Розвиток недержавних пенсійних фондів в Україні (стр. 5 из 10)

На кінець ІІ кварталу 2009 року кількість учасників НПФ відповідно доукладених контрактів становила 492,2 тис. осіб, протягом кварталу воназросла на 3,4 тис. осіб, або на 0,5%.

Як і в попередні роки, станом на 30.06.09 серед учасників НПФ більшістьстановили особи віком від 40 до 55 років, а саме 42% (2005р. – 44,2%, 2006р.- 43%, 2007р. – 41,9%, 2008р. – 42,5%) (рис. 2.2.1).

Рис. 2.1 Розподіл учасників НПФ за віковими групами на 30.06.09

Разом із зростанням учасників НПФ зростають і обсяги сплаченихпенсійних внесків. Так, станом на кінець ІІ кварталу 2009 року всімавкладниками недержавних пенсійних фондів було сплачено 669,7 млн. грн.пенсійних внесків. Але тут слід зазначити великий вплив на динамікуприросту пенсійних внесків фонду КНПФ Національного банку України(обсяг сплачених пенсійних внесків до КНПФ НБУ становить 57% відзагального обсягу сплачених внесків до НПФ протягом ІІ кварталу 2009року). Загалом по системі НПЗ серед вкладників спостерігається тенденція доскорочення або тимчасового припинення сплати внесків на користь своїхучасників, що спричинена нестабільною економічною ситуацією, яка наданий час має місце в країні.

Пенсійні виплати станом на 30.06.09 склали 52,9 млн. грн.,збільшившись за ІІ квартал 2009 року на 31,8%, при цьому одноразові – на32,6%. 16 012 учасників та 820 спадкоємців, тобто близько 3,4% учасника відзагальної їх кількості отримали пенсійні виплати. Станом на кінець 2008 рокупенсійні виплати складали 27,3 млн. грн.

Загальний обсяг активів, сформованих пенсійними фондами, станом на 30.06.09 становить 734 млн.грн. Всього за ІІ квартал 2009 року активинедержавних пенсійних фондів зросли на 11,1%.

Поквартальна динаміка загальних активів і їх темпів приросту у 2007-2009рр. наведена в таблиці 2.2.

Таблиця 2.2

Динаміка загальних активів НПФ та щоквартальні темпи приросту у 2007-2009 рр.

Показник	30.09.07	30.12.07	31.03.08	30.06.08	.30.09.08	31.12.08	31.03.09	30.06.09
	Х	30.12.07/30.09.07	31.03.08/30.12.07	30.06.08/31.03.08	30.09.08/30.06.08	31.12.08/30.09.08	31.03.09/31.12.08	30.06.09/31.03.09
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Загальні активи НПФ (млн. грн.)	229,8	280,6	404,0	480,8	551,1	612,2	660,7	734,0
Темпи приросту щоквартальні (%)	Х	22,1	44,0	19,0	14,8	10,9	7,9	11,1

Як видно з наведеної вище таблиці, темпи приросту активівуповільнюються. Так, якщо за І квартал 2008 р. активи НПФ різко зросли на44% з 280,6 до 404 млн. грн. (насамперед через надходження внесків доКНПФ Національного банку України та ВНПФ «Емерит – Україна»), то у ІІкварталі 2008р. темп приросту уповільнився, склавши 19%, у ІІІ кварталітемп приросту складав 14,8%, у IV кварталі склав 10,9%, а за І квартал 2009року склав лише 7,9%, але в той же час у ІІ кварталі 2009 року прирістпенсійних внесків дещо збільшився та склав 11,1%. Надалі слід очікуватиподальшого уповільнення темпів приросту активів НПФ.

У цілому структура консолідованого портфеля недержавних пенсійнихфондів та напрямки інвестицій його активів має вигляд (рис. 2.2).

Рис. 2.2 Структура консолідованого портфеля інвестованих на 30.06.09 пенсійних коштів

У загальній структурі інвестиційного портфеля НПФ активирозподіляються таким чином:

- частка корпоративних облігацій у абсолютному виразі збільшилась з130321,3 до 134600,4 тис. грн., в той час як їх частка в консолідованомупортфелі зменшилася з 19,7% до 18,3%. При цьому термін погашення пооблігаціях визначений у межах від 06.05.09 до 30.11.15;

- 46,1%, або 338 258,7 тис. грн. розміщено на банківських депозитах (водному чи декількох банках). При цьому мінімальна ставка за депозитамистановить 6,0%, а максимальна – 35,0% (ВАТ «АКБ «Капітал»).

