•WCA – отношение чистого рабочего капитала к суммарным активам.
WCA= оборотное имущество- краткосрочные обязательства/ итого…активы
2007 год = 0.37 2008 год = 0.79
Вывод: чем выше уровень этого коэффициента, тем позитивнее он расценивается. Кроме того высокий уровень этого коэффициента говорит о том что фирма долгое время может обходиться без привлечения внешних источников финансирования.
Расчёт коэффициентов ликвидности AS Voller за 2007,2008 год
Таблица 2.5
| Näitajad | 2007 | 2008 |
| Kassa ja pangakontod | 454 198 | 14 071 145 |
| Väärtpaberid | 0 | 20 |
| Nõuded ostjate vastu | 17 014 970 | 11 003 960 |
| Ettemakstud kulud | 51 105 | 613 796 |
| Varud | 5 421 909 | 7 118 661 |
| Käibevara kokku | 22 942 182 | 32 807 582 |
| Lühiajalised kohustused | 11 124 424 | 10 139 390 |
| CR | 2,06 | 3,24 |
| QR | 1,57 | 2,53 |
| CaR | 0,04 | 1,39 |
источник: таблица составлена автором работы
Вывод: у предприятия однозначно есть способность покрыть краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами. Коэффициент наличности говорит нам о том, как фирма может распоряжаться своими свободными средствами. Если этот коэффициент меньше 1, то фирма не использует свои свободные деньги эффективно. Видно что в 2008 году фирма использовала свои свободные деньги эффективнее чем в 2007 году.
2.Коэффициенты деловой активности или оборачиваемости активов. Расчёт коэффициентов можно увидеть в таблице автора ( см. таблицу 2.6).
TATR - коэффициент оборачиваемости активов.
TATR = объём продаж/активы
Далее вычислим период оборачиваемости
2007 год = 365/TATR (2007) ≈ 149
2008 год = 365/TATR (2008) ≈ 143
Вывод: весьма небольшой период оборачиваемости, что несильно снижает эффективность работы капитала.
• CATR – оборачиваемость оборотного имущества
CATR = доход от продаж/ средняя стоимость оборотного имущества
Расчёт коэффициентов оборачиваемости AS Voller за 2007,2008 год
Таблица 2.6
| Näitajad | 2007 | 2008 |
| Aktiva | 31 658 648 | 39 878 195 |
| Nõuded ostjate vastu | 17 014 970 | 11 003 960 |
| Varude keskmine | 5 421 909 | 7 118 661 |
| Põhivara keskmine | 8 716 466 | 7 070 613 |
| Müügikulu | 68 734 417 | 82 020 036 |
| Müügitulu | 77 604 736 | 101 346 417 |
| TATR | 2,45 | 2,54 |
| CATR | 9 | 14 |
| ITR |
источник: таблица составлена автором работы
Вывод: после расчёта видно, что коэффициенты оборачиваемости AS Voller непостоянны, но изменились и выросли по сравнению с 2007 годом. Стоит отметить, что коэффициент оборачиваемости активов вырос. А это в свою очередь характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов.
3.Коэффициенты рентабельности. Отражают прибыльность компании.
Для расчета нам понадобится отчёт о прибыли AS Voller. Расчёты приведены в таблице (см.таблицу 2.7)[19].
• ROA – рентабельность всех активов.
ROA = чистая прибыль/ итого активы
Очень важный показатель, который характеризует отдачу (работу) активов.
• ROE – рентабельность собственного капитала.
ROE = чистая прибыль/собственный капитал
Рентабельность реализации = чистая прибыль/ объём реализованной продукции
• NPM – норма чистой прибыли или рентабельность продаж
NPM = чистая прибыль/доход от продаж
Этот коэффициент показывает, сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов. Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию основной продукции.
Расчёт коэффициентов рентабельности AS Voller за 2007,2008 года
Таблица 2.7
| Näitajad | 2007 | 2008 |
| Kulum | 912 378 | 2 287 037 |
| Müügikäive | 77 604 736 | 101 346 417 |
| Ärikasum | 8 870 319 | 19 326 381 |
| Puhaskasum | 7 975 951 | 17 351 618 |
| Keskmine vara | 17 547 121 | 35 768 422 |
| Keskmine omakapital | 15 920 777 | 24 060 499 |
| Рентабельность реализации | 10,28% | 17,12% |
| ROA | 45,45% | 48,51% |
| ROE | 50,10% | 72,12% |
| NPM | 0,102 | 0,17 |
источник: таблица составлена автором работы
Вывод: показатели рентабельности AS Voller стабильно позитивны и растут. Состояние фирмы улучшилось оттого больше возможностей для инвестиций. Большая прибыль была в 2008 году. Если ROE>ROA ,то фирма привлекает заемные средства. В нашем это случае так. Так же стоить отметить, чем выше рентабельность собственного капитала, тем эффективнее инвестиции в фирму.
4.Коэффициенты платёжеспособности. Характеризуют структуру финансовых источников, и прежде всего структуру капитала. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.
