Вибір форм кредиту комерційного банку для фінансування капітальних та поточних потреб підприємства (стр. 2 из 5)
1. Скласти графіки обслуговування боргу по всіх перелічених формах кредиту (овердрафт, стандартний короткостроковий кредит, кредитна лінія, авальний кредит, кредит по лінії ЄБРР) та обрати найбільш вигідний варіант фінансування капітальних потреб підприємства.
2. Визначити максимально можливу суму овердрафту з урахуванням всіх платежів в тому числі по обслуговуванню кредиту.
3. Скласти графік платежів по поточному рахунку підприємства.
4. На основі розрахованих показників проаналізувати отримані результати та зробити ґрунтовані висновки щодо динаміки показників та стану платежів на підприємстві.
1.2 Методологічні вхідні дані завдання
Вартість обладнання, яке підприємство планує придбати за кредитні кошти становить М= 124 872 грн.
Згідно з календарним планом надходжень та витрат, підприємство може сплачувати відсотки та погашати основну суму боргу (крім овердрафту) до 20 числа місяця наступного за звітним.
Всі розрахунки підприємства за торговими контрактами здійснюються за допомогою платіжного доручення.
Динаміка процентних ставок по кредитах наведена у таблиці 1.4.
Таблиця 1.4 Динаміка зміни процентної ставки на кінець кожного місяця, +/ %
| Вид кредиту | Січень | Лютий | Березень | Квітень | Травень | Червень |
| Короткостроковий кредит | 2,50 | 1,50 | 2,20 | 4,50 | ||
| Кредитна лінія | 3,50 | |||||
| Ставка LIBOR | 0,25 | 0,37 | 1,68 | 0,14 | 0,16 | 0,28 |
| Вид кредиту | Липень | Серпень | Вересень | Жовтень | Листопад | Грудень |
| Короткостроковий кредит | 1,50 | 2,50 | 3,80 | |||
| Кредитна лінія | 5,70 | 4,20 | ||||
| Ставка LIBOR | 0,23 | 0,5 | 0,65 | 0,24 | 0,87 | 0,48 |
За січень проценти нараховуються у відповідності з початковими вихідними даними задачі R1%=24%, ставка LIBOR складає R2%=4,5%.
Відсотки по стандартному короткостроковому кредиту та кредиту ЄБРР нараховуються на залишок боргу, а основна сума боргу може погашатись рівними сумами або за амортизаційним (іпотечним) графіком за бажанням клієнта.
При отриманні кредиту на придбання обладнання можливі наступні умови кредитування (табл. 1.5).
Таблиця 1.5 Умови надання кредиту терміном на 1 рік
| Умови Кредитування | Стандартний короткостроковий кредит | Кредитна лінія | Кредит по лінії ЄБРР | Авальний кредит |
| Максимальна сума кредиту | 70% вартості обладнання | 70% вартості об’єкту застави | 70% вартості об’єкту застави | 90% номіналу векселів |
| Термін погашення процентів по кредиту та основної суми боргу | До 20 числа місяця наступного за звітним | До 20 числа місяця наступного за звітним | До 20 числа місяця наступного за звітним | До 20 числа місяця наступного за звітним |
| Процентна ставка | R1+5% | R1+3% | LIBOR+8% | R1+6% |
| Характер ставки | Плаваюча | Плаваюча | Плаваюча | Фіксована |
| Періодичність перегляду ставки | Щомісяця | По кварталах | Щомісяця | |
| Валюта кредиту | Гривня | Гривня | Долари США | Гривня |
| Забезпечення кредиту | Обладнання, що купується | Активи позичальника | Активи позичальника, гарантія страхової компанії | Векселя, авальовані банком |
Максимальна сума активів, яка може бути надана в якості застави складає А46= 156 091 дол.США. Витрати по наданню гарантії страхової компанії складає 5% від суми кредиту. Для всього періоду розрахунку курс гривні – 5,05 грн./дол. США.
Кредитна лінія передбачає перерахування основної суми боргу на протязі січня 10.01.07 – 60 % від суми кредиту та 15.01.07 – 40 % від суми кредиту.
Тарифи банка передбачають:
- плату за відкриття кредитного рахунку – 4% від суми кредиту,
- плату за перевірку документів та розрахунок кредитного ліміту – 0,5 % від суми кредиту,
- плату за розрахунково-касове обслуговування – 1,0% від суми платежу,
- плату за оформлення об’єкту застави – 0,1% від вартості майна, що передається у заставу,
- за обробку платіжних документів плата не стягується,
- в січні місяці при отриманні кредитів (не пізніше 10 січня сплачуються витрати по оформленню кредиту),
- за послуги біржі стягається 1% від суми покупки/продажу валюти,
- при надходженні на поточний рахунок іноземної валюти в формі торгової виручки 50% від надходження підлягає обов’язковому продажу на валютній біржі,
- ставка оподаткування прибутку приймається на рівні 25%.
У підприємства маються 3 авальованих векселя, які він може передати у заставу під авальний кредит номіналом А47=49 949 грн., А48=12 487 грн. та А49=24 974 грн.. З погашенням відповідно 20.08.07, 31.10.07 та 15.12.07.
