Введение (стр. 14 из 22)
· Определённая экономическая территория.
· Деление населения на резидентов и на не резидентов.
· Использование рыночных цен.
· Определённая расчётная единица.
· Система двойной записи (по кредиту – экспорт товаров и услуг, операции, ведущие к сокращению международных активов или увеличению внешних обязательств; по дебету – импорт товаров и услуг, увеличение международных активов).
Источники информации: таможенная статистика, статистика денежного сектора, статистика внешнего долга, статистика операций с иностранной валютой, статистические обзоры.
Стандартный платёжный баланс состоит из следующих разделов:
I. Баланс (или счёт) текущих операций, показывающий движение реальных материальных ценностей (товаров и услуг).
II. Баланс (или счёт) движения капиталов (или операций с капиталом и финансовых операций), показывающих источники финансирования движения реальных материальных ценностей.
III. Статистическая ошибка.
IV. Баланс (или счёт) официальных резервов.
| Баланс движения капиталов |
| Статисти-ческая ошибка |
| Баланс официальных резервов |
 |  |
Рис.10.1. Основные разделы платёжного баланса.
Баланс текущих операций включает следующее:
1. Операции с товарами – экспорт-импорт по рыночным ценам готовых товаров, товаров для дальнейшей обработки, ремонт товаров, приобретение товаров в портах транспортными организациями, немонетарное золото.
2. Операции с услугами – транспортные услуги, поездки и ряд других услуг (связь, строительство, страхование, финансирование, компьютерные и личные услуги и др.).
3. Движение дохода – платежи между резидентами и не резидентами, связанные с оплатой труда не резидентов, доходы от инвестиций и др.
4. Движение текущих трансфертов – платежи, не означающие передачу права собственности на основной капитал, не связанные с приобретением или использованием основного капитала и не предусматривающее аннулирования долга кредиторам.
Баланс движения капиталов включает следующее:
1. Счет операций с капиталом, то есть финансовые операции (капитальные трансферты), связанные с передачей права собственности на основной капитал, аннулирование долга кредиторам, приобретением земли, её недр, а также неосязаемых активов, таких как патенты, авторские права, торговые знаки и др.
2. Счет финансовых операций включает операции, в результате которых происходит переход права собственности на внешние финансовые активы и обязательства данной страны (прямые инвестиции, портфельные инвестиции).
Равновесие платёжного баланса имеет место тогда, когда поступления и затраты страны сбалансированы, а официальные резервы не меняют своей величины. Различают следующие виды равновесия платёжного баланса:
- Долгосрочное (более 3 лет) равновесие характеризуется наличием сальдо платёжного баланса по текущим операциям. Если платёжный баланс = 0, то страна не имеет потребности в иностранных кредитах и грантах для расчёта с зарубежными поставщиками товаров и услуг; если платёжный баланс < 0, то затраты страны превышают доходы; если платёжный баланс > 0, то страна получает от международных операций больше, чем тратит на международном рынке.
- Среднесрочное (менее 3 лет) равновесие характеризуется наличием сальдо движения капиталов, которое реагирует на долгосрочные изменения в распределении ресурсов по отраслям производства, производительность труда, вкусы и предпочтения потребителей, другие изменения немонетарного характера.
- Краткосрочное равновесие характеризуется использованием официальных резервов. Если сальдо официальных резервов < 0, то происходит увеличение ресурсов с целью ограничения удорожания (е) национальной валюты; если сальдо официальных резервов > 0, то официальные резервы используются для ограничения обесценивания (е¯) национальной валюты. По оценке экспертов объём официальных валютных резервов есть достаточным, если их величина превышает импорт за 3 месяца.
Основные источники неравновесия платёжного баланса:
- сезонные (или случайные) изменения,
- циклические колебания,
- структурные изменения,
- дестабилизирующие валютные спекуляции и отток капитала,
- нереалистичный валютный курс.
Пути достижения равновесия платёжного баланса:
1. Финансирование покрытия дефицита платёжного баланса из следующих источников:
· официальные резервы;
· международные кредиты;
· импорт иностранного капитала;
· межгосударственные займы (краткосрочное кредитование по договорам СВОП);
· реализация ценных бумаг (национальных и иностранных) за иностранную валюту.
