Бандурин В. В., Касаткин В. В., Торопов С. В. Проблемы реформирования системы управления государственной собственностью (стр. 53 из 71)
Запас прочности (Зпр) – отношение Оаб к выручке от реализации, показывающее, какую долю в выручке занимает доходная часть:
.Общая оценка финансового состояния с использованием приведенных показателей должна производиться экспертами и специалистами в области финансового анализа, умеющими объяснить ту или иную динамику перечисленных показателей и дать ей оценку в конкретных условиях.
Как было отмечено, в отечественной практике анализа финансового состояния предприятия широкое распространение получил подход, основанный на экспресс-анализе и детализированном анализе финансового состояния предприятия. На первом этапе экспресс-анализа устанавливается целесообразность анализа финансовой отчетности. На втором – оценка работы в отчетном периоде (на основе ознакомления с пояснительной запиской к балансу), определение тенденций к изменению основных показателей деятельности, а также качественных изменений в имущественном и финансовом положении предприятия.
Для проведения экспресс-анализа могут использоваться следующие экономические показатели /33/:
- хозяйственные средства предприятия и их структура;
- основные средства предприятия;
- структура и динамика оборотных средств предприятия;
- основные результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
- эффективность использования финансовых ресурсов.
Например, для получения подробной характеристики имущественного и хозяйственного положения федерального государственного унитарного предприятия, а также оценки возможностей развития его на перспективу используется детализированный анализ, алгоритм проведения которого представлен на рис. 4.3.
При детализированном анализе финансово-экономического состояния предприятий, в том числе федеральных государственных унитарных предприятий предлагается использовать показатели, рассмотренные в /5,73/. Здесь следует отметить, что приводимые численные значения показателей являются примерными и показывают или степень финансовой устойчивости предприятия или степень приближения его к банкротству.
5. Показатели имущественного положения:
- сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия (дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия);
- доля активной части основных средств (машины, оборудование и транспортные средства);
- коэффициент износа (характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию в последующих периодах);
- коэффициент обновления (показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства);
- коэффициент выбытия (определяет, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла в силу ряда причин).
| 1. Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия | ||
| Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности | ||
| Выявление “больных” статей отчетности | ||
| 2. Оценка имущественного и финансового положения | ||
| 2.1. Оценка имущественного положения | ||
| Построение аналитического баланса-нетто | ||
| Вертикальный анализ баланса | ||
| Горизонтальный анализ баланса | ||
| Анализ качественных сдвигов в имущественном положении | ||
| 2.2. Оценка финансового положения | ||
| Оценка ликвидности | ||
| Оценка финансовой устойчивости | ||
| Оценка финансовой отчетности | ||
| 3. Оценка и анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия | ||
| Оценка основной производственной деятельности (деловой активности) | ||
| Анализ рентабельности | ||
| Оценка положения на рынке ценных бумаг | ||
Рис. 4.3. Алгоритм проведения детализированного анализа
финансово-экономического состояния предприятия
6. Показатели ликвидности и платежеспособности:
- величина собственных оборотных средств – расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств (та часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия);
- маневренность функционирующего капитала (та часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность), при нормальном функционировании предприятия этот показатель колеблется в пределах 0-1;
- общий коэффициент покрытия (коэффициент общей ликвидности), дающий общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств (если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, то предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее, размер этого превышения и задается данным показателем);
- коэффициент быстрой ликвидности (аналогичен коэффициенту покрытия, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы, логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат на их приобретение);
- коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) – наиболее жесткий критерий ликвидности предприятия (показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно);
- доля собственных оборотных средств в покрытии запасов (та часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами);
- коэффициент покрытия запасов – соотношение величины “нормальных” источников покрытия запасов и суммы запасов (если значение этого показателя меньше 1, то текущее финансовое положение предприятия рассматривается как неустойчивое).
7. Показатели финансовой устойчивости.
Поскольку стабильность работы предприятия связана с его общей финансовой структурой, степенью зависимости от кредиторов и инвесторов, то финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Это соотношение дает лишь общую оценку финансовой устойчивости предприятия, поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике, как правило, используется следующая система показателей.
Коэффициент общей платежеспособности (Коп), определяющий долю собственного капитала в имуществе фирмы:
,где:
СК – собственный капитал;
ВБ – валюта баланса.
Предприятие считается финансовоустойчивым, если Коп> 0,5.
Коэффициент автономии (Кав), соизмеряющий собственный и заемный капиталы (ЗК):
.Данный показатель непосредственно связан с коэффициентом общей платежеспособности, следовательно, его величина для финансовоустойчивого предприятия должна быть, как правило, больше единицы.
Коэффициент маневренности (Км) – показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов:
,где:
ЧОК – чистый оборотный капитал.
Доля собственных источников финансирования текущих активов (Кста) – показывает, какая часть текущих активов (ТА) образована за счет собственного капитала:
,где:
ПА – постоянные активы;
ДО – долгосрочные обязательства;
Уб – убытки.
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций (Коди) – определяет, какая доля инвестированного капитала (ИК) иммобилизована в постоянные активы:
.Коэффициент иммобилизации (Ким) – характеризует соотношение постоянных и текущих активов, отражает, как правило, отраслевую специфику фирмы:
.Коэффициент самофинансирования (Ксф) – показывает, какая часть чистой прибыли (ЧП) предприятия направлена на его развитие, т.е. на увеличение дополнительного капитала предприятия (DДК):
.Единых нормативных критериев для приведенных выше показателей финансовой устойчивости не существует, так как они зависят от многих факторов отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и т.д. Поэтому приемлемость тех или иных значений этих показателей, оценка их динамики и направленность изменений могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий.