Прогнозирование мировых цен на нефть (стр. 5 из 5)

Таблица 3. Умеренно-пессимистичный вариант

Прогноз цен на нефть. Вариант «негативный».

По негативному варианту предполагается, что падение реального ВВП и потребления нефти составит не менее 20%.

В этом случае:

• номинальное значение индекса Доу в период 2011-2014 гг. упадет, как в 30-е годы – в пересчете на нынешнюю ситуацию это будет означать снижение с 11500 пунктов до примерно 6500 в 2015 году;

• соотношение «Доу/золото» опустится к 2014 году до уровня 3;

• соотношение «Золото/нефть» также к 2014 году вырастет до 30, а к 2020 году постепенно опустится до 21.

Таблица 3. Негативный вариант

Прогноз цен на нефть. Сводный график по вариантам

Если графически представить получившиеся прогнозы цен на нефть, то мы увидим следующее:

Таким образом, в 2011 году нефть все равно будет дорожать, и среднегодовая цена составит порядка 102-106 долларов США за баррель. А вот потом с развитием кризиса удорожание прекратится, и цены будут падать.

Правда, все равно не до 8-12 долларов, и даже не до 30, как нас иногда пугают в СМИ. Хотя на панике и спекуляции вполне вероятно временное снижение котировок до уровня 40-50 долларов.

Ключевые риски нефтяного рынка в период 2011-2020 гг.

Ухудшение коньюнктуры (даже при наиболее благоприятном развитии событий) неизбежно спровоцирует активизацию следующих процессов:

1. Обострение конкуренции за эффективные запасы. Как следствие – дальнешая политизация нефтяного рынка и жесткая международная конкуренция.

2. Сокращение числа эффективных шельфовых проектов и существенные угрозы финансовому положению компаний, активно инвестировавших в оффшорные проекты: прежде всего это англосаксонские нефтяные гиганты и бразильский Petrobras.

3. Падение рентабельности сервисных компаний, обслуживающих нефтяные компании, прежде всего – опять же в отношении оффшорных проектов.

4. Падение «нефтяной ренты» – налоговых доходов от нефтяного сектора, начиная с 2015-2016 года, что особенно чувствительно ударит по государственным бюджетам России, Бразилии, Норвегии и Мексики.

Важным фактором, определяющим развитие нефтяного рынка в данный период, также будет являться развитие возобновляемых источников энергии. Об этом читайте в следующих обзорах.