За листопад 2007 р. сукупний обсяг реалізації підприємства склав П1=37 233 грн., при чому К1%=6,0% реалізації було здійснено на умовах відстрочки платежу на 1 місяць. Дебіторська заборгованість, що виникла у результаті неторгових операцій підприємства та підлягала погашенню у листопаді місяці склала ДЗ1=2 979 грн. Однак неплатежі по цій заборгованості склали К2%=0,6%.
У грудні 2007 р. обсяг реалізації товару підприємства збільшився на К3%=8,2 у порівнянні з попереднім місяцем, однак на умовах відстрочки платежу на 1 місяць було реалізовано К4 %=5,0%. Дебіторська заборгованість, що виникла у результаті неторгових операцій підприємства та підлягала погашенню у грудні склала ДЗ2=3 210 грн. Неплатежі по торговій дебіторській заборгованості склали К5%=0,8%, а по неторговій – К6%=0,7%. Кредитний рейтинг – К7=0,90, коефіцієнт стабільності грошових потоків – К8=0,85, перспективність галузі – К9=0,93.
Овердрафт надається на умовах плаваючої процентної ставки R% . При чому, для різних термінів користування кредитом встановлюється різна процентна ставка (табл. 1.6).
Таблиця 1.6 Ставки по овердрафту
| Термін кредиту | 17 днів | 814 днів | 1521 днів | 2231 днів |
| Ставка R, % | R1 | R1+2% | R1+4% | R1+6% |
Динаміка процентної ставки по овердрафту ідентична до ставки по стандартному короткостроковому кредиту R1.
Овердрафтом підприємство користується в тому випадку, коли коштів на поточному рахунку не вистачає для оплати поточних витрат. Проценти по овердрафту погашаються одночасно з основною сумою боргу.
РОЗДІЛ 2. РОЗРАХУНКИ ВАРІАНТІВ КРЕДИТУВАННЯ ПІДПРИЄМСТВА
2.1 Етап 1. Складання графіку обслуговування боргу
На даному етапі на основі вихідних даних складаємо графіки погашення кредитних платежів та знаходимо найбільш рентабельну систему кредитування з мінімумом витрат на обслуговування кредиту.
Вихідними умовами є наступні:
а) Для придбання необхідного обладнання потрібен кредит на суму
- 124 872 грн. зі строком погашення 1 рік (Табл.1.1);
б) Згідно з табл. 1.5 банк за кредит потребує заставу, в якості якої підприємство може надати:
- власно кредитуєме обладнання на суму 124 872 грн. з коефіцієнтом обліку застави 0,7, тобто на суму кредиту 124 872 грн.*0,7=87 410 грн.;
- активи підприємства на суму 156 091 грн. з коефіцієнтом обліку застави 0,7, тобто на суму кредиту 156 091грн.*0,7 = 109 264 грн.;
- 3 авальованих банком векселя на загальну суму (49 949+12487+24974) грн.= 87410 грн. з коефіцієнтом обліку 0,9, тобто на суму кредиту 87410грн.*0,9 = 78669 грн.
Таким чином для придбання обладнання підприємство вимушене йти на комбіновану заставу та комбінований кредит, враховуючи умови табл.1.1 по виду застави, яку можна запропонувати за кожним з можливих видів кредиту.
Для фінансування придбання обладнання підприємство може скористуватись наступними видами кредиту: стандартний короткостроковий кредит, кредитна лінія, авальний кредит, кредит по лінії ЄБРР. Термін кредитування згідно з вхідними умовами – 1 рік.
Розрахуємо собівартості кожного з перелічених видів кредиту для виявлення оптимальної комбінації кредитів, які забезпечать необхідну суму для придбання обладнання.
1. Розрахуємо графік обслуговування стандартного короткострокового кредиту.
Враховуючи, що в якості застави короткострокового кредиту можна надати власно кредитуєме обладнання, визначимо максимально можливу суму кредиту:
грн. (2.1)де Sобл – вартість обладнання, грн.
k – коефіцієнт забезпеченості кредиту, долі од.
Ставка по короткостроковому кредиту на 5% більше базової процентної ставки R1=24,0% по гривневому кредиту (табл.1.5). Таким чином, процентна ставка складає 29% з врахуванням плаваючого корегування на протязі року згідно табл. 1.4.
Витрати на оформлення застави по короткостроковому кредиту становлять 0,1% від вартості застави, тобто 124 872 * 0,001 = 125 грн., страхування застави при цьому виді кредитування не передбачається.
Кредит може погашатись рівними сумами основного кредитного боргу (варіант 1) та рівними виплатами частини основного боргу та кредитних відсотків (амортизаційний графік обслуговування боргу – варіант 2).
Розрахуємо варіант 1 з використанням «електронних таблиць» Excel2000 (табл. 2.1).
Таблиця 2.1 Погашення короткострокового кредиту рівними сумами
 |
(варіант 1), грн.
Розрахуємо варіант 2. Для розрахунку сумарної виплати за період скористуємось формулою постійних виплат (РМТ):
(2.2)