Креди-ая политика – совок-ть меропр-я гос-ва, в конкретный момент времени, направленная на расширение или уменьш-ие объемов кредит-я в стране. Расшире-е кред-ой деят-ти носит назв-е – кред-ая деят-ти носит назв-е – кредит-я экспансия, а сужение, уменьшен-е – рестракция.
Факторы, от которых зависит выбор такого или иного вида деятельности:
4.
Кредит-я система – совок-ть кред-но-финансо-х институтов и отношений, возник-х в процессе формирования распред-я и использ-я кредитных ресурсов страны.
Состав: 1 часть – банковская система
2 часть – парабанковская, т.е. небанковская.
Небанковская часть имеет схожую, но неодин-ую структуру в разных странах. Осн-ми струк-ми явл-ся след-щие:
1 сектор – страховой, разделить риск невозврата кредита.
2 сектор – интестиц-ый: инвест-е компании, фонды, банки.(портф-е_
3 – внебюджетные фонды (н-р, пенсион-е).
4 – финансово-промыш-ые группы.
5 – общ-ва и товарищ-ва мелкого (ломбард) и среднего кредита.
Центральный банк
1.
Банковская система РФ явл-ся двухярусной, т.е. 1 ур-нь – ЦБ, 2 ур-нь – коммерч-е банки. Двухярусный назыв-ся такая банковская система, в которой ьанки второго порядка хранят свои обяз-ые резервы в банке (банках) первого порядка. ЦБ явл-ся един-ым гарантом сущест-я бумажно-денежного обращ-я, он от имени правительства (гос-ва) осущ-ть выпуск доверит-х д-г – банкнот. ЦБ возник-ли неск-ими возм-ми спос-ми:
+ история банка России
2.
Осн-ой з-н который опр-ет сущ-ие банка в стране – «Фед-й з-н о банке Рос-и» от 12 апр.1995г.
Функции:
1.эмиссионная (моноп-ая ф-я)
эмиссия-письменное разрешение расчетно-кассового центра ЦБ на выпуск в обращение опр-ой порции, партии наличных банкнот.
Изъятие излишней денеж-ой массы – это операция обрат-я эмисия.
Эмиссион-й доход – это разница м/д нариц-й стоимостью банкнот и их себестоимостью, эм. Доход в размере 100% присваивается гос-вом.
Несмотря на бурное развитие новейших форм д-г банкнотная эмиссия остает-ся основой всего денеж-го обр-я в стране.
а) выд-ет лицензии кредит-ым организ-ям на осущ-е эксклюзивно и регистр-ет кред-е орган-ции. Кроме банк-х в стране сущ-ют небан-е кред-е орг-ции (НКО).
б) устан-т обяз-е экон-е норм-вы по которым все банки будут осущ-ть свою деятельность.
в) орг-ет систему рефинансирования ком-х банков (т.е. они финансир-ет своих клиентов – кредитование).
д) хранит обяз-ые резервы ком-х банков
е) отзыв-т лицензии банков, невыпол-х устан-ые нормативы.
Банкир-ведение счетов правит-х орган-й (мин-ые, ведомственные счета)
Фин.агент – фин.посредник , брокер, диллер, т.е. ЦБ выполняет на рынке гос.цен-х бумаг ф-ю агента по размещению этих гос-х ценных бумаг на первичном рынке.
Консультант –ЦБ совместно с прав-вом (мин.эк-ки, минфин, мин.эк-ого развития) вырабат-т единую гос-ую денежно-кред-ую политику.
ЦБ не подчиняется правительству, он подотчетен лишь президенту и совету федерации, т.е снять первое лицо ЦБ может снять президент.
ЦБ не отвечает по обязательствам правительства равно как и прав-во не отвеч-ет по обязат-вам ЦБ. ЦБ – самост-е юрид-е лицо, проводит самост-ю политику, но он ее не согласовывает.
4. ЦБ - гл.хранитель золото-валютн-х резервов страны, но не единств-й (ком.банки с 1997 вып-ет практич-ки все операции с драгоценными Ме : покуп-ть у населения, др.банков, прод-ть населению, др.ком.банкам и ЦБ).
3.
Денежно-кредитная политика направлена на регул-ие кол-ва д-г в обращении, поэтому для нее хар-ны не прямые, а косвенные методы, т.е Цбпрямо не опр-ет размер эмиссии наличных д-г жестко одной цифры. Но осущ-т мероприятия, которые побужд-т измен-ся в нужном направлении эмиссионные процессы. Сущ-т единые (общие) и выборочные мет-ды.
