Решения, принятые общим собранием акционеров, а также итоги соглашаются на общем собрании акционеров, в ходе которого проводилось голосов, доводятся не позднее 10 дней после составления протокола об итогах голосования в форме отчета об итогах голосования до сведения лиц, включенных в список лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, путем опубликования в «Российской газете» и газете «Сбережения».
Для выплаты дивидендов регистратор, осуществляющий согласно заключенному с Банком договору на ведение реестра владельцев акций Банка, по распоряжению Банка составляет список лиц, имеющих право на получение дивидендов.
Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, составляется на дату составления списка лиц, имеющих право участвовать в общем собрании акционеров, на котором принимается решение (объявление) о выплате дивидендов.
Решение о дате составления списка лиц, имеющих право участвовать в общем собрании акционеров Банка, принимается Наблюдательным советом Банка на заседании по вопросам, связанным с проведением общего собрания акционеров Банка.
Дивиденды выплачиваются акционерам в течение 30 дней со дня принятия решения о выплате дивидендов. Выплата дивидендов осуществляется в безналичном порядке путем перечисления их на банковские счета акционеров, как юридических, так и физических лиц.
Банк не предоставляет отдельным акционерам какие-либо преференции по срокам выплаты начисленных дивидендов.
Банк вправе исполнить обязательство по выплате дивидендов в любой день в течение срока выплаты дивидендов.
Акционер вправе обратиться в Банк с запросом о включении не включении его в список лиц, имеющих право на получение дивидендов, а также о порядке начисления дивидендов по акциям Банка и налогообложения суммы дивидендов, об условиях выплаты дивидендов.
Дивиденды не начисляются и не выплачиваются по акциям:
- не выпущенным в обращение (не размещенным акциям);
- в иных случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации.
Сумма начисленных дивидендов одному акционеру определяется путем умножения суммы дивидендов, приходящейся на одну акцию определенной категории, на число принадлежащих акционеру акций этой категории.
Право на получение дивидендов имеют акционеры, которые владели акциями на дату «закрытия реестра» (дату составления списка лиц, имеющих право на участие в собрании акционеров). Эта дата ежегодно определяется Наблюдательным Советом и устанавливается в зависимости от даты проведения ежегодного общего собрания акционеров (обычно в диапазоне от 35 до 50 дней до собрания). В случае продажи акционером принадлежащих ему акций до даты «закрытия реестра» право на получение дивидендов переходит к новому владельцу акций.
Таким образом, чистая прибыль является одним из основных собственных источников для финансирования деятельности акционерного общества. В процессе распределения чистой прибыли обеспечивается своевременная уплата налогов, формируется система пропорций распределения прибыли на капитализируемую и потребляемую части, обеспечивается формирование финансовых ресурсов за счет прибыли для развития отдельных видов деятельности предприятия. Дивидендная политика представляет собой динамический процесс в ходе распределения чистой прибыли акционерного общества, в том числе банка, который заключается в оптимизации пропорций между потребляемой и капитализируемой прибылью. Каждое предприятие, исходя из условий и задач хозяйственной деятельности, формирует собственную дивидендную политику. При этом выплата дивидендов отвлекает часть собственных средств и влияет на показатели структуры капитала и план капиталовложений предприятия.
Выплата дивидендов определенно влияет на рыночную стоимость предприятия. Изменение цены акций после объявления изменения выплачиваемых по ним дивидендов находится в прямой зависимости от изменения величины дивидендов. Основное объяснение этому заключается в том, что изменение величины дивидендов служит показателем текущей и будущей прибыли и, следовательно, дальнейших перспектив предприятия. На практике американских корпораций рассмотрено и показано, что сразу после объявления о выплате дивидендов, рыночная цена акций предприятия изменяется в цене в зависимости от роста или снижения выплачиваемых дивидендов. Здесь же показана краткосрочность воздействия на рыночную стоимость предприятия при изменении величины выплачиваемых дивидендов: после прохождения экс-дивидендной даты цена акций в достаточно короткие сроки достигает величины, в которую они оценивались до изменения величины дивидендов.
Дивидендная политика определяет состав акционеров. Акционеров привлекают те предприятия, которые проводят активную дивидендную политику, и которая их устраивает. Им небезразличен выбор между дивидендами и доходами от прироста капитала, и многие из них предпочитают получение дивидендов, поскольку каждая единица дохода, выплаченная им в виде дивидендов, уже очищена от риска и поэтому стоит больше, чем доход в виде прироста капитала, получение которого отложено на будущее. С позиций данного подхода, максимизация дивидендных выплат на предприятии выглядит предпочтительнее капитализации дохода. Однако, по разным причинам, одни акционеры могут быть заинтересованы в выплате денежных дивидендов, другие – в реинвестировании прибыли.
