У широкому розумінні слова поняття рентабельності означає прибутковість, дохідність. Підприємство вважається рентабельним, якщо результати від реалізації продукції (робіт, послуг) покривають витрати виробництва (обігу) і утворюють суму прибутку, достатню для нормального функціонування підприємства.
Економічна сутність рентабельності може бути розкрита тільки через характеристику системи показників. Загальний їхній зміст - визначення суми прибутку з однієї гривні вкладеного капіталу. І оскільки це відносні показники - вони практично не підпадають під вплив інфляції.
Основними показниками рентабельності, якими вимірюється дохідність підприємств в Україні, є наступні:
1. Рентабельність активів (майна) Ра показує, який прибуток одержує підприємство з кожної гривні, вкладеної в активи:
Пч
Ра = (1).
А
де А - середній розмір активів;
Пч - прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства (чистий прибуток).
2. Рентабельність поточних активів Рпа показує, скільки прибутку одержує підприємство з однієї гривні, вкладеної в поточні активи:
Пч
Рпа= (2),
Ап
де Ап - середній розмір поточних активів.
3. Рентабельність інвестицій Рі - показник, що відбиває ефективність використання засобів, інвестованих у підприємство. Цей показник відображає оцінку “майстерності” керування інвестиціями.
П
Рпа= (3),
ВК+ДЗ
де П - загальна сума прибутку за період;
ВК - середній розмір власного капіталу;
ДЗ - середній розмір довгострокових зобов'язань.
Показник рентабельності виробництва знаходиться в прямій залежності від рентабельності продукції й оберненій залежності від зміни фондоємності продукції.
Підвищення рентабельності продукції забезпечується переважно зниженням собівартості одиниці продукції. Чим краще використовуються основні виробничі фонди, тим нижче фондоємність, вище фондовіддача і в наслідок цього відбувається зростання показника рентабельності виробництва. При поліпшенні використання матеріальних обігових коштів знижується їхній розмір, що припадає на 1 гривню реалізованої продукції. Отже, чинники прискорення оборотності матеріальних оборотних коштів є одночасно чинниками росту рентабельності виробництва.
Частина 3
Аналіз фінансового стану ЗАТ”Оболонь”
1.Горизонтальнтй та вертикальний аналіз балансу. Аналіз складу майна та джерел його утворення
| Б А Л А Н С | ||||||||
| на 31 грудня 2004 року | ||||||||
| Горизонтальний | Вертикальний аналіз | |||||||
| Актив | Код рядка | аналіз | Відносне відхилення | на початок | на кінець | відхилення | ||
| 1,000 | 2 | |||||||
| I. НЕОБОРОТНІ АКТИВИ | ||||||||
| Нематеріальні активи: | ||||||||
| залишкова вартість | 010 | 15761,000 | 9,375 | 0,004 | 0,026 | 0,023 | ||
| первісна вартість | 011 | 16793,000 | 8,710 | 0,004 | 0,028 | 0,024 | ||
| знос | 012 | -1032,000 | 4,486 | -0,001 | -0,002 | -0,001 | ||
| Незавершене будівництво: | 020 | -24802,000 | 0,401 | 0,082 | 0,025 | -0,057 | ||
| Основні засоби: | ||||||||
| залишкова вартість | 030 | 100268,000 | 1,410 | 0,485 | 0,513 | 0,028 | ||
