Методические рекомендации к курсовой работе по дисциплине «Прикладной финансовый менеджмент» (стр. 5 из 12)

1. Вычислить текущую стоимость облигаций.

2. Сравнить текущую и рыночную стоимость облигаций.

3. Представить результаты п.п. 1, 2 в виде таблицы.

4. Обосновать предложение о купле-продаже облигаций и указать причину расхождения их номинальной и текущей стоимости.

Таблица 13

Количественные характеристики облигаций, находящихся в обращении

Вариант	Число дней до погашения	Число выплат в год (равными долями)	Купонный платеж, руб./год	Требуемая доходность	Номинальная стоимость, руб.	Рыночная стоимость, руб.
1	732	4	160	0,05	5000	4835
2	423	2	500	0,25	2500	2400
3	195	4	300	0,15	3000	2930
4	254	2	200	0,1	2500	2470

Мини-ситуация 12. Инвестор обращается к Вам, как к финансовому аналитику, на основе имеющихся статистических данных (табл. 14) оценить привлекательность покупки облигаций, размещенных без обязательства выкупа по номинальной стоимости, для чего необходимо:

1. Вычислить текущую стоимость облигаций.

2. Сравнить текущую и рыночную стоимость облигаций.

3. Представить результаты п.п. 1, 2 в виде таблицы.

4. Обосновать предложение о купле-продаже облигаций.

Таблица 14

Количественные характеристики облигаций, находящихся в обращении

Вариант	Число дней до погашения	Число выплат в год (равными долями)	Купонный платеж, руб./год	Требуемая доходность	Рыночная стоимость, руб.
1	732	4	160	0,05	303,72
2	423	2	500	0,25	480
3	195	4	300	0,15	151,53
4	254	2	200	0,1	131,38

Мини-ситуация 13. Инвестор обращается к Вам, как к финансовому аналитику, на основе имеющихся статистических данных (табл. 15) оценить привлекательность покупки привилегированных акций, размещаемых с обязательством выкупа по номинальной стоимости, для чего необходимо:

1. Вычислить текущую стоимость привилегированных акций.

2. Сравнить текущую и рыночную стоимость привилегированных акций.

3. Представить результаты п.п. 1, 2 в виде таблицы.

4. Обосновать предложение о купле-продаже привилегированных акций и указать причину расхождения их номинальной и текущей стоимости.

Таблица 15

Сведения о привилегированных акциях, находящихся в обращении

Вариант	Число дней до погашения	Дивидендный платеж, руб.	Требуемая доходность	Номинальная стоимость, руб.	Рыночная стоимость, руб.
1	732	30	0,15	150	160
2	423	15	0,1	250	240
3	195	20	0,25	250	220
4	254	10	0,05	50	60

Мини-ситуация 14. Инвестор обращается к Вам, как к финансовому аналитику, на основе имеющихся статистических данных (табл. 16) оценить привлекательность покупки облигаций, размещенных с нулевыми купонными выплатами и обязательством выкупа (в конце срока обращения) по номинальной стоимости, для чего необходимо:

1. Вычислить текущую стоимость облигаций.

2. Сравнить текущую и рыночную стоимость облигаций.

3. Представить результаты п.п. 1, 2 в виде таблицы.

4. Обосновать предложение о купле-продаже облигаций.

Таблица 16

Количественные характеристики облигаций, находящихся в обращении

Вариант	Число дней до погашения	Требуемая доходность	Номинальная стоимость, руб.	Рыночная стоимость, руб.
1	32	0,05	5000	4970
2	23	0,25	2500	2468
3	19	0,15	3000	2978
4	25	0,1	2500	2485

6.3. Прикладные аспекты оценки эффективности и риска реальных инвестиций, проблемы сравнения и выбора инвестиционных проектов в условиях ограниченного бюджета финансовых ресурсов

Мини-ситуация 15. Совет директоров предприятия планирует осуществление реконструкции производства и собирается рассмотреть три сценария финансирования инвестиционного проекта: а) за счет эмиссии обыкновенных акций; б) за счет банковского кредита, погашаемого равными платежами; в) за счет сочетания в равных долях обыкновенного акционерного капитала и банковского кредита. Таким образом, совет директоров поручает Вам, как руководителю финансового отдела, на основе имеющихся прогнозных данных о денежных потоках (табл. 17) и информации о стоимости привлечения капитала (табл. 18):

1. Определить эффективность каждого сценария финансирования инвестиционного проекта на основе показателей:

· периода окупаемости инвестиций;

· чистой приведенной стоимости инвестиционного проекта;

· индекса рентабельности инвестиций;

· внутренней нормы прибыли инвестиционного проекта;

· дисконтированного периода окупаемости инвестиций.

2. Представить результаты п. 1 в виде таблицы.

3. Выбрать сценарий финансирования, опираясь на критерии эффективности, и обосновать свои рекомендации.

Таблица 17

Выплата (COF_t), поступление (CIF_t) денежных средств, тыс. р.

t	1-й вариант		2-й вариант		3-й вариант		4-й вариант
	COFt	CIFt	COFt	CIFt	COFt	CIFt	COFt	CIFt
1	1450	0	1900	0	2500	0	3000	0
2	500	1100	1000	1800	1300	2600	1500	2900
3	800	1400	1600	2700	1400	2700	1900	3100
4	1000	2000	1500	2300	1700	2800	1800	3200

Информация о стоимости привлечения источников финансирования содержится в табл. 18.