- фьючерсные - срочная сделка на бирже, представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок;
- опционные - сделка между покупателем опциона и продавцом валюты, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу.
3) Операции «своп» - наличная покупка иностранной валюты в обмен на отечественную валюту с обязательством последующего выкупа.
18. Сущность, виды и экономическая оценка целесообразности сделок на валютной бирже.
Валютная биржа - постоянно действующий организованный рынок национальных валют. На ней осуществляется свободная купля-продажа национальных валют исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Биржевая сделка - соглашение о купле-продаже, взаимной передаче прав и обязанностей между участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе торгов.
Виды сделок с валютой:
1) Кассовые (сделки «спот») - сделка, при которой покупатель получает от продавца иностранную валюту сразу, как правило, не позднее чем через два рабочих дня после платежа в национальной валюте.
2) Срочные:
- форвардные - продажа или покупка определенной суммы валюты с интервалом во времени между заключением и исполнением сделки по курсу дня заключения сделки;
- фьючерсные - срочная сделка на бирже, представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок;
- опционные - сделка между покупателем опциона и продавцом валюты, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу.
3) Операции «своп» - наличная покупка иностранной валюты в обмен на отечественную валюту с обязательством последующего выкупа.
Значение валютного рынка:
1) обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов;
2) формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;
3) инструмент государства для целей денежно-кредитной и экономической политики.
19. Механизм заключения сделок с валютой.
Сделки с валютой могут совершаться как на биржевом, так и внебиржевом (межбанковском) валютном рынке. Биржевые торги на валютной бирже проводятся в соответствии с Уставом биржи, а также законодательством РФ, регулирующим проведение валютных операций. Валютная биржа является закрытой. Право участвовать в торгах на ней имеют ее учредители, а также организации, принятые в члены биржи.
Участникам торгов разрешено осуществлять операции двух видов:
- от своего имени по поручению клиентов;
- от своего имени и за свой счет.
Порядок заключения валютных сделок на бирже представлен следующим образом:
1) Клиент принимает решение о покупке или продаже иностранной валюты и выбирает участника торгов, через которого будут осуществляться сделки.
2) Соглашение между клиентом и участником торгов.
3) Блокирование средств клиента для выполнения сделок.
4) Формирование заявки клиента. Для покупки (или продажи) иностранной валюты клиент представляет участнику торгов заявку.
5) Открытие в уполномоченном банке специального счета клиента.
6) Заявка участника торгов на покупку и (или) продажу иностранной валюты.
7) Биржевой торг на валютной бирже проводится в форме аукциона, который ведет курсовой маклер. В его обязанности также входит определение текущего курса иностранной валюты к рублю.
8) Регистрация операций по купле-продаже.
9) Расчет по сделкам.
20. Функционирование товарной биржи.
Товарные биржи относятся к торговым посредническим структурам и представляют собой организованные рынки биржевых товаров, с установленными правилами торговли. Товарный рынок - это сфера товарного обмена, где проявляются отношения по поводу купли-продажи товаров и имеет место конкретная хозяйственная деятельность, связанная с реализацией товаров.
Товарный рынок состоит из товаров:
1) Производственного потребления (рынок средств производства - совокупность средств и предметов труда, используемых в процессе производства материальных благ).
2) Личного потребления (рынок предметов потребления):
- продовольственных товаров;
- непродовольственных товаров.
При проведении операций с товарами на бирже предусмотрены:
1) Сделки с реальным товаром:
- сделки с немедленной поставкой (с коротким сроком поставки);
- форвардные или срочные сделки, т.е. взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки;
2) Сделки без реального товара (фьючерсные, опционные).
При этом используется один из методов ведения биржевого торга:
1) публичная торговля – это когда сделка заключается путем выкриков, дублируя сигналами рукой;
2) торговля шепотом имеет ограниченное распространение, в основном в странах Юго-Восточной Азии и Японии.
21. Сущность, виды и экономическая оценка целесообразности сделок на товарной бирже.
Товарный рынок - это сфера товарного обмена, где проявляются отношения по поводу купли-продажи товаров и имеет место конкретная хозяйственная деятельность, связанная с реализацией товаров. Биржевая сделка - соглашение о купле-продаже, взаимной передаче прав и обязанностей между участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе торгов.
