Международное движение капитала и участие России в этом процессе (стр. 3 из 5)
Таблица 1.2
Динамика и структура иностранных инвестиций в Россию[7]
| Показатели | 1995 | 2007 | ||
| млн. долл. | % | млн. долл. | % | |
| Общий объем инвестиций | 29 83 | 100 | 29 699 | 100 |
| в т.ч. | ||||
| прямые инвестиции | 20 20 | 67,7 | 6 781 | 22,8 |
| портфельные инвестиции | 39 | 1,3 | 401 | 1,4 |
| прочие инвестиции | 924 | 31,0 | 22 517 | 75,8 |
| из них | ||||
| торговые кредиты | 187 | 6,3 | 2 973 | 10,0 |
| прочие кредиты | 493 | 16,5 | 19 220 | 64,7 |
| прочее | 244 | 8,2 | 324 | 1,1 |
Развитие мирового рынка ссудных капиталов в условиях поляризации мира на высокоразвитое «ядро» и слаборазвитую «периферию» привело к международному кризису неплатежеспособности. Слаборазвитые развивающиеся страны, которые с 1960-х брали крупные зарубежные займы у банков и правительств развитых стран, часто оказывались не в силах их вернуть, и потому вынуждены постоянно брать новые займы, чтобы покрывать выплаты по старым, либо объявлять дефолт. Хотя некоторым странам удалось преодолеть кризис внешнего долга, в целом внешняя задолженность стран «периферии» стремительно растет, превысив сумму в 1,5 трлн. долл. (табл. 1.3).
Таблица 1.3
Внешний долг наиболее крупных стран-должников (млн. долл. США)[8]
| Страны | 1995 | 2007 |
| Аргентина | 98 802 | 132 314 |
| Бразилия | 160 505 | 227 932 |
| Индия | 94 464 | 104 429 |
| Индонезия | 124 398 | 132 208 |
| Китай | 118 090 | 168 255 |
| Мексика | 165 379 | 141 264 |
| Россия | 121 451 | 147 541 |
| Таиланд | 100 039 | 59 212 |
| Турция | 73 781 | 131 556 |
Неплатежеспособные страны-должники оказываются в зависимости от стран-кредиторов, теряя часть своего экономического суверенитета. В 1990-е в такой ситуации находилась и Россия, но в 2000-е проблему обслуживания российского внешнего долга в основном удалось решить.
2 Россия в международном движении капитала
2.1 Иностранные инвестиции в российскую экономику
В 2007 г. интерес иностранных инвесторов к вложениям в российскую экономику заметно вырос. Объем иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор российской экономики без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США, в I квартале 2008 г. составил 24,5 млрд.долл., что в 2,8 раза превышает показатель I квартала 2007 г.
Благоприятным является тот факт, что впервые объемы иностранных вложений в российскую экономику превысили инвестиции из России за рубеж более чем в 2 раза.
В относительном и в абсолютном выражении наибольший рост в I квартале текущего года отмечен в сегменте прочих инвестиций, которые выросли в 3,1 раза (до 14,67 млрд. долл.) по сравнению с I кварталом 2007 г. Прямые вложения за рассматриваемый период увеличились в 2,5 раза и достигли 9,76 млрд. долл. Портфельные инвестиции снизились на 14,2% до 197 млн. долл.
Поскольку темпы роста прямых инвестиций в I квартале текущего года оказались ниже темпов роста общего показателя, их доля в структуре совокупных вложений в российскую экономику снизилась.
Рис. 2.1 Иностранные инвестиции в российской экономике в 1999-2007 гг., млн долл.[9]
Рис. 2.2. Иностранные инвестиции в РФ и инвестиции из РФ за рубеж в 1999-2007 гг.[10]
Таблица 2.1
Структура иностранных инвестиций,
поступивших в РФ в 2003-2007 гг.[11]
| 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | |
| Прямые инвестиции | 16,5% | 23,9% | 31,9% | 43,7% | 39,5% |
| Портфельные инвестиции | 0,3% | 1,4% | 1,3% | 2,6% | 0,8% |
| Прочие инвестиции | 83,2% | 74,6% | 66,8% | 53,6% | 59,6% |
Говоря о прямых инвестициях, следует отметить, что в их структуре до 76,5% выросла доля кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций (2006 г. - 13,1%). Взносы в уставный капитал предприятий, находящихся на территории РФ, в структуре прямых инвестиций составили по итогам 2007г. 20,6% (2006 г. - 46,0%).
