Шпаргалка по Инвестициям (стр. 8 из 14)
Индекс цен базисный - базисный индекс рассчитывается как отношение цены текущего периода к цене периода, принятого за базу.
Цепные индивидуальные индексы цен имеют следующий ряд расчета:
... .Базисные индивидуальные индексы цен:
... .Следует помнить, что произведение цепных индивидуальных индексов цен равно последнему базисному индексу:
Цепные агрегатные индексы цен:
.Базисные агрегатные индексы цен:
...Между индексами существует также взаимосвязь и взаимозависимость, как и между самими экономическими явлениями, что позволяет проводить факторный анализ. Благодаря индексному методу можно рассматривать все факторы независимо друг от друга, что дает возможность определить размер абсолютного изменения сложного явления за счет каждого фактора в отдельности.
39. Что такое номинальная сумма денежных средств, реальная сумма денежных средств.
При расчетах, связанных с корректировкой стоимости денег с учетом фактора инфляции принято использовать два понятия — номинальная и реальная сумма денежных средств:
Номинальная сумма денежных средств отражает оценку размеров денежных активов в соответствующих денежных единицах без учета изменения покупательной стоимости денег в рассматриваемом периоде;
Реальная сумма денежных средств отражает оценку размеров денежных активов с учетом изменения уровня покупательной стоимости денег в рассматриваемом периоде, вызванного инфляцией.
- Что такое текущие, прогнозные, расчетные цены.
Текущие цены - - цена, действующая в данный период.
Прогнозные цены отражают изменение цены во времени и определяются с помощью годового (текущего) коэффициента инфляции.
Расчетная цена – 1)цена, устанавливаемая специальным комитетом биржи на основе диапазона закрытия, используемого для подсчета прибыли и убытков на фьючерсных счетах. Расчетная цена используется расчетной палатой для определения доходов, убытков, необходимости внесения дополнительных гарантийных депозитов, а также цен счетов-фактур на поставку финансовых инструментов.
2) Средняя цена на товар, определяемая на конец операционного дня; служит для определения колебания цен на следующий день и размера залогового обеспечения по срочным контрактам. Используется для подсчета маржи и для определения цен, по которым ликвидируются фьючерсные контракты в случае поставки реального товара.
Фью́черс - стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т.п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.
Расчет показателей эффективности проектного документа рекомендуется производить в текущих ценах, т.е. с инфляционной индексацией. Для того чтобы правильно оценивать результаты проекта, а также обеспечить сравнимость показателей проектов в различных условиях, необходимо учесть влияние инфляции на расчетные значения результатов и затрат. Для этого следует потоки затрат и результаты приводить в прогнозных (текущих) ценах, а при вычислении интегральных показателей (NPV, IRR, PI) переходить к расчетным ценам, т.е. ценам, очищенным от общей инфляции.
Расчетные цены с помощью коэффициента дисконтирования приводятся к некоторому моменту времени, т.е. соответствуют ценам в этот момент. Приведение делается для того, чтобы при вычислении значений интегральных показателей исключить из расчета общее изменение масштаба цен, но сохранить (происходящее из-за инфляции) изменение в структуре цен.
- Что такое номинальная процентная ставка, реальная процентная ставка.
Для расчета номинальной и реальной сумм денежных средств в процессе наращения или дисконтирования стоимости денег во времени используются соответственно номинальная и реальная ставка процента:
номинальная процентная ставка характеризует ставку процента, устанавливаемую без учета изменения покупательной способности денег в связи с инфляцией (или общую процентную ставку, в которой не элиминирована ее инфляционная составляющая);
реальная процентная ставка характеризует ставку процента, устанавливаемую с учетом изменения покупательной стоимости в рассматриваемом периоде в связи с инфляцией.
43. Дайте определение инвестиционного портфеля.
Инвестиционный портфель- представляет собой целенаправленную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенная для осуществления инвестиционной деятельности, в соответствии с разработкой инвестиционной стратегии.