В зависимости от объекта торга бывают:
1) Сделки с реальным товаром:
- сделки с немедленной поставкой (с коротким сроком поставки);
- форвардные или срочные сделки, т.е. взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки;
2) Сделки без реального товара (фьючерсные, опционные).
Также можно классифицировать сделки в зависимости от вида товара:
1) Сделки с товарами производственного потребления (средства и предметов труда).
2) Сделки с товарами личного потребления (рынок предметов потребления):
- продовольственных товаров;
- непродовольственных товаров.
Роль сделок на товарном рынке:
1) рациональное сосредоточение и концентрация товарных ресурсов;
2) качество и конкурентоспособность товаров, влияющих на спрос и предложение;
3) приспособление структуры производимых товаров и их объема через цены к платежеспособному спросу;
4) оздоровление рыночной среды путем освобождения ее от убыточных предприятий.
22. Техника проведения биржевого торга и расчеты по сделкам на товарной бирже.
Основа биржевой торговли остается не изменой до сих пор, остались требования, что сделки должны совершаться в определенном месте – биржевом зале. В биржевой «яме» (для заключения сделок по каждому товару, отводится участок в большом зале, пол которого ниже, чем пол самого зала) торговля ведется в строго определенное время и называется биржевой сессией.
Мировая практика выработала 2 метода ведения биржевого торга:
1) публичная торговля – это когда сделка заключается путем выкриков, дублируя сигналами рукой;
2) торговля шепотом имеет ограниченное распространение, в основном в странах Юго-Восточной Азии и Японии.
Процедура биржевого торга сложившаяся на товарных рынках России имеет следующий вид: маклер зачитывает наименование товара и его цену при поступлении заявок, брокер проявляет интерес к товару путем возгласа или поднятием руки.
Брокер продавец и брокер покупатель, проявляя интерес к товару, оговаривают между собой детали сделки, после достижения соглашения брокеры подписывают заявку в которой указан товар, с этого момента сделка считается заключенной.
Подписанная двумя сторонами заявка передается маклеру, который регистрирует ее совершение своей подписью и проставляет время и дату регистрации, после этого оператор вводит информацию о сделке в банк данных биржи.
23. Биржевые индексы.
Биржевые индексы разработаны для того, чтобы участники торгов могли проанализировать информацию о том, что происходит на рынке. С развитием фондового рынка, индекс стал выступать как объект торговли.
При этом индексы:
1) служат ориентиром отбора ЦБ в портфеле, определяют направления и пропорции инвестирования;
2) сокращают дилерские расходы при применении тактики пассивного управления портфелем .
Все фондовые индексы рассчитываются как средняя величина из цен ценных бумаг, корпорации, включенных в выборку. Разработчики индексов применяют следующие методы расчета средней величины:
1) метод простой средней арифметической (рассчитывается индекс Доу-Джонса):
I=(P1+P2+…+Pn)/n, где:
P1, P2…Pn– цены акций корпорации, n - количество исследуемых акций.
2) метод средней геометрической (так рассчитывается FT и VLCA):
I=(n)KOREN(P1+P2+…+Pn)
3) метод средней арифметической взвешенной (так рассчитывается индекс S&P):
I=(P1*n1+P2*n2+…+Pk*nk)/(n1+n2+…+nk), где:
P1, P2…Pn – цены акций, n1+n2+…+nk – число акций (объем продаж).
24. Фундаментальный анализ в биржевой торговле.
Это анализ факторов, влияющих на стоимость ценных бумаг, он призван ответить на вопрос: «какую ценную бумагу следует купить или продать?». Фундаментальный анализ основывается на оценке рыночной ситуации в целом и состоит из 4-х блоков:
1) общеэкономический / макроэкономический (с учётом комбинации делового цикла ВВП, занятости, инфляции, процентных ставок, валютного курса и т.д.). Применение его основано на составлении экономико-математических моделей, и её статистической оценки. Модель может содержать от 1 до нескольких тысяч переменных.
2) отраслевой анализ включает изучение законодательного регулирования деятельности отрасли (деловой цикл данной отрасли, конкурентоспособность). В результате осуществляется качественный прогноз развития отрасли.