| |
|1 Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в |
|обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на |
|расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий, |
|организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской |
|Федерации. В этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте. |
Характеристика денежных агрегатов будет неполной без разъяснения понятия «денежная база».
Денежная база – это сумма наличных денег (М0) и денежных средств коммерческих банков, депонированных в ЦБ в качестве обязательных резервов.
Эти деньги имеют не только большую ликвидность, но и показывают дееспособность Центрального банка, его возможности выполнять свои обязательства. Некоторые экономисты называют их сильными деньгами или деньгами «высокой эффективности», поскольку эта категория денег может прямо контролироваться Центральным банком, чего нельзя сказать о других элементах совокупной денежной массы. Например, количество и сумма банковских вкладов зависит не только от эффективности политики Центрального банка, но и от того, как воспринимают эту политику инвесторы, доверяют ли они банкам или не доверяют. На 2003 год имеются следующие данные о денежной базе:
|Денежная база в широком определении |
|(млрд. рублей) |
| |
|[pic] |
| |
|01.01.03 |
|01.02.03 |
|01.03.03 |
|01.04.03 |
|01.05.03 |
| |
| |
|Денежная база (в широком определении) |
|1 232,6 |
|1 140,1 |
|1 240,7 |
|1 284,5 |
|1 386,8 |
| |
|в том числе: |
| |
| - наличные деньги в обращении с учетом остатков в кассах кредитных |
|организаций1 |
|813,9 |
|751,1 |
|775,2 |
|798,1 |
|872,8 |
| |
| - корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России2 |
|169,7 |
|101,0 |
|110,2 |
|137,6 |
|145,2 |
| |
| - обязательные резервы3 |
|201,1 |
|212,6 |
|210,8 |
|219,0 |
|228,1 |
| |
| - депозиты банков в Банке России |
|47,4 |
|58,0 |
|89,4 |
|61,4 |
|30,1 |
| |
| - облигации Банка России у кредитных организаций |
|— |
|— |
|— |
|— |
|— |
| |
| - обязательства Банка России по обратному выкупу ценных бумаг4 |
|0,5 |
|17,4 |
|55,1 |
|68,5 |
|110,6 |
| |
| |
|1 Без учета наличных денег в кассах учреждений Банка России. |
|2 Счета в валюте Российской Федерации, включая остатки средств на ОРЦБ и|
|на корреспондентском счете АРКО. |
|3 По привлеченным кредитными организациями средствам на счета в валюте |
|Российской Федерации и в иностранной валюте. |
|4 В настоящее время - обязательства Банка России перед кредитными |
|организациями по операциям, проводимым в соответствии с Положением Банка|
|России от 11.01.2002 № 176-П "О порядке продажи Банком России |
|государственных ценных бумаг с обязательством обратного выкупа". |
Для обоснования пределов роста денежной массы (М2) используется денежный мультипликатор, характеризующий возможное увеличение денежной массы без отрицательных последствий для роста цен и инфляции. Его величина определяется как отношение М2 к денежной базе.
Учитывая, что в денежную базу и в М2 входят наличные деньги, мультипликатор отражает увеличение вкладов населения и остатков средств юридических лиц. Если доля этих элементов в составе М2 увеличивается, то это означает, что основная часть денежной массы может увеличиваться в соответствии с величиной мультипликатора.
Существенной спецификой денежного обращения в России является широкое использование иностранной валюты как для оплаты внешнеэкономических контрактов, так и в целях сохранности сбережений населения, сокращения потерь доходов от инфляции. В этой связи для анализа и прогнозирования спроса на деньги, изменения курса рубля, устойчивости финансово-банковской системы, процессов долларизации и бегства капитала используется показатель широких денег, который включает агрегат М2 и депозиты населения в иностранной валюте в национальной банковской системе.
Масса валютных денег более чем в 2 раза превышает наличные деньги вне банковской системы (М0). Если бы денежное обращение основывалось только на отечественной валюте, то М2 должен быть почти в 2 раза больше. Масштабы замещения рубля долларом в общем денежном потоке настолько значительны, что в России сложилась по международной терминологии параллельная система денежного обращения, когда наряду с национальной денежной единицей активно циркулирует денежная единица иностранного государства, что ведет к сокращению эмиссионного дохода Российского государства.
Список использованной литературы.
1. В.К. Сенчагов, А.И. Архипова. «Финансы, денежное обращение и кредит».
М., «Проспект» 2001 г.
2. А.И. Добрынин, Л.С. Тарасевич. «Экономическая теория» Спб., «Питер»
1999 г.
3. Официальный сайт Центрального банка РФ www.cbr.ru.
-----------------------
3