44. Охарактеризуйте цели формирования инвестиционного портфеля.
Обеспечение реализации инвестиционной стратегии предприятия путем отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов. Основные цели формирования инвестиционного портфеля:
1. обеспечение высоких темпов роста капитала,
2. обеспечение высоких темпов роста дохода, т.е. предлагалось получение регулярных доходов в текущем периоде
3. обеспечение минимизации инвестиционных рисков
4. обеспечение достаточной ликвидности инвестиционного портфеля.
45. Дайте классификацию инвестиционных портфелей по различным признакам.
1. по объектам инвестирования:
портфель реальных инвестиционных проектов
портфель ценных бумаг
портфель прочих объектов инвестирования
смешанный портфель
2. по приоритетным целям инвестирования
портфель роста
портфель дохода
консервативный портфель
3. по достигнутому соответствию цели инвестирования
сбалансированный портфель
разбалансированный портфель
46. Перечислите принципы формирования инвестиционного портфеля
1.обеспечение реализации инвестиционного портфеля
2.обеспечение соотвествия портфеля инвестиционным ресурсам
3. принципы оптимизации соотношения доходности и риска
4. оптимизация соотношения доходности и ликвидности
5.принцип обеспечения управляемости портфеля
Особенности формирования портфеля реальных инвестиционных проектов
Формирование и реализация такого портфеля обеспечивает:
-Высокие темпы развития предприятия
-Создание дополнительных рабочих мест
-Опред. Гос. Поддержку инвестиц. Деятельности
Этот портфель обычно бывает:
-наиб. Капиталоемким
-наимен. Ликвидным
-более рискованным
-наиб. Сложным и трудоемким в исполнении
47. В чем состоит сущность пространственной оптимизации инвестиционного портфеля?
Пространственная оптимизация-это решение задач, направленное на получение максимального суммарного прироста капитала при реализации нескольких независимых инвестиционных проектов, общий объем инвестиций которых превышает инвестиционные ресурсы предприятия.
48. В чем сущность временной оптимизации инвестиционного портфеля?
Существует 2 вида оптимизации инвестиционного портфеля
1. пространственная оптимизация-решение задачи, направленной на получение максимального суммарного прироста капитала при реализации нескольких независимых инвестиционных проектов, общий объем инвестиций, которых не превышает инвестиционные ресурсы предприятия.
1.1 объекты поддаются дроблению
оптимальный инвестиционный портфель будет тот, который имеет максимальное суммарное значение НПВ портфеля
1.2 проекты не поддаются дроблению
2. временная оптимизация
предполагает:
-общая сумма финансовых ресурсов в плановом году ограничена
-имеется несколько независимых проектов, которые ввиду ограниченности финансовых ресурсов не могут быть реализованы в плановом году, однако в следующем году эти нереализованные проекты могут быть реализованы.
49. Виды инвестиционных рисков, их оценка. Классификация инвестиций с учетом степени риска. Рисковые инвестиции.
Инвестиционный риск-это опасность потери инвестицией, неполучение от них полной отдачи, обесценивания вложений.
Реализация большинства инв проектов на любом фондовом рынке сопряжена с существ риском потери части или всего вложенного капитала, причем риск потерь тем выше, чем выше ур-нь ожидаемого дохода.
Категории оцениваемых рисков
Риск характеризуется как опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода, имущества или денежных средств в связи со случайным изменением условий экономической деятельности и неблагоприятными обстоятельствами. Имеются несколько видов рисков. Обычно при оценке выделяют 2 вида риска: системный и специфический риски. Кредитный риск, также как и инвестиционный риск попадают в обе категории. Системный риск представляет собой риск глобальных негативных изменений в банковской, финансовой системе и в экономике страны, влияющий на рынок в целом. Системный риск подразумевает значительные потери, вызываемые снижением стоимости активов, невыполнением своих обязательств контрагентами и нарушениями в работе платежных систем. В рамках системного кризиса риски различных видов, независимые в стабильной ситуации, показывают значительную корреляцию.