У кожної країни є свої гроші. Вони служать засобом обміну або засобом платежу, одиницею рахунку, засобом збереження вартості, а також використовуються як міра відкладених платежів. Причому не тільки на внутрішньому, але і на зовнішньому ринку в якості національної валюти. Адже національних валют стільки же, скільки і суверенних держав.
Отже існує така же кількість відокремлених структур процентних ставок і державних податкових политик. Це придає деяку складність в дослідженні ринку валют. і тут нам допомоожуть два знайомих фактору: максимізація прибутку і конкуренція. Прагнення до максимізації прибутку так же справедливе до суб'єктів валютного ринку, як і в інших сферах економіки. Кінцево, поняття прибутку тут інше, воно визначається поєднанням широкого кола політичних і економічних ризиків. Однак сторони, що є місце на валютному ринку, реагують на зміну зовнішніх умов так же, як і ті, хто прагне до максимізації звичайних прибутків. Разом з тим конкуренція існує як на валютних, так і на міжнародних кредитних ринку. Тому для аналізу цих ринку можна застосовувати знайому теорію ринкового попиту і пропозиції. В даній роботі нас буде цікавити, як формується валютний курс, яке значення має і на які сектори і області економіки вплине.
Всередині країни люди використають національну валюту, але для проведення операції за кордоном їм потрібна іноземна валюта. Наприклад, якщо українська фірма укладає контракт з американською на поставку обладнання, то їй потрібна американська валюта для оплати угоди. Для цих мети існують спеціальні ринок, на яких може бути куплена або продана іноземна валюта і що називаються валютними ринком. Для своїх учасників вони надають клірингові послуги, можливість застрахуватися від валютних ризиків. Також є можливість 'спекулювати', набуваючи або продавши валюту, тобто. граючи на її майбутній ціні. Валютна угода подає собою обмін грошей однієї країни на гроші інший. Більша частина грошових активів, що продаються на валютних ринку, має вигляд депозиту до запитання в банках, здійснюючих торгівлю один іншому. Тільки незначна частина ринку припадає на обмін готівка грошей. Основні учасники торговельних угод на валютному ринку - це крупні комерційні банки, в багатьох випадках функції ,що виконають ділерів в ринковому процесі. В цій якості вони підтримують позицію двох або більше валют, тобто володіють вкладами, висловленими в цих валютах. Наприклад, 'Чейз Манхеттен Банк' має відділення в Лондоне і Нью-йорку. Відділення в Нью-йорку володіє депозитами в фунтах стерлингів в лондонському відділенні, а відділення в Лондоні - депозитами в доларах в Нью-йорку. Кожне з цих відділень може надати вкладнику іноземну валюту в обмін на місцевий вклад. На виконання цієї операції банк одержує прибуток як ділер, продавши іноземну валюту по 'ціні' 'продавця', що трохи вище ціни покупця', по якій банк набуває валюти. Конкуренція між банками відраховує розірвання між 'ціною' 'покупця' і 'ціною' 'продавця' на рівні 1процента для більших міжнародних ділових операцій. інколи комерційні банки виступають в ролі брокерів. В цій якості вони не 'підтримують позицію' по певним валютам, але тільки зводять разом продавців і покупців. Так, наприклад, англійська фірма може попросити лондонский банк виступити в ролі брокера при необхідній їй організації обміну доларів на фунти. Окрім комерційних банків на зовнішньому валютному ринку існує невелика кількість небанківсьих ділерів і брокерів. Комерційні банки використовують незалежних брокерів як посередників при заключенні значних оптових угод між собою.
1. Телеграфні переклади - є основним засобом проведення міжнародних обмінних операцій. Припустимо, що деяка американська компанія продала мережі роздрібних крамниць в Великобританії партію медикаментів, оцінювану в 1000 доларів. Банк, на якому замикаються операції цієї компанії, - це комерційний банк в Нью-йорку. Цей нью-йоркский банк пошле телеграфне повідомлення Лондонскому банку британської мережі роздрібної торгівлі, повідомляючи йому про необхідність помістити 1000 доларів на банківський рахунок нью-йоркского банку в його лондонському відділенні. Після цього банк Нью-йорку надає постачальнику кредит на еквівалентну суму в доларах. Переклад грошових засобів з допомогою телеграфу звичайно здійснюється на перший або другий день, наступний за покупкою або продажем.
2. Перевідні векселі. В випадку продажу партії медикаментов операція може бути організована слідуючим чином. По-перше, британська торговельна компанія отримає в свойому банку кредитний лист і перешле його американській фірмі - постачальнику. Одержання цього документа зобов'яже експортера виписати переказний вексель на британський банк. Цей переказний вексель - суть розпорядження, подібне банківському чеку, що подразумевает, що банк зобов'язаний заплатити експортеру певну кількість грошей. Експортер може після цього продати цей вексель комерційному банку, отримавши взамін еквівалентну кількість доларів. Коли по цьому векселю буде оплачено, комерційний банк отримає платіж в фунтах стерлінгів.
