4.Коэффициент выплаты
4.Коэффициент «Прибыль/капитал»
4.Рентабельность
собственного капитала
реализации
дивидендов
собственного капитала
4.Коэффициент
5.Операционная маржа как отношение
рентабельности активов
операционной прибыли к выручке от
5.Оборачиваемость
реализации
активов
6. Чистая рентабельность продаж
ПОКАЗАТЕЛИ
СОСТОЯНИЯ
НА РЫНКЕ
ЦЕННЫХ
БУМАГ
(.Ценность акции
1.Стоимость 1 акции
1.Отношение цены к прибыли
2.Коэффициент котировки
нет
2.Доход на 1 акцию
2.Ставка дивиденда
акции
З.Дивиденд на 1 акцию
3.Отношение рыночной
нет
4.Цена / доход на 1 акцию
стоимости акции к книжной
стоимости акции
4.Коэффициент Тобина как
отношение суммы обязательств и
собственного (акционерного)
капитала компании к
восстановительной стоимости
активов
Приложение 7
Показатели, рекомендуемые для включения в рейтинговую оценку
(зарубежный опыт)
Наименование показателя
Формула расчета и комментарий
КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ
1. Коэффициент текущей ликвидности
Содержится в Z - счет Тафлера
КОЭФФИЦИЕНТЫ КАПИТАЛИЗАЦИИ (устойчивость в узком смысле)
2. Плечо финансового рычага
Содержится в Z - счет Альтмана
КОЭФФИЦИЕНТЫ ПОКРЫТИЯ (устойчивость в узком смысле)
3. Уровень чистого оборотного капитала
Содержится в Z — счет Альтмана
4 .Коэффициент маневренности функционального капитала
33 / СОС
КОЭФФИЦИЕНТЫ ПОКРЫТИЯ (устойчивость в широком смысле)
5. Показатель покрытия процента (покрытия платежей по кредитам, обеспеченности % к уплате)
БП/ФИ
6. Коэффициент чистой выручки
(ЧП + А) / РП
7. Коэффициенты вероятности банкротства
Функции Z-счет Альтмана и Тафлера, исключаем функцию Лиса, так как повторяет динамику
КОЭФФИЦИЕНТЫ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
8.Оборачиваемость перманентного капитала
Находится в функциональной зависимости с оборачиваемостью СОС
9. Оборачиваемость запасов
РП / ЗЗср.
10. Оборачиваемость дебиторской задолженности
РП / ДБср.
11. Оборачиваемость активов
Содержится в Z - счет Альтмана
12. Оборачиваемость чистого оборотного капитала
РП /СОСср.
13. Фондоотдача
РП / ОСср.
КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
14. Рентабельность собственного капитала
ЧП / ИССср.
15. Общая рентабельность активов
Содержится в Z — счет Альтмана
16. Потенциальная рентабельность продаж (брутто маржа)
МД/РП
Приложение 8
Показатели ликвидности и платежеспособности (сравнительный анализ отечественных методик)
Показатель
Методика анализа
№1
№2
№3
№4
№5
Лго
№7
№8
1. Величина собственных оборотных средств
+
2. Коэффициент абсолютной ликвидности
+
+
+
+
+
+
+
+
3. Коэффициент быстрой ликвидности (критической ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, уточненный коэффициент)
+
+
+
+
+
+
+
4. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)
+
+
+
+
+
+
+
5. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
+
б. Общий (комплексный) показатель ликвидности
+
7. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами
+
+
8. Маневренность собственных оборотных средств (функционирующего) капитала
+
9. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов
+
10. Коэффициент покрытия запасов
+
11. Коэффициент финансовой устойчивости
+
12. Коэффициент привлечения средств
+
13.Коэффициент достаточности денежных средств
+
14. Коэффициент капитализации денежных средств
+
15. Коэффициент платежеспособности на основе информации о денежных потоках
+
16. Коэффициент чистой выручки
+
17. Оценка сохранности собственных финансовых ресурсов в уставном фонде
+
18. Средний срок оплаты товаров и услуг сторонних организаций
+
19. Результаты хозяйственной и финансовой деятельности предприятия
+
20. Экономическая рентабельность активов
+
21. Коммерческая маржа (экономическая рентабельность оборота)
+
22. Коэффициент трансформации (оборачиваемость активов)
+
23. Коэффициент самофинансирования
+
1 - Л.Г. Балабанов, 2- О.В. Ефимова, 3 - В.В. Ковалев, 4 - М.Н. Крейнина, 5 -Н.А.Русак, В.И. Стражев и др. 6 - Г.В. Савицкая, 7- Е.С. Стоянова, 8 - А.Д. Шеремет.
