Таблица 3 - Проблемы иперспективы развития валютных фьючерсных операций
| Наименование проблемы | Описание проблемы | Пути решения | Перспективы |
| Проблема рынка валютных фьючерсов - недостаточная волатильность (тенденции изменения цены базового актива) | - Вложения во фьючерсные контракты являются непривлекательными. Волатильность – это изменение цены актива за определенный отрезок времени, то есть величина диапазона, в котором колеблется цена на актив. Базовым активом валютного фьючерсного контракта на курс USD/RUR является курс Доллара США. Базовым активом по контрактам EUR/USD и EUR/RUR, является курс Евро по отношению к Доллару США и курс Евро по отношению к рублю. | В настоящее время, при частых колебании курсов валют участникам торгов валютными фьючерсами необходимо совершать операции с большой осторожностью, прогнозируя для себя колебания волатильности. Цена базового актива должна меняться достаточно быстро. Для торгов валютными фьючерсами одинаково нежелательно как постоянно низкая волатильность так и постоянно завышенная волатильность. Периоды чрезвычайно высокой волатильности должны сменяться периодами более низкой, более нормальной волатильности. | Наиболее перспективными валютными фьючерсами являются фьючерсы евро/ доллара в пользу которых говорит тот факт, что этот инструмент не связан с рублем и представляет две основные мировые валюты со своей спецификой формирования валютного курса по отношению друг к другу. Интересной видится возможность совместного использования контракта евро/доллар с контрактами на евро/рубль и доллар/рубль |
| Проблема либерализации валютного режима | Снижение количества валюты на валютном рынке. | Ужесточение валютного контроля | Если либерализация режима будет сопровождаться ужесточением валютного контроля, ее влияние на рынок не будет заметным. |
| Сложности с разработкой системы гарантийных взносов для закрытия открытых позиций | Гарантийное обеспечение должно покрывать риски изменения цены фьючерса. Для большинства инвесторов является излишне жёсткой | -Минимизация гарантированных взносов; - совершенствование систем управления рисками; - предоставление участникам дополнительных возможностей. | Необходимы доработки в системе гарантийных взносов, предоставление участникам возможности проводить сделки без 100% депонирования средств на своём счёте. Всё это позволит увеличить объёмы операций по валютным фьючерсам. |
| Нормы по лимитам открытой валютной позиции для банков. | Сумма открытой валютной позиции банка не уменьшается, даже если позиция, открываемая на оптовом рынке уравновешивается продажей по фьючерсному контракту. | Применение Центральным банком мер, направленных на создание на валютном фьючерсном рынке выгодных для банков условий по лимитам открытых валютных позиций для увеличения количества банков-участников. | Совершенствование норм по лимитам открытых позиций позволит увеличить объёмы операций по валютным фьючерсным контрактам. |
ПРИЛОЖЕНИЯ