| первісна вартість | 031 | 153462,000 | 1,422 | 0,721 | 0,770 | 0,049 | ||
| знос | 032 | -53194,000 | 1,446 | -0,236 | -0,257 | -0,020 | ||
| Довгострокові фінансові інвестиції: | ||||||||
| які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств | 040 | 11878,000 | 0,000 | 0,018 | 0,018 | |||
| інші фінансові інвестиції | 045 | -3854,000 | 0,871 | 0,059 | 0,039 | -0,020 | ||
| Довгострокова дебіторська заборгованість | 050 | 368,000 | 1,548 | 0,001 | 0,002 | 0,000 | ||
| Відсрочені податкові активи | 060 | |||||||
| Інші необоротні активи | 070 | |||||||
| Усього за розділом I | 080 | 99619,000 | 1,313 | 0,631 | 0,622 | -0,009 | ||
| II. ОБОРОТНІ АКТИВИ | ||||||||
| Запаси : | ||||||||
| виробничі запаси | 100 | 15611,000 | 1,201 | 0,154 | 0,139 | -0,015 | ||
| тварини на вирощуванні та відгодівлі | 110 | |||||||
| незавершене виробництво | 120 | 434,000 | 1,081 | 0,011 | 0,009 | -0,002 | ||
| готова продукція | 130 | 870,000 | 1,194 | 0,009 | 0,008 | -0,001 | ||
| товари | 140 | 332,000 | 2,738 | 0,000 | 0,001 | 0,000 | ||
| Векселі одержані | 150 | 1096,000 | 11,538 | 0,000 | 0,002 | 0,002 | ||
| Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги: | ||||||||
| чиста реалізаційна вартість | 160 | 7979,000 | 1,267 | 0,059 | 0,056 | -0,003 | ||
| первісна вартість | 161 | 7989,000 | 1,262 | 0,060 | 0,057 | -0,003 | ||
| резерв сумнівних боргів | 162 | -10,000 | 1,017 | -0,001 | -0,001 | 0,000 | ||
| Дебіторська заборгованість за розрахунками: | ||||||||
| з бюджетом | 170 | 571,000 | 1,764 | 0,001 | 0,002 | 0,000 | ||
| за виданими авансами | 180 | |||||||
| з нарахованих доходів | 190 | |||||||
| із внутрішніх розрахунків | 200 | 15915,000 | 1,431 | 0,073 | 0,079 | 0,005 | ||
| Інша поточна дебіторська заборгованість | 210 | 27217,000 | 2,469 | 0,037 | 0,068 | 0,031 | ||
| Поточні фінансові інвестиції | 220 | -1057,000 | 0,000 | 0,002 | 0,000 | -0,002 | ||
| Грошові кошти та їх еквіваленти: | ||||||||
| в національній валюті | 230 | -54,000 | 0,985 | 0,007 | 0,005 | -0,002 | ||
| в іноземній валюті | 240 | -1960,000 | 0,474 | 0,007 | 0,003 | -0,005 | ||
| Інші оборотні активи | 250 | 1107,000 | 1,348 | 0,006 | 0,006 | 0,000 | ||
| Усього за розділом II | 260 | 68061,000 | 1,367 | 0,367 | 0,377 | 0,010 | ||
| III. ВИТРАТИ МАЙБУТНІХ ПЕРІОДІВ | 270 | -301,000 | 0,625 | 0,002 | 0,001 | -0,001 | ||
| БАЛАНС | 280 | 167379,000 | 1,332 | 1,000 | 1,000 | 0,000 | ||
| Пасив | Код рядка | |||||||
| 1,000 | 2 | 1,000 | 1,333 | 0,000 | 0,000 | 0,000 | ||
| I. ВЛАСНИЙ КАПІТАЛ | ||||||||
| Статутний капітал | 300 | 0,000 | 1,000 | 0,064 | 0,048 | -0,016 | ||
| Пайовий капітал | 310 | |||||||
| Додатковий вкладений капітал | 320 | |||||||
| Інший додатковий капітал | 330 | 1700,000 | 1,055 | 0,061 | 0,049 | -0,013 | ||
| Резервний капітал | 340 | 0,000 | 1,000 | 0,016 | 0,012 | -0,004 | ||
| Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) | 350 | 105186,000 | 1,374 | 0,557 | 0,575 | 0,018 | ||
| Неоплачений капітал | 360 | |||||||