Перевищення загалом по системі дозволеної законодавством норми 40%спричинене в першу чергу початком роботи двох великих фондів: КНПФ«Національного банку України» та ВНПФ «Емерит-Україна», які ще невстигли привести структуру активів до норм, визначених законодавством, імайже всі активи розміщені на депозитних банківських рахунках.Станом на 31.03.2009 з метою забезпечення схоронності активів такапіталу постановами правління НБУ було призначено тимчасовуадміністрацію в 17 банківських установах. У семи з них знаходяться грошовікошти учасників 42 недержавних пенсійних фондів (далі - НПФ) на загальнусуму близько 44,9 млн. грн., що складає 7 % від загальної вартості активівусіх НПФ.

Введення тимчасової адміністрації в більшості випадків автоматично призводить до введення мораторію на задоволення вимог кредиторів, тобто «заморожує» використання активів НПФ компаніями з управління активами на депозитних рахунках банків з метою подальшого інвестування, пенсійних виплат учасникам НПФ тощо.

Заслуговує уваги зростання частки державних цінних паперів усукупному портфелі НПФ з 9,9% (65,2млн.грн.) на кінець І кварталу 2009р.до 11,7% (85,7млн.грн.) на кінець ІІ кварталу 2009р. При цьому також зросладохідність за ОВДП з 7-8% у 2007 до 15-16% у 2008 – початку 2009р.Це може сприяти підвищенню довіри до державних цінних паперівпроти корпоративних при погіршенні економічної ситуації в країні.

Однак частка державних цінних паперів у сукупному портфелі НПФзалишається ще низькою. Така ситуація в Україні пов’язана з тим, щодержавні цінні папери не орієнтовані на інституціональних інвесторів, маючирівень дохідності до недавнього часу, нижчий від рівня інфляції.

Починаючи з 2007 року в портфелях деяких НПФ з’явилися іпотечніцінні папери, їх частка станом на кінець І кварталу 2009р. в цілому складаєменше 0,1%, проте це дуже далеко до максимально дозволенногозаконодавством рівня – 40% від загальної вартості активів.

Також у ІІ кварталі 2009 року проти І кварталу в консолідованомупортфелі НПФ дещо збільшилась частка акцій українських емітентів з 7,2%до 7,8% (з 47,5 до 57,5 млн. грн.), що може свідчити про початок позитивнихзрушень на фондовому ринку України.

Зазначені тенденції в інвестуванні активів недержавних пенсійних фондів свідчать про переорієнтацію компаній, що управляють активами, на більш надійні фінансові інструменти, передбачені законодавством з недержавного пенсійного забезпечення. Такими інструментами насамперед є державні цінні папери, банківські метали та депозитні рахунки в комерційних банках, про що свідчить зростання їх часток в інвестиційному портфелі пенсійних фондів.

Суттєвим фактором, що впливає на розмір інвестиційного доходу, є також те, що розмір залучених пенсійних внесків є незначним для забезпечення можливості здійснення диверсифікації пенсійних активів у дохідні фінансові інструменти. Крім того, такий інструмент, як державні цінні папери, цінні папери місцевих рад, як основні інструменти вкладення пенсійних коштів, не має широкого попиту серед управляючих компаній у зв’язку з низьким рівнем дохідності.

За період існування пенсійних фондів загальна сума інвестиційного доходу склала 153,1 млн. грн., або 22,9% від суми сплачених внесків, збільшившись протягом ІІ кварталу 2009 року на 47 млн. грн., або на 44,3%.

Однак слід зауважити, що інвестиційний дохід КНПФ Національного банку України станом на 30.06.09 склав близько 40 % від інвестиційного доходу всіх працюючих НПФ. Проте інвестиційна діяльність більшості НПФпротягом ІІ кварталу 2009 року характеризується незначним прибутком. Це,насамперед, зумовлено скрутним становищем на фондовому ринку України,що призводить до істотного падіння ринкової вартості акцій українськихемітентів в інвестиційних портфелях НПФ.

Витрати, що відшкодовуються за рахунок пенсійних активів, зросли на11,2% і в цілому за час існування пенсійних фондів складають 39,2 млн. грн.та залишаються в межах нормативів, встановлених законодавством знедержавного пенсійного забезпечення.

Витрати, що відшкодовуються за рахунок пенсійних активів млн. грн.:

-витрати на оплату послуг з адміністрування пенсійного фонду 15,9;

-винагорода за надання послуг з управління активами пенсійного фонду 20,3;

-оплата послуг зберігача 1,4;

-оплата послуг з проведення планових аудиторських перевірок пенсійного фонду 0,2;

-оплата послуг торговців цінними паперами (посередника) 1,2;

-оплата інших послуг, які не заборонені законодавством з питань НПЗ 0,2.