В Сбербанке применятеся остаточная политика дивидендных выплат, которая предполагает, что фонд выплаты дивидендов образуется после того, как за счет прибыли удовлетворена потребность в формировании собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих в полной мере реализацию инвестиционных возможностей предприятия. Если по имеющимся инвестиционным проектам уровень внутренней ставки доходности превышает средневзвешенную стоимость капитала (или другой избранный критерий, например, коэффициент финансовой рентабельности), то основная часть прибыли должна быть направлена на реализацию таких проектов, так как она обеспечит высокий темп роста капитала (отложенного дохода) собственников.
Преимуществом политики этого типа является обеспечение высоких
темпов развития предприятия, повышение его финансовой устойчивости.
Недостаток же этой политики заключается в нестабильности размеров
дивидендных выплат, полной непредсказуемости формируемых их размеров в
предстоящем периоде и даже отказ от их выплат в период высоких инвестиционных возможностей, что отрицательно сказывается на формировании уровня рыночной цены акций.
дивидендный акция политика банк
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ СБЕРБАНКА РОССИИ
2.1Анализ финансового положения Сбербанка России
Сбербанк завершил 2009 год со следующими экономическими показателями :
Активы возросли на 378 млрд. руб., или на 5,6%, и на 1 января 2010 года составили 7 097 млрд. руб.
Прибыль до налогообложения составила 56,2 млрд. руб., или 37,2% аналогичного показателя за 2008 год.
Прибыль после налогообложения составила 21,7 млрд. руб.. или 19.7% от объема чистой прибыли за 2008 год.
Капитал Банка, рассчитанный в соответствии с Положением Банка России №215П , увеличился за год на 13,9% и достиг 1318 млрд. руб. Капитал увеличился в основном за счет перевода подтвержденной аудитором чистой прибыли за 2008 год из дополнительного капитала в основной, включения в расчет дополнительного капитала прироста стоимости имущества за счет переоценки, проведенной по состоянию на 1 января 2009 года, а также заработанной в 2009 году чистой прибыли.
Таблица 1 Анализ активов и пассивов, млн.руб
| Показатель | 31.12.2009 | Доля, % | 31.12.2008 | Доля, % | Прирост, % |
| Денежные средства | 270 396 | 3,8 | 329 215 | 4,9 | -17,9 |
| Средства в Центральном банке | 112 238 | 1,6 | 98 775 | 1,5 | 13,6 |
| Средства в кредитных организациях | 85 334 | 1,2 | 78 201 | 1,2 | 9,1 |
| Чистые вложения в ценные бумаги | 1 090 992 | 15,4 | 511 645 | 7,6 | 113,2 |
| Чистая ссудная задолженность | 5 158 029 | 72,7 | 5 352 583 | 79,7 | -3,6 |
| Основные средства, материальные запасы | 289 830 | 4,1 | 269 417 | 4,0 | 7,6 |
| Прочие активы | 90 176 | 1,3 | 79 183 | 1,2 | 13,9 |
| Всего активов | 7 096 995 | 100,0 | 6 719 019 | 100,0 | 5,6 |
| Средства Центрального банка РФ | 500 000 | 7,0 | 733 524 | 10,9 | -31,8 |
| Средства кредитных организаций | 143 389 | 2,0 | 202 288 | 3,0 | -29,1 |
| Средства клиентов | 5 396 948 | 76,0 | 4 802 831 | 71,5 | 12,4 |
| Выпущенные долговые обязательства | 122 853 | 1,7 | 142 636 | 2,1 | -13,9 |
| Прочие обязательства | 59 995 | 0,8 | 55 039 | 0,8 | 9,0 |
| Резервы на прочие потери | 25 557 | 0,4 | 7 454 | 0,1 | 242,9 |
| Источники собственных средств | 848 253 | 12,0 | 775 517 | 11,5 | 9,4 |
| Всего пассивов | 7 096 995 | 100,0 | 6 719 289 | 100,0 | 5,6 |
Активы банка (Таблица 1) за год увеличились на 5,6% до 7 097 млрд. руб. в основном за счет роста кредитного портфеля корпоративных клиентов и портфеля ценных бумаг. В то же время, созданные банком резервы по кредитам существенно уменьшили чистую ссудную задолженность и, соответственно, активы банка.
Остаток кредитного портфеля юридических лиц с начала года увеличился на 6,7% до 4 249 млрд. руб. Рост кредитов сдерживался низкой деловой активностью российских предприятий, ужесточением кредитной политики банка, а также происходившими досрочно погашениями кредитов крупными заемщиками, для которых во второй половине года вновь открылся мировой рынок заимствований.