Общие м-ды получили наз-ие – инструменты ден.-кредит-ой политики:
Процентная политика
Это политика измен-я официальных %-х ставок банка России:
а) ставка рефенансир-я
б) по ломбардным кредитам
в) по депозитам банка России
г) по операциям РЕПО
а) ст.рефен-я – это гл.ставка в стране осно-ая офиц-я ставка ЦБ, это плата ком-х банков за пользование кредитными ресурсами ЦБ. Подобные ставки – учетные ставки – сущ-т во всех ЦБ, так сред-е учет-я ставка в развитых странах = 5%, в нашей стране –25% (в 94-95 –240%) сейчас в сша – 2,5, а инфл-ция 3,5, норма накопления в США сведена к «0».П-р, 30% измен-ся на 7%-х пункта, по з-ну можно на 10% даже.
Кр.экспансия 30%-7%=23%, т.е кредиты становятся более доступными(дешевые «деньги», дорогие «деньги»-на языке монетаристов), денеж-я масса.
Кр. Рестрикц-ия 30%+7%=375. денежная масса падает в следствии кредитной политики.
Остальные виды ставок России измен-ся аналог-м образом.
б) ломбард-е кредиты. Которые выд-ся ЦБ ком-иим банкам под залог гос-х ценных бумаг, золота и др.драг. металлов. др. ценных бумаг тех. которые допущены ьыть предметом залога.
в) депозиты в ЦБ – это вклады разрешенные ком-ым банкам на короткий срок (до 30 дней). Цель – увеличение своей платежеспасобности. устойчивости.
Резервная политика
Обяз-ые резервы ком.банка образуются из средств. Привлеч-х ком.банком в процессе своей деят-ти. Т.е средства помещ-е на текущее счета. Депозиты разной срочности.+ средства по корреспондентским счетам. Которые банки держат друг у друга. Обяз.резервы персчит-ся в к.каждого месяца по ср.арифм-ой и измен-я отраж-ся на резерв-м счете данного банка в ЦБ. Этиобязат-е резервы явл-ся не прикосновен-ми хранятся до банктротства, не прин-т %-та. Обяз-е резервы исп-ся во всез банк-х системах. Отлич-ся лишь величиной 5-та. Впервые в 1913г.они появились при образ-ии федер-й резервной системы США потому чтов основу был положен этот принципом.мин-е (обяз-е)резервы выпол-т две ф-ции:
Кредитная экспансия 15%-5%,Дм увелич.
Кредит-я рестрикация 5%-55, Дм уменьш.
Механизм объясняющий изм-е кол-ва денег в зависимости от объемов выдаваемых кредитов назыв.денежно-кредитная мультипл-ей(множитель), а показатель который характеризует это явление наз.мультипликатор. вычисляется:
| 1 Км=------*100%, n –норма резервир-я n |
В современ-х российс-х условиях влияние данного инстр-та несколько опосред-новременным латом, т.е должно пройти время, прежде чем этот инстру-т заработ-т.
Операции на открытом рынке (ООР)
ООР опрерации с гос.ценными бумагами (облигациями) на открытом (или же вторичном) рынке.
ЦБ явл.фин.агентом правит-ва, размещ-т на первичном рынке гос.цен.бумаг, после размещения начинается свободная купля-продажа на вторичном рынке. Осн.св-ва:
Манипул-я с этим показат-ми ЦБ (совместно с минфином, прав-ом) побуждают ком.банки либо продавать (сбрасывать). Если ком.банк покуп-ет ц.б-ги, то объем свободных денежных средств уменьшается, уменьшается его кредит-ть, в результате меньше выдает кредитов, ссуд, и наоборот, увеличение кредит-тью, при сбрасывании. Этот механизм явл.одним из самых популярных, т.к. самый эффективный, действ-й, основанные на быстроте (временный лаг практически отсутствует). Гос. ц.бумаги обладают нулевым риском, все активы ком.банка классиф-ны по степени зависим-ти от степени риска.
(target- цель, мишень)
устан-е коли-ых, целевых ориентиров роста денеж-й массы; это не показатель который должен обязат-но достигнут.
Ден.масса сейчас ориенти-ся на измен-я ВВП и прирост ДМ устанавливается в размере 3% от прироста ВВП (чем увел. Товара, тем больше нужно денег). Этот метод разработан в н.70-х гг.,ччекагской неоклассической школы и взят на вооружение в большинстве развитых экон-х стран. Около 10 лет этот метод исп. После чего многие страны отказались от него, т.к. на приктике суть этого метода к подгонке темпов роста денежной массы под заф-ую «вилку»(размах). Сейчас исп.др. инфляционное(таргетир-е), при котором темпы роста ден.массы, коррект-ся в зависимости от темпов прироста инф-ции. Пока в стране этот вид тарг-я не получил расп-е, т.к. в РФ отсутствует настоящая рыночная среда.
Это состав-я часть валютной или дивизной политика гос-ва.валютная политика направлена на регул-е курса национ-й ден.единице, ЦБ может проводить либо активную либо пассивную.Сейчас проводит активную.