Привилегированная акция не предоставляет акционеру права на участие в управлении обществом, за исключением случаев, установленных пунктом 4 настоящей статьи.
4. Привилегированная акция предоставляет акционеру право на участие в управлении обществом, если:
- 1) общее собрание акционеров общества рассматривает вопрос, решение по которому может ограничить права акционера, владеющего привилегированными акциями. Решение по такому вопросу считается принятым только при условии, что за ограничение проголосовали не менее чем две трети от общего количества размещенных (за вычетом выкупленных) привилегированных акций;
- 2) общее собрание акционеров общества рассматривает вопрос о реорганизации либо ликвидации общества;
- 3) дивиденд по привилегированной акции не выплачен в полном размере в течение трех месяцев со дня
Право акционера - собственника привилегированных акций на участие в управлении обществом прекращается со дня выплаты в полном размере дивиденда по принадлежащим ему привилегированным акциям.
«Золотая акция" может быть введена учредительным собранием (решением единственного учредителя) или общим собранием акционеров.
- «Золотая акция", не участвует в формировании уставного капитала и получении дивидендов.
- Владелец "золотой акции" обладает правом вето на решения общего собрания акционеров, совета директоров и исполнительного органа по вопросам, определенным уставом общества. Право наложения вето, удостоверенное "золотой акцией", передаче не подлежит.
Облигации и их виды
Еще одним важным объектом торговли на рынке ценных бумаг являются облигации. Облигация - долговая ценная бумага, которая не дает права на участие в управлении обществом, но гарантирует получение вознаграждения в виде купона или дисконта.
Облигация — это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента:
- обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации;
- обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости.
Ценные бумаги бывают государственные и корпоративные.
- Государственные выпускаются Правительством РК в лице Министерства Финансов и Национального Банка РК.
Государственные облигации – это форма государственного долга, когда государство на возвратной и платной основе привлекает ресурсы для покрытия дефицита бюджета, проведения различных целевых программ, выплат задолженностей по пенсиям и т.д.
- Корпоративные ценные бумаги - хозяйствующими субъектами. Корпоративные облигации, с точки зрения эмитента – альтернатива банковскому кредиту, когда путем выпуска и размещения облигаций привлекаются деньги на определенный срок, под определенную ставку, которая обычно ниже среднерыночной ставки по банковским кредитам. Независимо от формы выпуска все ценные бумаги в Казахстане бездокументарные, то есть выпускаются в электронном виде, и существуют в виде записи на электронных счетах покупателя и продавца.
Пай - именная эмиссионная ценная бумага бездокументарной формы выпуска, подтверждающая долю ее собственника в паевом инвестиционном фонде, право на получение денег, полученных от реализации активов паевого инвестиционного фонда при прекращении его существования».
Инвестиционный пай - это доля его владельца в имуществе, составляющем ПИФ. Это имущество может увеличиваться за счет привлечения средств новых пайщиков (продажи паев) и за счет прибыли, получаемой от вложения средств фонда на рынке.
Пока пай находится у владельца, реальных денег он ему не приносит. Их можно получить, только расставшись с паем, т.е. "вернув" его по цене выкупа управляющей компании. На пай не начисляются ни дивиденды, как на акции, ни проценты, как на облигации. Тем не менее, доход он приносит - в виде положительной разницы между ценой выкупа пая управляющей компанией и ценой, по которой инвестор его приобрел. Если разница окажется отрицательной, инвестор несет убытки. Причем риск потери денег в результате рыночных факторов или неудачного управления, как и в случае с акциями, он принимает на себя.
Инвестиции в паевые фонды - это долгосрочные вложения. В казахстанских условиях специалисты рекомендуют инвестировать не менее чем на год. В западные аналоги паевых фондов инвесторы вкладывают на десятки лет.
Участники рынка ценных бумаг
В настоящее время участников рынка ценных бумаг можно разделить на следующие основные группы:
- Главные участники рынка ценных бумаг, государство, муниципалитеты, крупнейшие национальные и международные компании.
- Институциональные инвесторы, т. е. различные финансово-кредитные институты, совершающие операции с ценными бумагами (коммерческие и инвестиционные банки, страховые общества, пенсионные фонды и т. п.).
- Индивидуальные инвесторы — различные частные лица, в т. ч. владельцы небольших предприятий венчурного бизнеса.
