Методические рекомендации к курсовой работе по дисциплине «Прикладной финансовый менеджмент» (стр. 3 из 12)

1. Определить число сочетаний акций.

2. На основе прилагающегося шаблона «Моделирование эффективных множеств.xlt» составить требуемые инвестором портфели.

3. Представить результаты п. 2 в виде таблицы.

4. Объяснить, за счет чего происходит формирование эффективных портфелей.

Таблица 3

Финансовые возможности и требования инвестора к портфелю

Исходные данные	1-й вариант	2-й вариант	3-й вариант	4-й вариант
Имеющаяся сумма денежных средств, руб.	5000	9000	7000	8000
Заданный уровень ожидаемой доходности	0,38	0,39	0,35	0,37
Заданный уровень риска	0,0054	0,0055	0,01	0,008

Данные о стоимости акций на конец каждого периода времени приводятся в табл. 4.

Таблица 4

Рыночные курсы акций на конец периода

(P_1,t, P_2,t, P_3,t, P_4,t, P_5,t, P_6,t, P_7,t, P_8,t), руб.

t	P1,t	P2,t	P3,t	P4,t	P5,t	P6,t	P7,t	P8,t
0	9	14	10	11	11	14	14	19
1	16	21	15	13	19	22	19	24
2	18	27	25	19	21	25	25	26
3	25	31	30	24	27	34	32	31

Мини-ситуация 3. Руководитель финансовой компании предполагает инвестировать имеющиеся денежные средства в акции компании j, h. Вам, как финансовому аналитику, на основе имеющихся статистических данных (табл. 5), используя модифицированную модель оценки доходности финансовых активов, необходимо:

1. Рассчитать ожидаемую доходность и требуемую (для компенсации риска) доходность акций.

2. Переоценить, учитывая единичный период упреждения, курсовую стоимость акции j, которая составляет 100 руб., а также курсовую стоимость акции h, которая составляет 200 руб.

3. Представить результаты п.п. 1, 2 в виде таблице.

4. Обосновать рекомендации о купле-продаже акций.

Таблица 5

Фактическая доходность государственных облигаций (R_b,t),

биржевого фондового индекса (R_m,t), акций j (R_j,t), h (R_h,t)

Вариант	t	Rb,t	Rm,t	Rj,t	Rh,t
1	1	0,05	0,12	0,1	0,29
	2	0,06	0,17	0,5	0,18
	3	0,07	0,19	0,3	0,25
	4	0,08	0,21	0,4	0,31
2	1	0,07	0,13	0,3	0,5
	2	0,06	0,09	0,6	0,4
	3	0,05	0,06	0,4	0,2
	4	0,04	0,11	0,5	0,1
3	1	0,03	0,6	0,3	0,2
	2	0,02	0,9	0,17	0,12
	3	0,01	0,5	0,1	0,14
	4	0,05	0,2	0,08	0,09
4	1	0,1	0,07	0,1	0,8
	2	0,02	0,1	0,3	0,9
	3	0,03	0,3	0,8	0,2
	4	0,04	0,09	0,4	0,1

Мини-ситуация 4. Финансовая компания предполагает разработку и продвижение на рынок инвестиционного продукта, основанного на применении опционных контрактов, в частности, компания собирается предложить инвесторам воспользоваться торговой стратегией put-call-паритет, поэтому руководитель компании поручает Вам, как финансовому аналитику, используя имеющиеся данные (табл. 6):

1. Оценить внутреннюю стоимость call-опциона и put-опциона на акцию.

2. Оценить расходы на создание торговой стратегии put-call-паритет, будущую стоимость портфеля (составленного на ее основе), а также доход и доходность по портфелю.

3. Представить результаты п.п. 1, 2 в виде таблице.

4. Обосновать рекомендации о целесообразности осуществления торговой стратегии put-call-паритет, а также объяснить, каких свойств портфеля можно добиться с ее помощью.

Таблица 6

Исходные данные

Вариант	Цена акции, руб.				Ожидаемая доходность по государственной облигации	Число лет действия опциона
	рыночная	максимальная ожидаемая	минимальная ожидаемая	при исполнении опциона
1	42	90	40	65	0,15	3
2	65	80	40	60	0,05	2
3	30	70	20	45	0,03	4
4	34	60	20	40	0,12	2

Мини-ситуация 5. Финансовая компания предполагает разработку и продвижение на рынок инвестиционного продукта, основанного на применении опционных контрактов, в частности, опционных стрэддлов, поэтому руководитель компании поручает Вам, как финансовому аналитику, используя данные о цене исполнения, ожидаемой доходности государственных облигаций и числе лет действия опционов (табл. 6), а также данные о возможных рыночных ценах на акцию (табл. 7), наконец, полученные при рассмотрении мини-ситуации 4 данные о внутренней стоимости и максимально возможной премии по каждому опциону: