Відкриття меблевого магазину в Польщі (стр. 4 из 4)
Таким чино, нам необхідно 164 тис.$ США для повної реалізації цього проекту.
11. Визначення ефективності інвестиційного проекту.
Тепер визначимо основні показники ефективності проекту:
· дисконтований строк окупності (DPB)
· чисте сучасне значення (NPV)
· внутрішню норму прибутковості (IRR)
Побудуємо таблицю, за допомогою якої вирахуємо дисконтований та накопичений грошові потоки, переведені за допомогою ставки дисконтування.
Вхідні дані: загальні витрати на вході = 164 тис.$. Щороку очікується отримувати стабільний прибуток (за вирахуванням страховки і технічного обслуговування) = 176 тис. $. З 9-го року починається нарахування податку на прибуток у розмірі 33% Строк дії проекту = 10 років. Ставка дисконтування = 11 для $.
Для визначення грошового потоку в наступних роках зменшуємо витрати, додаючи прибуток.
Для визначення дисконтованого грошового потоку використовуємо формулу:
, де Р – вартість грошей в n році, F – вартість грошей сьогодні, r – ставка дисконтування, n – рік проекту.Для визначення накопиченого грошового потоку використовуємо формулу:
, 
, де 
– накопичений грошовий потік, Р – дисконтований грошовий потік, n – рік проекту. | Рік | Грошовий потік | Дисконтований грошовий потік | Накопичений грошовий потік |
| 0 | -2461140 | -2461140 | -2461140 |
| 1 | -1908092 | -1750543,119 | -4211683,119 |
| 2 | -1355044 | -1140513,425 | -5352196,544 |
| 3 | -801996 | -619288,0623 | -5971484,606 |
| 4 | -248948 | -176361,0394 | -6147845,646 |
| 5 | 304100 | 197644,1346 | -5950201,511 |
| 6 | 857148 | 511089,3467 | -5439112,165 |
| 7 | 1410196 | 771425,5039 | -4667686,661 |
| 8 | 1963244 | 985285,9624 | -3682400,698 |
| 9 | 2383020,734 | 1097208,945 | -2585191,753 |
| 10 | 2802797,467 | 1183931,94 | -1401259,814 |
| 11 | 3222574,201 | 1248853,365 | -152406,4483 |
| 12 | 3642350,934 | 1294982,238 | 1142575,79 |
| 13 | 4062127,668 | 1324979,306 | 2467555,096 |
| 14 | 4481904,401 | 1341194,049 | 3808749,145 |
| 15 | 4901681,135 | 1345697,938 | 5154447,082 |
| 16 | 5321457,868 | 1340314,33 | 6494761,413 |
| 17 | 5741234,602 | 1326645,318 | 7821406,731 |
| 18 | 6161011,335 | 1306095,836 | 9127502,567 |
| 19 | 6580788,069 | 1279895,299 | 10407397,87 |
| 20 | 7000564,802 | 1249117,007 | 11656514,87 |
| 21 | 7420341,536 | 1214695,544 | 12871210,42 |
| 22 | 7840118,269 | 1177442,369 | 14048652,79 |
| 23 | 8259895,003 | 1138059,777 | 15186712,56 |
| 24 | 8679671,736 | 1097153,392 | 16283865,95 |
| 25 | 9099448,47 | 1055243,344 | 17339109,3 |
| 26 | 9519225,203 | 1012774,26 | 18351883,56 |
| 27 | 9939001,937 | 970124,1833 | 19322007,74 |
| 28 | 10358778,67 | 927612,541 | 20249620,28 |
| 29 | 10778555,4 | 885507,2436 | 21135127,53 |
| 30 | 11198332,14 | 844031,0159 | 21979158,54 |
Отже
рокиNPV = 35649158,54 $
NPV>0; 35649158,54 > 0 – варто інвестувати.
Визначимо значення IRR. Для цього необхідно NPV прирівняти до нуля, а також визначити за якої ставки дисконтування NPV = 0.
IRR = 0, при r = 0,209735.
Отже IRR = 0,209735.
Ставка дисконтування, при якому NPV = 0 значно вища за початкову ставку дисконтування, що дає певну гарантію на те, що при виникненні навіть незначних ризиків, проект все одно збереже свою дохідність.
Також визначимо індекс дохідності за інвестиційним проектом:
,де ІДІ – індекс дохідності за інвестиціями,
ЧГП – чистий грошовий потік
ІВ – загальні витрати на проект
Індекс дохідності вищий за 1, що означає, що проект можна реалізовувати.
Також варто визначити індекс прибутковості інвестицій. Використання показника індексу прибутковості для оцінки ефективності інвестиційного проекту має певні недоліки. Перш за все, важко визначити, який рік експлуатації проекту після досягнення ним передбаченої виробничої потужності можна вважати найбільш репрезентативним при розрахунках дисконтованого чистого прибутку (бо звичайно прибуток збільшується кожного року). Крім того, в перші роки експлуатації проекту підприємство використовує певні податкові пільги, тому чистий прибуток у цьому періоді не може бути коректно порівняний із прибутком в умовах нормального його оподаткування. Для усунення цих недоліків показник річної суми чистого прибутку розраховуємо як середньорічний за весь період експлуатаційної фази інвестиційного проекту.
,де ІПІ – індекс прибутковості інвестицій
ЧПс – річна середня сума чистого прибутку.
Показник наближається до 30%, що є досить непоганим показником для довгострокового проекту.
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ:
1. 1. Оцінка ефективності інвестиційних проектів
www.vuzlib.net/fm_P/8-4.htm
2. Основні показники ефективності інвестиційних проектів і методи їхньої оцінки
www.tviybiznes.com
3. Структура бізнес-плану інвестиційного проекту http://ua.textreferat.com
4. Резюме інвестиційного проекту
www.slideshare.net/chksys/
4. Планування інвестиційного проекту
www.planiruyem.ru
5. Ринок меблевої промисловості в Україні та за кордоном www.uzhforum.com/showthread.php?t=290
6. Стан меблевої промисловості в Україні
www.ukrstat.gov.ua
7. Основні аспекти нвестиційної діяльность в Польщі
www.verscespasrelaxants.com
8. www.mavicanet.ru
9. www.rada.com.ua
10. www.ukrmap.kiev.ua/index.php?id=920&lang=uk
11. www.ukrexport.gov.ua
12. www.wajnert.pl
13. www.komora.co.ua/ua/manufacturer/forte
14. www.mavicanet.ru/directory/ukr/19234.html