Оценка прибыли и рентабельности. Рентабельность является одним из основных стоимостных и качественных показателей эффективности производства на предприятии, который характеризует уровень отдачи затрат и степень использования средств. Если показатели деловой активности предприятия выражают в основном скорость оборота ресурсов, то рентабельность определяет степень прибыльности его деятельности. Для относительных показателей рентабельности, так же как и для показателей деловой активности, характерно использование среднегодовых данных и отсутствие нормативного значения, обязательность их рассмотрения в динамике е определением общей тенденции.
К числу основных показателей рассматриваемого блока анализа относятся следующие:
1.Коэффициент прибыльности. Рассчитывается как отношение балансовой прибыли или чистой прибыли (т, е. прибыль за минусом уплаты
налога на прибыль) к выручке от реализации.
2.Коэффициент рентабельности всего капитала (имущества). Определяется как отношение чистой прибыли к величине всего имущества предприятия. Он отражает сумму прибыли, получаемую с каждого рубля, вложенного в активы.
3.Коэффициент рентабельности продаж. Равен отношению чистой прибыли к выручке от реализации. Этот показатель характеризует доходность реализации, т. е. на какую сумму нужно продать продукции, чтобы получить 1 рубль прибыли.
4.Коэффициент рентабельности основной деятельности. Рассчитывается как отношение прибыли к себестоимости продукции. Показывает прибыль, приходящуюся на единицу понесенных затрат на производство продукции.
5.Коэффициент рентабельности собственного капитала. Определяется как отношение чистой прибыли к средней за период величине чистых активов. Характеризует эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Рентабельность чистых активов по чистой прибыли должна обеспечивать окупаемость вложенных в организация средств акционеров. Этот показатель служит основным критерием при оценке уровня котировки акций предприятия.
Произведем анализ прибыли и рентабельности на примере:
1.коэффициент прибыльности:
– на 01.01.2009 г.(отрицательное значение);
– на 01.01.2010 г.(100668/5717912 = 0,018);
– на 01.01.2011 г.(41996/8277941 = 0,005).
2. коэффициент рентабельности всего капитала:
– на 01.01.2009 г.(отрицательное значение);
– на 01.01.2010 г.(100668/6593150 = 0,015);
– на 01.01.2011 г.(41996/7783910 = 0,005).
3.коэффициент рентабельности основной деятельности:
– на 01.01.2009 г.(отрицательное значение);
– на 01.01.2010 г.(100668/6579899 = 0,015);
– на 01.01.2011 г.(41996/9354433 = 0,010).
Можно сделать следующий вывод:
–коэффициент прибыльности снизился по сравнению с 01.01.10г.на 0,13.
– коэффициент рентабельности всего капитала снизился на 0,01.
– коэффициент рентабельности основной деятельности снизился на 0,011.
Все это говорит об ухудшающемся финансовом положении предприятия.
Произведенный расчет показателей и коэффициентов по схеме анализа финансово – экономического состояния заемщика предполагает определение общей оценки кредитоспособности. Как уже отмечалось, банки вправе самостоятельно осуществлять выбор обязательных для расчета показателей, пределы их нормативного значения, но при этом каждый банк должен определить и собственный порядок обобщения полученных результатов.
2.3 Качественный анализ кредитоспособности заемщика
Оценка кредитоспособности на основе качественного анализа является как продолжением, так и необходимой составляющей количественного анализа финансовой отчетности предприятия. Целый ряд показателей состава и структуры баланса, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности обязательны для расчета и получения цельного представления о деятельности потенциального заемщика. Однако эти показатели не рассматриваются банком как основные при решении вопроса о выдаче кредита, а учитываются при определении режима кредитования, условий кредитной сделки.
Оценка кредитоспособности на основе качественного анализа предполагает более детальное знакомство с кредитной историей кредитополучателя, под которой понимают не только информацию архивного характера в данном банке и полученную от самого заемщика, но и представленную со стороны. Необходимым является определение рыночного положения кредитополучателя, которое предполагает оценку конкурентоспособности продукции, наличия устойчивых рынков сбыта продукции. Большое значение имеет репутация в деловом мире как самого заемщика, так и его партнеров – поставщиков, покупателей, кредиторов.
Для учета качественных показателей, не имеющих нормативного значения, в банках разрабатывается система обобщения данных и включения их в общую оценку кредитоспособности и определения класса заемщика.
Для этой системы характерно:
· определение направлений анализа используемых показателей;
· градация или ранжирование выбранных направлений и показателей;
· определение параметров для отнесения кредитополучателей к различным классам или категориям заемщиков.