Платіжний вексель може бути оплачений негайно або в визначений момент в майбутньому - наприклад, через 30, 60 або 90 днів згодом. Якщо експортер виписує вексель, що підлягає оплаті через 90 днів, а готівка потрібна йому негайно, він може знову звернутися за допомогою в комерційний банк. В цьому випадку комерційний банк придбає вексель з урахуванням дисконтної ставки, що відображає переважну норму відсотка. Якщо комерційний банк, викупивши вексель, не хоче тримати його повні 90 днів, він може вжити наступний крок. Цей банк може зв'язатися з британським банком, на що виписаний вексель, і зажадати підтвердження, що даний вексель буде оплачений в термін. Після одержання підтвердження вексель помічається як вексель, що акцептувався і ставє банківським акцептом, що може бути реалізований на відкритому ринку цінних паперів, аналогічним способом як інші короткострокові цінні папери - казначейські векселі федерального уряду, комерційні цінні папери і т. д.
3. Валюта і подорожні чеки. Окрім телеграфних перекладів і перевідних векселів невелика частка фінансових операцій на міжнародних ринку забезпечується власно валютою і подорожніми чеками. Нехай ви зібрались в Францію. Ви можете звернутися до ділера, що спеціалізується на торгівлі іноземною валютою, або в ваш банк і обміняти валюту США на французьку. Банк або ділер від цієї операції одержує прибуток за рахунок різниці в 'ціні' 'продавця' і 'ціні' 'покупця', що по свому характеру подібної з витягом прибутку при провадженні значних угод, що вимагають обміну банківськими вкладами. Однак при провадженні невеликих валютних операцій такого роду розірвання в ціні складає в середньому 4 - 5 відсотків, як це прийняте при здійсненні більших фінансових операцій на міжнародному валютному ринку. Туристи і мандрівники рахують, що подорожні чеки більш безпечні, ніж валюта. Рушаючи в Францію, ви можете придбати подорожні чеки, деноміновані або в доларах, або в франках, в комерційному банку або в компанії типу 'Американ експрес'. Власнику французького готеля, що бере подорожні чеки компанії 'Американ експрес' в вигляді плати за послуги, депонує їх в місцевому банку, одержуючи кредит в франках незалежно від того, в якій валюті перерахована вартість чеку. Французький банк після цього отримає долари або відповідну кількість франків у 'Американ експрес'.
Ділери і брокери на зовнішньому валютному ринку володіють безперервною, можна навіть сказати негайною інформацією про будь-які зміни обмінних валютних курсів. інші господарські агенти, чия потреба в цих знаннях не настільки оперативна, можуть почерпнути відповідну інформацію в розділі фінансової хроніки денних газет. Курси більшості валют дадуться за 2 попередніх робітничих дня. Ці курси уявлені звичайно 2-ма засобами:
1) як число доларів, необхідних для набуття 1 одиниці іноземної валюти;
2) як число одиниць іноземної валюти, необхідне для набуття 1-го долару США.
Д ля більшості валют наводиться тільки один курс - обмінний курс по касовим операціям. Він застосуємо для торговельних угод, що будуть укладені в період не більш 48 годин. Крім того, для простого числа іноземних валют наводяться також і обмінні курси по негайним операціям. Негайна угода - це контракт між банком і його клієнтом, по якому долари будуть поміняні на потрібну валюту в будь-який певний день в майбутньому за курсом, певному сьогодні. Різниця в обчисленні обмінних курсів по касовим операціям і обмінних курсів по негайним операціям в будь-який вибраний момент часу відображає існуючу різницю між ринковими нормами відсотка в країнах ,що порівнюються.
Кожна національна валюта має ціну в грошових одиницях іншої країни. Це і є валютний курс. Найбільш розповсюджені котирування валютних курсів виникають в результаті прямої торгівлі між банками. За винятком деяких спеціалізованих ринків, таких, як Міжнародний грошовий ринок в Чикаго. Кожний крупний банк розсилає своє котирування валют, що показує, по якому курсу він готов вести провадити з іншими партнерами. Тому, якщо маклеру потрібне купити або продати валюту, він передусім звернеться до котирування на комп'ютері. Знайшовши підхожий курс, він зв'яжеться з потрібним йому банком по телефону і укладе угоду. на міжнародному валютному ринку котирування ,що публікуються враховують угоди на суми не менше 1 млн. доларів. Бо кожну хвилину вчиняються угоди на мільйони доларів, тобто розміри прибутків і збитків можуть бути величезними. Наприклад, ділер, що за хвилину отримав 10 млн. фунтів стерлінгів за курсом 1.1739 доларів за фунт замість того, щоб прийняти готову пропозицію з курсу 1, 1740 долл., за хвилину приніс свому банку додатковий прибуток в 1000 дол. Це складає 60 тис. доларів в годину.