Таблица 2.2
Прямые иностранные инвестиции, поступившие в РФ в 2004-2007 гг.[12]
| В млн.долл. | Изменение в % к соотв. периоду пред. года | |||||||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | |
| Прямые иностранные инвестиции, всего | 1476 | 1919 | 3845 | 9756 | 142,8 | 130,0 | в 2 р. | в 2,5 р. |
| В том числе:- взносы в уставной капитал | 1058 | 1564 | 1768 | 2006 | в 3,4 раза | 147,8 | 113,0 | 113,5 |
| - кредиты от совладельцев предприятий | 321 | 324 | 504 | 7463 | 76,3 | 101,0 | 155,6 | в 14,8 р. |
| - прочие прямые инвестиции | 97 | 31 | 1573 | 287 | 32,0 | 32,0 | в 50 р. | 18,2 |
В 2007 г. темпы роста иностранных вложений в строительство, торговлю, транспорт и связь существенно превысили аналогичные показатели других отраслей, что отразилось на увеличении их долей в отраслевой структуре. Как и в предыдущие годы, наибольший объем иностранных вложений направлялся в промышленность, хотя их доля в отраслевой структуре заметно снизилась. Второе место по привлекательности для иностранных инвесторов занимает торговля и общественное питание.
Таблица 2.3
Отраслевая структура иностранных инвестиций в российскую экономику в 2005-2007 гг.[13]
| В млн.долл. | В | % к итогу | Изменение в % к периоду пред. | соотв. период года | |||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | |
| Промышленность | 3346 | 5214 | 11899 | 55,6 | 59,3 | 48,3 | 115,4 | 155,8 | в 2,3 р. |
| Строительство | 20 | 25 | 272 | 0,3 | 0,3 | 1,1 | 36,4 | 125,0 | в 10,9 р. |
| Транспорт и связь | 781 | 701 | 2 740 | 13,0 | 8,0 | 11,1 | в 4,8 р. | 89,8 | в 3,9 р. |
| Торговля и общественное питание | 1094 | 1635 | 7 895 | 18,2 | 18,6 | 32,1 | 56,6 | 149,5 | в 4,8 р. |
| Коммерческая | |||||||||
| деятельность по обслуживанию | 461 | 434 | 891 | 7,7 | 4,9 | 3,6 | 85,2 | 94,1 | в 2,1 р. |
| рынка Финансы, кредит, страхование, пенс-ое обеспечение | 261 | 689 | 821 | 4,3 | 7,8 | 3,3 | 110,6 | в 2,6 р. | 119,2 |
| Прочие отрасли | 58 | 792 | 106 | 1,0 | 9,0 | 0,4 | 17,0 | в 13,7 р. | 13,4 |
По итогам 2007 г. в связи с сохранением высоких цен на нефть среди производственных отраслей, по-прежнему, наибольшей популярностью пользовалась добыча топливно-энергетических ископаемых, инвестиции в которую увеличились в 3,1 раза до 8,2 млрд. долл. Инвестиции в российский обрабатывающий сектор по сравнению с 2006 годом в 1,5 раза и составили 3,4 млрд. долл. Среди обрабатывающих отраслей в 2007 г. наибольший объем инвестиций был направлен в металлургию (987 млн.долл. или 29,3% совокупного объема иностранных инвестиций, поступившего в обрабатывающие отрасли промышленности), пищевую (621 млн.долл. или 18,5%) и химическую (360 млн.долл. или 10,7%) промышленность.
Рис. 2.3. Отраслевая структура иностранных инвестиций в промышленность в 2007 г. (в скобках приведены данные за 2006 г)[14]
Структура иностранных инвестиций, направленных в 2007 г. в промышленность, отличается от аналогичной структуры совокупных иностранных вложений в российскую экономику более высоким удельным весом прямых инвестиций. Прямые инвестиции в промышленность выросли по сравнению с 2006 г. в 2,9 раза, в то время как прочие инвестиции в промышленность увеличились на 62,7%.
Таблица 2.4
Иностранные инвестиции в промышленность в 2003—2007 гг.[15]
| 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | |
| Прямые инвестиции | 27,0% | 35,5% | 43,2% | 56,2% | 70,3% |
| Портфельные инвестиции | 0,8% | 0,3% | 2,2% | 3,5% | 1,0% |
| Прочие инвестиции | 72,2% | 64,2% | 54,5% | 40,3% | 28,7% |
Прямые инвестиции в промышленность в 2007 г. составили 85,8% совокупных прямых иностранных вложений в российскую экономику (2006 г. - 76,2%). Удельный вес в соответствующих совокупных показателях для портфельных и прочих вложений в промышленность оценивается в 58,9% и 23,3% (2006 г. - 79,6% и 55,0%, соответственно).
В 2007 г. произошли изменения в географической структуре иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику за данный период. В первую пятерку стран-инвесторов в российскую экономику вошла Ирландия, инвестиции которой оцениваются в 1,7 млрд. долл. Около 80% вложений из Ирландии было направлено в сферу транспорта и связи.