В банковской практике, прежде всего зарубежной, обычно рассматриваются следующие направления качественного анализа: информация о потенциальном заемщике, достаточность капитала и активов для успешной реализации проекта, прибыльность и рентабельность предприятия, его ликвидность, возможность и условия погашения кредита, оценка обеспечения, экономическое окружение, качество менеджмента на предприятии. С учетом рекомендаций Мирового банка, Национального банка страны, опыта различных банков, изложенного в научной литературе, и собственной практики, коммерческие банки Беларуси традиционно в процессе качественного анализа рассматривают следующие четыре блока:
· финансовая устойчивость;
· ликвидность и платежеспособность на базе анализа денежных потоков;
· деловая активность;
· качество и достаточность предлагаемых форм обеспечения возврата кредита. Представленные блоки отражают общую направленность оценки кредитоспособности, позволяют осуществлять ее одновременно с расчетом показателей нормативного характера. Приоритетность оценок, исчисляемых по каждому блоку анализа, определяется самим банком и может отражаться в количестве дополнительных баллов, которые учитываются при окончательном определении класса потенциального кредитополучателя.
Определение параметров для качественного анализа самый сложный и ответственный момент в формировании системы оценок. Наиболее простым и надежным способом является рассмотрение показателей без нормативного значения в динамике с определением общей тенденции, которая может характеризоваться как улучшение, стабильность либо ухудшение, где каждое значение имеет установленную сумму баллов. Целесообразно их сравнение с показателями других предприятий, родственных до профилю или размеру, для принятия соответствующейоценки.
Система оценок должна включать некоторое количество классов (категорий) заемщиков с определенными пределами сумм баллов по каждому. Обычно при оценке кредитоспособности первый класс рассматривается как самый высокий, в зависимости от принятого в системе порядка ранжирования (от лучшего к худшему либо от худшего к лучшему значению показателя), он включает максимально или минимально возможную сумму баллов.
Порядок определения кредитоспособности на основе качественного анализа рассматривается по его наиболее традиционным направлениям.
Анализ финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью как абсолютных, так и относительных показателей. Качественный анализ предполагает расчет показателей, о которых шла речь в разделе 2.2.
Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1.Абсолютная устойчивость финансового положения, которая определяется условиями: И1 , И2, И3 больше либо равно нулю. При данном типе финансовой устойчивости запасы и затраты предприятия полностью формируются за счет собственных оборотных средств, практически нет зависимости от кредитов. Такой вариант не является самым оптимальным, поскольку совсем не используются внешние источники формирования оборотных средств.
2.Нормальная устойчивость финансового положения, отвечающая условиям: И1 < 0; И2 >= 0; И3>=0. При такой ситуации организация оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.
3.Неустойчивое финансовое положение характеризуется следующими условиями: И1 < 0; И2 < 0; И3 >= 0. Для этого состояния характерно нарушение платежеспособности, организация испытывает необходимость привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, снижается его доходность. Однако возможности для улучшения ситуации сохраняются
4.Кризисное финансовое положение определяется условиями: И1,< 0; И2 < 0; И3 < 0. Подобное состояние рассматривается как критическое, на грани банкротства, поскольку имеется просроченная дебиторская и кредиторская задолженность. Организация не способно своевременно выполнять свои финансовые обязательства.
Пинский Автобусный парк относится к третьему типу : И1 < 0; И2 < 0; И3 >=0 с неустойчивым финансовым положением. (табл.1.7)
Классификация финансового положения кредитополучателя может осуществляться путем включения в общую оценку кредитоспособности на основе баллов, которые имеет каждая группа, или непосредственно, т. е. как признак определенного класса кредитоспособности.
Таблица 1.7 Анализ показателей финансовой устойчивостиза 2010г. (тыс. р.)
| Показатели | Показатели на началопериодатыс. р. | На конец периода, тыс. р. | .Отклонение (+. – ), тыс. р. |
| 1. Собственный капитал | 5497589 | 6666249 | 1168660 |
| 2.Внеоборотные активы | 5866417 | 7018743 | 1152326 |
| 3.Собственные оборотные сродства | - 368828 | - 352494 | 16414 |
| 4. Долгосрочные обязательства | 584322 | 400135 | -184187 |
| 5. Наличие собственных оборотных и долгосрочных обязательств для формирования запасов и затрат. | 215494 | 47641 | -167773 |
| 6. Краткосрочные кредиты и займы | 511239 | 717526 | 206287 |
| 7.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат | 726733 | 765167 | 38434 |
| 8.Величина запасов и затрат | 354508 | 441079 | 85971 |
| 9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат И1 (стр. 3 – стр. 8) | - 723336 | -792973 | -69637 |
| 10. Излишек(недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат И2 (стр. 5 – стр. 8) | - 139014 | -392838 | -253824 |
| 11 Излишек(недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат И3 (стр. 7 – стр. 8) | 372225 | 324688 | -47537 |
Источник: собственная разработка на основе изучения экономической литературы.