| Вилучений капітал | 370 | -93,000 | 6,813 | 0,000 | 0,000 | 0,000 | ||
| Усього за розділом I | 380 | 106793,000 | 1,303 | 0,699 | 0,684 | -0,015 | ||
| II. ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ НАСТУПНИХ ВИТРАТ І ПЛАТЕЖІВ | ||||||||
| Забезпечення виплат персоналу | 400 | |||||||
| Інші забезпечення | 410 | |||||||
| Страхові резерви | 415 | |||||||
| Частка перестраховиків у страхових резервах | 416 | |||||||
| Цільове фінансування | 420 | |||||||
| Усього за розділом II | 430 | |||||||
| III. ДОВГОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ | ||||||||
| Довгострокові кредити банків | 440 | -19791,000 | 0,717 | 0,138 | 0,075 | -0,064 | ||
| Інші довгострокові фінансові зобов'язання | 450 | |||||||
| Відсрочені податкові зобов'язання | 460 | -36,000 | 0,945 | 0,001 | 0,001 | 0,000 | ||
| Інші довгострокові зобов'язання | 470 | |||||||
| Усього за розділом III | 480 | -19827,000 | 0,719 | 0,140 | 0,075 | -0,064 | ||
| IV. ПОТОЧНІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ | ||||||||
| Короткострокові кредити банків | 500 | 21487,000 | 0,000 | 0,032 | 0,032 | |||
| Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями | 510 | -26094,000 | 0,116 | 0,058 | 0,005 | -0,053 | ||
| Векселі видані | 520 | -8,000 | 0,993 | 0,002 | 0,002 | -0,001 | ||
| Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги | 530 | 52562,000 | 4,544 | 0,029 | 0,100 | 0,071 | ||
| Поточні зобов'язання за розрахунками: | ||||||||
| з одержаних авансів | 540 | |||||||
| з бюджетом | 550 | -1219,000 | 0,689 | 0,008 | 0,004 | -0,004 | ||
| з позабюджетних платежів | 560 | 9,000 | 1,069 | 0,000 | 0,000 | 0,000 | ||
| зі страхування | 570 | 248,000 | 1,413 | 0,001 | 0,001 | 0,000 | ||
| з оплати праці | 580 | 309,000 | 1,277 | 0,002 | 0,002 | 0,000 | ||
| з учасниками | 590 | -2224,000 | 0,911 | 0,050 | 0,034 | -0,016 | ||
| із внутрішніх розрахунків | 600 | |||||||
| Інші поточні зобов'язання | 610 | 4643,000 | 1,912 | 0,010 | 0,014 | 0,004 | ||
| Усього за розділом IV | 620 | 80413,000 | 1,987 | 0,161 | 0,241 | 0,079 | ||
| V. ДОХОДИ МАЙБУТНІХ ПЕРІОДІВ | 630 | |||||||
| БАЛАНС | 640 | 167379,000 | 1,332 | 1,000 | 1,000 | 0,000 | ||
Темп росту оборотних коштів(1,367)перевищує темп приросту необоротних(1,313) і свідчить про тенденцію прискорення оборотності усього майна підприємства.
Кмобільності майна о=0,367 Кмобільності майна 1= 0,377 Збільшення коефіцієнтів мобільності підтверджує тенденцію мобільності усього майна
К незалежності = в.к./валюта балансу
| К незалежності поч= | 0,699 |
| К незалежності кін= | 0,684 |
На кінець періоду частка власного капіталу зменшилася що свідчить про ріст фін. залежності від кредиторів та зменшення фін. стійкості.
Власні оборотні кошти = Оборотні активи – Поточні зобов’язання
Початок Кінець
| 103989,000 | 91637,000 |
Зменшення ВОК на 11.2%
Показники ефективного використання майна
| Рентабельність активів | 318515,999 |
| Рентабельність інвестицій | 0,373 |
| Рентабельність ВК | 0,281 |
2. Аналіз ліквідності та платоспроможності