2. Методы регулирования платёжного баланса:
- Прямые методы: введение валютного контроля и ограничений на приобретение и перемещение валюты; регулирование валютного курса, то есть выбор режима валютного курса и применение методов его корректировки.
- Косвенные методы: финансовые, денежно-кредитные, внешнеторговые.
5. Валютная политика.
Валютная политика – это совокупность мер, которые разрабатываются и осуществляются государственными органами, центральными банками, международными валютно-финансовыми организациями в сфере валютных отношений и направлены на решение основных экономических задач. Основные цели валютной политики – обеспечение стабильности экономического роста, сдерживание темпов инфляции, поддержка равновесия платёжного баланса.
Классификация инструментов валютного регулирования:
І. По способу организации регулирования: рыночное; государственное; смешанное.
II. По методам регулирующего воздействия: прямое (ограничительные законодательные нормы и нормативы, запреты, правила, ограничения); косвенное (валютно-кредитные и финансовые методы регулирования).
III. По субъектам регулирования:
- Межгосударственное валютное регулирование: МВФ, ОЭСР(организация экономического сотрудничества и развития), БМР (банк международных расчётов в Базеле; Парижский клуб (1956 г.); ежегодные встречи президентов стран и др.;
- Региональное валютное регулирование, например, в ЕС: ЕВС (европейская валютная система); Валютный комитет ЕС; Комитет президентов центральных банков и др.
- Национальное валютное регулирование: НБУ; Государственная налоговая инспекция (контроль финансовых операций); Министерство связи (контроль выполнения правил почтовых переводов и пересылки валютных ценностей через границу); Государственный таможенный комитет (контроль выполнения правил перемещения валютных ценностей через границу);
- Валютное регулирование микроуровня – ТНК, МНК, крупные корпорации.
IV. По срокам регулирующего воздействия:
- долгосрочное валютное регулирование носит структурный характер, ориентировано на постепенную смену валютного механизма. Изменения в валютном механизме – это изменения в порядке проведения международных расчётов; использовании золота, резервных валют, международных платёжных средств; режиме валютных паритетов и курсов; структуре и функциях МВФ и других международных организаций. Основные методы: валютные реформы; международные переговоры и ратификация международных договоров;
- текущее валютное регулирование направленно на оперативное регулирование валютного рынка с целью обеспечения стабильного функционирования валютной системы, поддержки равновесия платёжных балансов; включает следующие виды политик:
- дисконтная, то есть изменение дисконтной ставки процента ЦБ за кредит (↑↓ % ставки => отток (приток) краткосрочных капиталов => ↑↓ е национальной валюты => ↑↓М => ↑↓ сальдо платежного баланса), что влияет на движение валютных ценностей, не связанных с международной торговлей товаров и услуг;
- девизная, то есть изменение курса национальной валюты.
Девизная политика – это комплекс мер, направленных на регулирование курса национальной валюты, то есть проведение её девальвации или ревальвации (рис.10.2). Девальвация – это снижение курса национальной валюты относительно иностранных валют или международных расчётных единиц. Ревальвация – это повышение курса национальной валюты относительно иностранных валют или международных расчётных единиц. Объективная основа девальвации (ревальвации) – не соответствие официального валютного курса и реальной покупательной способности денежной единицы, что вызывается комплексом различных факторов например, неравномерностью инфляционных процессов в отдельных странах, нестабильностью торговых и платёжных балансов.
е SeR
е*
eD D
М* M
Рис. 10.2. Регулирование курса национальной валюты.
До 1976 г. девальвация (ревальвация) сопровождалась изменением золотого содержания и курса национальной валюты.
Д = % девальвации валюты = (Кс - Кн ) / К с* 100,
Р = % ревальвации валюты = (Кн - К с) / К с* 100,
где Кс, Кн – курс национальной валюты до и после проведения девальвации (ревальвации). Сейчас эти термины имеют сходное значение, только за точку отсчета (за единицу) принимается валюта, курс которой изменяется относительно другой (при девальвации – снижается, при ревальвации - повышается).