Приложение 9
Показатели финансовой устойчивости (сравнительный анализ отечественных методик)
Показатель
Методика анализа
№1
№2
№3
№4
№5
№6
№7
№8
КОЭФФИЦИЕНТЫ КАПИТАЛИЗАЦИИ
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, финансовой независимости)
+
+
+
+
+
2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (соотношения заемного капитала во всем капитале)
+
+
3. Коэффициент финансовой зависимости
+
4. Коэффициент маневренности собственного капитала
+
+
+
+
+
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
+
+
+
+
+
б. Коэффициент финансовой устойчивости (устойчивого финансирования)
+
+
+
7. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников
+
8. Коэффициент структуры привлеченных средств
+
9. Коэффициент структуры заемных средств
+
10. Соотношение заемных и собственных средств (Уровень финансового левериджа, плечо финансового рычага)
+
+
+
+
+
+
11. Коэффициент краткосрочной задолженности
+
12. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов
+
КОЭФФИЦИЕНТЫ ПОКРЫТИЯ
13. Абсолютные показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования
+
+
14. Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений
+
+
15. Абсолютные показатели обеспеченности основных средств и иных внеоборотных активов источниками их формирования
+
16. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования
+
+
17. Коэффициент обеспеченности процентов к уплате
+
18. Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов
+
19. Стоимость чистых активов акционерного общества
+
20. Индекс постоянного актива
21. Коэффициент износа (накопленной амортизации)
+
+
+
22. Коэффициент реальной стоимости имущества
+
+
+
23. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
+
24. Коэффициент имущества производственного назначения
+
25. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе
+
+
26. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат
+
27. Запас финансовой устойчивости (запас прочности, поле безопасности)
+
+
+
28. Темп прироста реальных активов
+
29. Рентабельность собственных средств
+
30. Эффект финансового рычага
+
31. Соотношение финансовых издержек и экономического эффекта
+
32. Коэффициент покрытия инвестиций
+
33. Соотношение способности самофинансирования и добавленной стоимости
+
34. Рамбурсная способность
+
35. Соотношение заемных средств и способности самофинансирования
+
Приложение 10
Исходные данные для расчета показателей финансовой
устойчивости
Исходные данные
Условное обозначение
1. Капитал и резервы
ИСС
2. Валюта баланса в отчетном и базовом периодах
В (BI, Во)
3. Заемные средства, в т. ч. долгосрочная краткосрочные, кредиторская, 4. Внеоборотные активы
зс дзс ккз
КрЗ ВА
5. Оборотные активы
ТА
6. Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)
СОС = =ИСС - ВА +ДЗС
7. Материальные оборотные активы
33
8. Чистые активы
ЧА = В-ДЗС-КСО-НЗП
8. Накопленный износ (амортизация)
А
9. Первоначальная балансовая стоимость основных средств (за вычетом износа)
Осп
(ОС)
10. Суммарная стоимость основных средств, сырья, незавершенного производства, малоценных и быстроизнашивающихся предметов (реальное имущество)
РИ
11. Имущество производственного назначения (стоимость основных средств, капитальных вложений, оборудования, незавершенного производства и производственных запасов)
пи
12. Прибыль до выплаты процентов и налогов (балансовая прибыль)
EBIT (БП)
13. Чистая прибыль
ЧП
14. Проценты к уплате
%
15. Расходы по финансовой аренде
ФА
16. Фактический объем продаж
РПф
17. Безубыточный объем продаж
РП*
18. Маржинальный доход (выручка за минусом переменных затрат)
мд
18. Экономическая рентабельность
Прибыль
ЭР
(Вер. - КрЗср.)
19. Финансовые издержки (проценты за кредит и прочие издержки по задолженности)
ФИ
20. Добавленная стоимость (Стоимость произведенной продукции за вычетом стоимости потребленных материальных средств производства)
ДобС
21. Брутто-результат эксплуатации инвестиций (Добавленная стоимость за вычетом затрат живого труда)
БРЭИ
22. Способность самофинансирования (Чистая прибыль + Амортизационные отчисления + Сумма продаж имущества)
ССФ, совпадает с чистой выручкой, если на АТП не продают имущество.
23. Оборот (стоимость произведенной продукции)
Оборот
Формирование коэффициентов финансовой устойчивости и их взаимозависимости
Приложение 11
Показатель
Формула расчета
КОЭФФИЦИЕНТЫ КАПИТАЛИЗАЦИИ
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, финансовой независимости)
исс/в
2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (соотношения заемного капитала во всем капитале, финансовой зависимости)
(КСО + ДЗС)/В или В/ИСС
3. Коэффициент финансовой зависимости
В/ИСС или ЗС/В
4. Коэффициент маневренности собственного капитала
СОС/ИСС
S. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
ДЗС/(ДЗС + ИСС) или ДЗС/В