на пути к рыночной экономике, а реализуемые там проекты, как правило, не такие крупные.

В 2007 году доля частного сектора в годовом объеме сделок выросла до 86% по сравнению с 80% в 2006 году. Ниже в таблице 2 приводится распределение кредитного портфеля банковского департамента по отраслевой принадлежности контрагентов.

Таблица 2.

Распределение кредитного портфеля банковского департамента по отраслевой принадлежности (млн. евро)[15]

Отрасль	кредиты	Вложения в акции	Итого
Торговля и Туризм	399	205	604
Коммунальное хоз-во и соц. Сфера	95	189	284
Энергетика	909	240	1149
Добывающая пр-ть	176	320	496
Финансы	3167	4491	7658
Муниципальная сфера	643	132	775
Обрабатывающая пр-ть	1230	597	1827
Сельское хозяйство	356	89	445
Связь	224	179	403
Транспорт и строительство	1786	151	1937

По данной таблице можно увидеть, что банк вкладывает средства прежде всего в финансовый сектор и корпоративный сектор, а также нельзя не заметить, что кредитная деятельность банка опережает его инвестиционную деятельность в странах операций.

Что касается географического охвата, большая часть финансирования ЕБРР пришлась на страны, находящиеся на начальном и промежуточном этапах перехода. В таблице 3 . приведены распределение кредитного портфеля банковского департамента по географическим регионам.

Таблица 3

Распределение кредитного портфеля банковского департамента по географическим регионам[16]

Страны	Кредиты млн.евро	Вложения в акции	Итого
Азербайджан	161	19	180
Албания	108	22	130
Армения	54	13	67
Белорусь	57	17	74
Болгария	343	18	361
Босния и Герцеговина	185	2	187
Македония	140	39	179
Венгрия	286	334	620
Грузия	140	29	169
Казахстан	581	271	852
Киргизия	29	2	31
Латвия	47	-	47
Литва	91	66	157
Молдова	47	9	56
Монголия	3	4	7
Польша	618	424	1042
РФ	2733	1462	4195
Румыния	770	900	1670
Сербия	406	334	740
Словакия	106	95	201
Словения	156	54	210
Таджикистан	26	1	27
Туркменистан	11	11	22
Узбекистан	73	2	75
Украина	771	72	843
Хорватия	426	1075	1501
Черногория	19	-	19
Чехия	79	46	125
Эстония	50	1	51

Как видно из таблицы инвестиции в странах, Юго-Восточной Европы, Кавказа, Центральной Азии и государствах, расположенных на западной границе бывшего советского Союза Достигли в 2007 году 2,7 млрд. евро, что составляет 49% годового объема сделок Банка. Особый упор ЕБРР сделал на страны Центральной Азии, вдвое увеличив там объем своих обязательств в 2007 году – до 0,6 млрд. евро. В продвинутых странах с переходной экономикой Центральной Европы объем обязательств ЕБРР сократился до 0,5 млрд. евро с 0,7 млрд. евро в 2006 году. Также из таблицы видно, что больше средств, а точнее больше кредитов было предоставлено России, что показывает что Россия по-прежнему остается одним из главнейших объектов кредитной деятельности ЕБРР.

3.3.ЕБРР и донорское финансирование

Донорское финансирование имеет важнейшее значение для продвижения рыночных реформ в странах операций ЕБРР. Предоставляемое в сочетании с кадровыми экспертными инвестиционными ресурсами Банка, такое финансирование оказывает большое влияние на развитие частного сектора и предоставление основных инфраструктурных услуг. Оно также играет важнейшую роль в передаче знаний и укреплении надзорных, финансовых и иных институтов. Механизмы финансирования являются самыми разными – от соглашений с отдельными донорами по конкретным проектам до программных договоренностей с участием нескольких доноров. В 2007 году к сообществу доноров ЕБРР присоединилась Венгрия, благодаря чему число активных стран-доноров выросло до 26. ЕБРР использует донорское финансирование для оказания помощи в форме:

-технического сотрудничества (ТС);

-инвестиционных грантов;

-поощрительных премий за успешную реализацию проектов;

Механизмов совместного участия в рисках.

Эти инструменты помогают Банку решать широкий круг задач, стоящий перед странами с переходной экономикой. Они помогают направить финансовые ресурсы на разнообразные программы, стимулирующие, например, развитие малого бизнеса, расширение возможностей для занятости, улучшение доступа к таким услугам, как чистая вода и канализация, снижение энергопотребления в промышленности, развитие торговли или повышение эффективности транспортных систем. Они могут также использоваться для решения приоритетных задач ЕБРР, таких как устойчивое развитие энергетики.

Схема организации основного донорского финансирования на конкретные проекты ЕБРР[17]

В 2007 году значительно активизировалась финансируемая донорами деятельность ЕБРР. Официальное софинансирование с ЕИБ и другими МФУ продолжало дополнять инвестиции Банка во всех странах операций. Как и в предыдущие годы, наибольшая часть предоставленных донорами финансовых ресурсов использовалась Банком на деятельность по линии ТС – подготовка условий для будущих проектов и улучшение инвестиционного климата. К числу приоритетных секторов в 2007 году относились развитие энергетики и повышение энергоэффективности, качества инфраструктурных услуг и совершенствование институциональной базы.