•DR - доля заёмного капитала в общей сумме средств
DR = заёмный капитал/ итого активы
• ER – доля собственного капитала в общей сумме средств
ER= 1-DR
•DER – коэффициент финансовой зависимости
DER = заёмный капитал/ собственный капитал
•RLD – доля долгосрочного долга и инвестиционная политика
RLD = долгосрочные обязательства/ долгосрочные обязательства + собственный капитал
Расчёт коэффициентов платёжеспособности AS Voller за 2007,2008 год
Таблица 2.8
| Näitajad | 2007 | 2008 |
| Aktiva | 31 658 648 | 39 878 195 |
| Pikaajalised kohustused kokku | 1 699 534 | 452 497 |
| Kohustused kokku | 12 823 958 | 10 591 887 |
| Omakapital kokku | 18 834 690 | 29 286 308 |
| DR | 0,4 | 0,26 |
| ER | 0,6 | 0,74 |
| DER | 0,68 | 0,36 |
| RLD | 0,08 | 0,01 |
источник: таблица составлена автором работы
Вывод: Здесь мы отчетливо видим незначительную долю заемного капитала, которая оказывает малозначительное влияние на деятельность фирмы. Риск вложения займов минимальный. Низкий показатель заемного капитала к собственному, говорит о безопасных инвестициях в эту фирму. Чем больше данный коэффициент, тем больше зависимость от долгосрочных кредитов.
Так же видно, что доля долгосрочных обязательств очень малая.
После проведения расчётов всех показателей автору необходимо сделать краткий вывод о финансовом состоянии фирмы.
Фирма занимает устойчивое финансовое положение и является безопасным партнером для инвестирования капитала и заключения торговых сделок.
+ Тенденция роста прибыли
+ Значительный рост доходов от производственной деятельности
+ Увеличение оборотных средств
+ Достаточно высокая ликвидность и рентабельность
+ Чрезвычайно низкая доля заемных средств по отношению собственному капиталу
+ Эффективность инвестиций в фирму
+ Фирма долгое время может обходиться без привлечения внешних источников финансирования
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Любая крeдитная дeятeльнoсть связана с oпрeдeлёнными рисками. В пeрвую oчeрeдь – рискoм нeвoзврата дeнeжных срeдств oт заёмщика к крeдитoру. С цeлью oпрeдeлeния вeрoятнoсти даннoгo риска сoврeмeнныe банки испoльзуют в свoeй дeятeльнoсти мнoгoчислeнныe систeмы и срeдства oцeнки крeдитoспoсoбнoсти заёмщикoв. Бoльшe всeх в инфoрмации o крeдитoспoсoбнoсти oрганизаций нуждаются имeннo банки: их прибыльнoсть и ликвиднoсть зависят oт финансoвoгo сoстoяния клиeнтoв. Снижeниe риска при сoвeршeнии ссудных oпeраций вoзмoжнo дoстичь на oснoвe кoмплeкснoгo изучeния крeдитoспoсoбнoсти клиeнтoв банка, чтo oднoврeмeннo пoзвoлит oрганизoвать крeдитoваниe с учeтoм границ испoльзoвания крeдита.
Высoкий урoвeнь кoнкурeнции в банкoвскoм бизнeсe, стрeмлeниe банкoв пoвысить рeнтабeльнoсть крeдитных oпeраций привoдит к либeрализации их крeдитнoй пoлитики, чтo вызываeт ухудшeниe крeдитных пoртфeлeй банкoв. В этoй ситуации oсoбoe значeниe приoбрeтаeт задача пoстрoeния адeкватнoй мoдeли систeматизации, прoгнoзирoвания и кoличeствeннoй oцeнки рискoв. Кoнкурeнтныe прeимущeства будут имeть высoкoтeхнoлoгичныe банки, кoтoрыe спoсoбны при oтнoситeльнo низких издeржках oбрабoтать кoлoссальный oбъeм oпeраций, oбeспeчить oпeративный и индивидуальный пoдхoд к клиeнтам, быстрo рeагирoвать на измeняющуюся внeшнюю срeду.
В хoдe выпoлнeния курсовой рабoты были достигнуты цели исследования и сoпoставлeны различныe мeтoдики oцeнки крeдитoспoсoбнoсти заeмщика. Oснoвнoe вниманиe былo удeлeнo мeтoдикe oцeнки крeдитoспoсoбнoсти заeмщика на oснoвe анализа кoэффициeнтoв eгo финансoвoгo сoстoяния. Примeчатeльнo, чтo рeзультаты oцeнки крeдитoспoсoбнoсти пo трeм различным мeтoдикам были схoжими и идeнтичными, чтo пoзвoляeт сдeлать вывoд o тoм, чтo примeняeмыe банками различныe спoсoбы такoй oцeнки имeют правo на сущeствoваниe и oправдывают цeлeсooбразнoсть свoeгo примeнeния для каждoгo кoнкрeтнoгo банка.