Выплата дивидендов по привилегированным акциям производится в первую очередь, поэтому они и называются «привилегированными». Размер дивидендов является фиксированным и является в уставе общества в твердой денежной сумме или в процентах к стоимости привилегированных акций (п. 2 ст. 32 Закона об АО).
Возможен выпуск привилегированных акций различных категорий, в отношении которых в уставе общества также определяется очередность выплаты дивидендов и ликвидационной стоимости. В уставе общества может быть предусмотрен выпуск кумулятивных привилегированных акций, невыплаченные дивиденды по которым накапливаются на специальных счетах и впоследствии выплачиваются их владельцам.
Дивиденды выплачиваются ежеквартально, раз в полгода, раз в год.
4.2. Облигация.
Облигация – ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее держателем (кредитором) и лицом, выпустившим облигацию (должником). В соответствии со ст. 816 ГК, облигация – ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента, а также фиксированного процента или иного имущественного права.
Основное отличие облигации от акции – акционеры являются не кредиторами общества, а его участниками, поэтому акции не имеют срока погашения и существуют пока существует общество. Одним из обязательных реквизитов облигации является срок погашения. В случае ликвидации компании, выпустившей облигацию, облигации подлежат досрочному погашению. При этом требования держателей облигаций по их оплате и выплате процентов удовлетворяются перед требованиями акционеров.
Доход держателя облигации выплачивается в виде процента. Его размер и выплата определяются при выпуске облигации. Проценты выплачиваются раз в квартал, раз в полгода или раз в год. По наступлению срока оплаты выплата процентов обязательна для лица, выпустившего облигацию. При ее невыполнении компания может быть объявлена неплатежеспособной.
Облигации делятся на именные и предъявительские. В зависимости от эмитентов различаются облигации государственного займа и облигации, выпускаемые юридическими лицами. Существуют также облигации с обеспечением или без обеспечения. Чаще всего облигации обеспечиваются залогом имущества самого эмитента или третьего лица, предоставившего обеспечение.
4.3. Вексель.
Вексель – ценная бумага, также удостоверяющая отношения кредитования, но обладающая рядом специфических особенностей. Выдача и обращение векселей регулируется ст. 815 ГК и Положением о простом и переводном векселе.
Различают простой и переводной вексель. Простой вексель, составленный в установленной форме документ, содержащий простое и ничем не обусловленного обязательство одной стороны – векселедателя уплатить определенную денежную сумму стороне – векселедержателю или его приказу, т.е. лицу, которое укажет векселедержатель. В простом векселе участвуют два лица (векселедатель и векселедержатель).
Наибольшее распространение получил переводной вексель. Переводной вексель, составленный в установленной форме документ, который содержит простое и ничем не обусловленное предложение одной стороны – векселедателя другому лицу – плательщику уплатить определенную денежную сумму третьему лицу – векселедателю или его приказу. В переводном векселе участвуют три лица (векселедатель, плательщик, векселедержатель).
Переводной вексель должен обязательно содержать реквизиты: наименование документа векселем, включенное в текст документа (так называемая «вексельная метка»), простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму, наименование плательщика, указание срока платежа, место совершения платежа, указание векселедержателя, дату и место составления векселя, подпись векселедателя. Отсутствие одного из перечисленных реквизитов лишает документ силы переводного векселя.
В переводном векселе существует главный должник-плательщик. Однако до того, как он даст свое согласие на платеж, которое называется акцептом переводного векселя, он не связан вексельным правоотношением и не обязан платить по векселю. Выяснить, намерен плательщик оплатить вексель или нет, векселедержатель может с помощью предъявления векселя к акцепту. Такое предъявление не обязательно, но очень важно для держателя переводного векселя. Предъявление векселя к акцепту возможно в любое время до наступления срока платежа. Акцепт осуществляется путем совершения плательщиком на лицевой стороне векселя соответствующей надписи. С момента акцепта плательщик становится главным должником и в случае неоплаты к нему может быть предъявлен иск. Акцепт векселя должен быть безусловным. Допускается частичный акцепт, при котором плательщик обязуется оплатить часть вексельной суммы. Отказ плательщика от акцепта удостоверяется протестом векселя в неакцепте, который осуществляется нотариальными органами.
Срок для оплаты переводного векселя может быть установлен несколькими способами. Он может быть определен календарной датой, словами «по предъявлению», «во столько-то времени от составления». Вексель предъявляется к платежу в день наступления срока платежа или в один из двух следующих за ним рабочих дней. Вексель, подлежащий оплате по предъявлению, должен быть предъявлен к оплате в течение года с момента его составления.
В случае предъявления к оплате неакцептованного векселя плательщик вправе отказаться от его оплаты без всяких неблагоприятных последствий для себя. В случае неоплаты акцептованного векселя плательщик несет ответственность и может быть объявлен неплатежеспособным.
Вексель является классической ордерной ценной бумагой, передается с помощью индоссамента. Лицо, передавшее переводной вексель несет солидарную ответственность за акцепт и за платеж по векселю вместе с векселедателем и плательщиком. Поэтому, чем больше количество раз передавался вексель, тем больше надежность, так как большее количество лиц несет ответственность по нему.
Дополнительной гарантией интересов векселедержателя служит вексельное поручительство – аваль, которое оформляется написанием на лицевой стороне векселя или на добавочном листе слов «как поручитель», «оплата гарантирована» и тому подобное. Авалист – вексельный поручитель отвечает в том же объеме, что и лицо, за которое он поручился. Авалист несет солидарную ответственность вместе с акцептантом, векселедателем и индоссаментами.
В случае неоплаты векселя векселедержатель вправе потребовать оплаты от любого индоссамента, авалиста или векселедателя. При этом он не связан последовательностью, в которой обязывались указанные лица, и может предъявить требование к тому из них, который покажется ему наиболее платежеспособным. Лицо, оплатившее переводной вексель, становится векселедержателем и в свою очередь в праве требовать оплаты векселя от всех обязанных по нему лиц. Все повторяется, пока последнее обязанное лицо не оплатит вексель или не будет объявлен неплатежеспособным.
4.4. Чек.
В соответствии со ст. 877 ГК чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Если вексель используется в основном для кредитования, то сфера применения чека – расчетные отношения.
Чек является строго формальным документом. Образец чека утверждается Центральным банком России. Чек должен содержать реквизиты: наименование «чек», включенное в текст документа; поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму; наименование плательщика и номер его счета; указание валюты платежа; указание даты и места составления чека; подпись чекодателя. Отсутствие одного из перечисленных реквизитов лишает документ силы чека (ст. 878 ГК).
Чек во многом напоминает переводной вексель, но имеет существенные отличия. В чековом отношении также участвуют три лица. Чекодатель выписывает чек. Чекодержатель является его владельцем и вправе требовать оплаты чека.
Плательщиком по чеку может быть только банк, в котором чекодатель имеет средства. Которыми он может распоряжаться посредством выставления чеков (ст. 877 ГК). Выставлению чеков на определенный банк должно предшествовать заключение с банком чекового договора, в силу которого банк обязан оплачивать чеки, выписанные клиентом в соответствии с договором и в пределах сумм, находящихся у клиента в банке. Банк может отказаться от оплаты чека, и чекодержатель не вправе требовать от него оплаты в принудительном порядке. В этом случае он может обратиться за оплатой к чекодателю, авалистам или индоссантам, и не обязаны оплачивать чек. После этого чекодатель, оплативший чек, вправе предъявить иск к банку о нарушении чекового договора.