стенах поступающие от торговцев многочисленные заявки на покупку и
продажу высоколиквидных ц.б. и обеспечивала бы благодаря этому воз-
можность быстро заключать сделки по ценам, отражающим реальную конъ-
ектуру достаточно представительного рынка. Поэтому в число учредите-
лей биржи обычно входят субъекты, профессионально занимающиеся дея-
тельностью по ц.б.
Несмотря на то, что это стоит денег, эмитенты должны быть заинте-
ресованы, чтобы их бумаги котировались на бирже. Во-первых, включение
в котировочный бюллетень (а происходит это только после прохождения
эмитентом специальной эксперементной процедуры на состоятельность -
листинга) делает акции какой-нибудь компании более известными для ши-
роких слоёв общественности и более доступными для покупки, что повы-
шает их привлекательность, способствует увеличению числа сделок и по-
вышению курса. Во-вторых, допуск к биржевой котировке способствует
формированию реальных цен на акции компании и позволяет точнее опре-
делить её потенциал и стоимость активов, что для солидного эмитента
отнюдь немаловажно.
Ну а что касается инвесторов, существует ли у них какой либо ин-
терес к биржевым котировкам? Несомненно, ибо размещение ц.б. на бирже
повышает их ликвидность, а значит, позволяет их легче реализовы-
вать.Кроме этого, компания, чьи акции котируются на бирже, вынуждены
предоставлять общественности больше информации о своей деятельности,
что позволяет инвесторам принимать обоснованные инвестиционные реше-
ния, то есть более эффективно реагировать на изменения в конъюктуре
фондового рынка.
ШАГ ЗА ШАГОМ В РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Банк "Украина" начал работать с ценными бумагами с момента первой
эмиссии своих акций в 1991 г., прошёл путь совершенствования этой де-
ятельности и достиг уровня банковского учереждения, осуществляющего
самые значительные и разнообразные объёмы операций. Банк имеет лицен-
зию Министерства финансов Украины на проведение всех видов операций с
ц.б. и лицензию Министерства финансов Украины на осуществление дея-
тельности как депозитария инвестиционного фонда или инвестиционной
компании.
Банк активно проводит операции с ц.б. на Украинской фондовой бир-
же и в системе Центрального депозитария, ведёт счета "ДЕПО" в системе
электронногобанка данных и является Клиринговым банком Украинской
фондовой биржи. Кроме того,банк является соучередителем Украинской
фондовой биржи, ряда инвестиционных фондов, инвестиционных компаний,
доверительных обществ, вносит существенный вклад в развитие инфраст-
руктуры рынка ц.б. на Украине.
Не менее явно свидетельствует о совершении деятельности банка на
рынке ц.б. то, что акции банка являются единственными банковскими ак-
циями, прошедшими листинг на Украинской фондовой бирже, и относятся к
первой группеофициальной котировки. Банк одним из первых на Украине
приступил к использованию в своей деятельности электронного учёта об-
ращения акций в депозитарии, что дало возможность осуществлять эмис-
сию акций в безналичной форме.
Банк "Украина" провёл четыре эмиссии акций на сумму 624,79
млрд.крб. На вторичном рынке за 1994 год продано акций на сумму 1,5
млрд.крб. По масштабам работы с ц.б. банк "Украина" занимает сегодня
ведущие позиции и постоянно их укрепляет.
Рынок ц.б. в Крыму на сегоднешний день менее развит, чем в Киеве,
Харькове, Днепропетровске или Донецке, прежде всего потому, что вез-
де, за исключением Севастополя, приостановлен процесс приватизации.
Из трёх составляющихрынка ц.б., а к ним относятся эмитенты, инвесторы
и финансовые посредники, в Крыму наибольших успехов достигли финансо-
вые посредники. Это 5 крымских банков, 10 управлений и филиалов укра-
инских банков, более 2-х десятков торговцев ц.б., доверительных об-
ществ, инвестиционных фондов и компаний, имеющих лицензию Министерс-
тва финансов Украины на работу с ц.б. на профессиональной основе.
В большей степени представлены эмитенты, зарегестрировавшие эмис-
сию своих ц.б. в Мин.фине Украины и Крыма, что является основой для
качественного и количественного расширения рынка ц.б.. Основная часть
акционерных обществ на полуострове - это АО закрытого типа, акции ко-
торых не поступают в открытую продажу и распределяются между учреди-
телями, работниками и пр.
Среди открытых АО наибольшую известность получили акции банков
"Украина", "Возрождение", Укросоцбанка, "Интерконтбанка", "Градобан-
ка", "Акси-банка ", финансовых и торговых структур, таких как ТИНФО,
"Южное содружество", "ВИНКО", "Корона", "Гелена", "СЕМЬЯ". Совсем
незначительное, к сожалению, место занимают АО производственной нап-
равленности: "Корпорация 'ЕЛЕНА'", "Крымские вина", " Бара".
Таким образом, выбор для инвестирования невелик, и даже при се-
годняшнем финансовом положении спрос намного превышает предложение,
отчего финансовые посредники имеют возможности предлагать всё что
угодно, начиная с ц.б. украинских эмитентов и кончая российскими
ц.б.: ДОКА-хлеб, ОЛБИ-Дипломат, ХОПЁР-Инвест и др., за последствия от
размещения которых они не несут ответственности.
Мотивы и характер их деятельности понять не сложно, но почему
профессиональные торговцы не предлагают своих услуг в осуществлении
акционирования и корпорации крымских предприятий и не заботятся о
завтрешнем дне?
В этой ситуации Дирекция банка "Украина", обладающая необходимыми
лицензиями, техническим оснащением, кадрами, сетью отделений и
агенств, стоит несколько особняком, поскольку проблемы первичного
размещения она уже преодолена, предложений по размещению акций прива-
тизируемых предприятий, по сути, ещё нет, а проведение комиссионной
деятельности в условиях неразвитого рынка ц.б.- для банка малорента-
бельное.
Поэтому, помимо организации вторичного обращения собственных ак-
ций. Дирекциия банка осваивает новые виды операций с ц.б.: до вери-
тельное управление ц.б. своих акционеров, других эмитентов в интере-
сах их держателей, формирование и управление "портфелем ц.б." по по-
ручению юридических лиц, учёт векселей,подготовка вексельных аукцио-
нов, размещение государственных казначейских обязательств, сберега-
тельных сертификатов и векселей банка "Украина".
При благополучно существующей экономике этиоперации приносили бы
банку прибыль. Для ситуации, в которой сейчас находится экономика Ук-
раины,- это путь повышения ликвидности активов и минимизации рисков
по ц.б., находящимся в руках у клиентов банка, расширение возможнос-
тей для получения ими доп. доходов и выполнения обязательств банка
перед своими акционерами. Дирекция банка будет активно работать в
этом направлении,расширять круг операций, вовлекать в него все новые
и новые слои населения Крыма.