- Профессионалы рынка ценных бумаг — брокеры и дилеры.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг
Андеррайтер - лицо, принявшее на себя обязанность разместить ценные бумаги от имени эмитента или от своего имени, но за счет и по поручению эмитента. Номинальный держатель - Лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра, в том числе являющееся депонентом депозитария, и не являющееся владельцем в отношении этих ценных бумаг. Депозитарная деятельность - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.
Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг - деятельность по сбору, фиксации, обработке, хранению и предоставлению данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.Банк-кастодиан - банк или иное финансовое учреждение, осуществляющее хранение и обслуживание ценных бумаг и других активов взаимных фондов, а также частных и корпоративных клиентов
Трансферт-агент - юридическое лицо, выполняющее по договору с регистратором функции по приему от зарегистрированных лиц и передаче регистратору информации и документов, необходимых для исполнения операций в реестре, а также функции по приему от регистратора и передаче зарегистрированным лицам информации и документов, полученных от регистратора.
Маркет мейкер - фирма брокер/дилер, берет на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определенного эмитента с целью организации их продаж.
Брокер - посредник на рынке ценных бумаг (фондовой бирже) или на товарной бирже, выполняющий функции по купле-продаже ценных бумаг или биржевого товара.
Дилер - лицо (или фирма), осуществляющее биржевое или торговое посредничество за свой счет.
Казахстанская фондовая биржа
Казахстанская фондовая биржа (KASE) основана в 1993 году. Она является оператором крупнейшего в Центральной Азии универсального организованного финансового рынка, на котором обращаются акции, корпоративные облигации, государственные ценные бумаги Республики Казахстан, облигации международных финансовых организаций и иностранные государственные ценные бумаги, векселя, инструменты автоматического и прямого репо с государственными и корпоративными ценными бумагами, иностранные валюты.
Стратегическая цель Казахстанской фондовой биржи (KASE) — становление в качестве ведущего регионального финансового рынка, на котором инвесторы со всего мира имеют возможность торговать финансовыми инструментами широкого спектра с минимальными расчетными рисками и в соответствии с наилучшей международной практикой, а также пользоваться многообразными и качественными сопутствующими биржевыми услугами
Биржа фондовая
Биржа, где совершаются сделки по ценным бумагам. Через Б.ф. мобилизуются средства для долгосрочных инвестиций в экономику и для финансирования государственных программ. На Б.ф. происходит купля-продажа акций, облигаций акционерных компаний, облигаций государственных займов. В ходе купли-продажи устанавливается курс ценных бумаг, обращающихся на бирже, который определяется приносимым доходом (в виде дивиденда или процента), уровнем ссудного процента и соотношением спроса и предложения. Сводными показателями движения курса ценных бумаг являются индексы акций, наиболее известным из которых является индекс Доу Джонса, отражающий курс крупнейших монополий, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже.В США и Англии на фондовой бирже избирается биржевой комитет, при котором организуется специальная комиссия, принимающая решение о допуске ценных бумаг к торговле на бирже. На Б.ф. распространена продажа крупными партиями - партиями, состоящими более чем из 10 тыс. акций. Оборот западных Б.ф. исчисляется несколькими триллионами долларов.Крупнейшими Б.ф. являются Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская, Франкфуртская, Парижская. Б.ф. является важнейшей составляющей частью интегрированной системы рынков фиктивного капитала, включающей также биржи фьючерские, валютные рынки, различные формы внебиржевого оборота ценных бумаг. Ф.б. имеют организационно-правовую форму частных акционерных обществ (США, Япония, Великобритания) или государственных институтов (ФРГ, Франция).
Стрэддлы и стрэнглы на первый взгляд кажутся простыми операциями, но на самом деле извлечь из них выгоду довольно трудно. По словам опытных экспертов, они подобны шахматам: научиться играть можно за один день, но для того, чтобы стать мастером, требуются годы.
Стрэддл представляет собой опционную стратегию, которая заключается в покупке опционов “колл” и “пут” на один и тот же финансовый инструмент, с одним и тем же страйком и одинаковой датой исполнения. Например, инвестор одновременно может купить ноябрьские опционы “колл” и “пут” на акции XYZ, которые оба будут иметь цену исполнения 95, если цена акций в основе этих опционов близка к 95.