работа по дисциплине “ Финансы организации ” (стр. 7 из 12)

2.4. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - это способность предприятия развиваться (наращивать капитал, выручку, прибыль), поддерживая баланс активов и пассивов таким образом, чтобы это обеспечивало финансовую независимость предприятия, его платежеспособность, обеспеченность запасов собственными источниками.

Финансовая устойчивость – это способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойности процесса производства.

Финансовая устойчивость – это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Для этого рассчитаем показатели:

1.коэффициент капитализации

=(590+690-640) / (490+640)

2.коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

= (640+490+590-190) / 290

3.коэффициент финансовой независимости

= (490+640) / 700

4. коэффициент финансирования

= (490+640) / (590+690-640)

5. коэффициент финансовой устойчивости

=(490+640+590)/300

Таблица 4

Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Нормальное ограничение	2004	2005	Отклонение
1. Коэффициент капитализации	не > 1,5	-13,33	-5,53	7,81
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Не < 0,1; оптимально:>=0,5	-0,14	-0,31	-0,17
3. Коэффициент финансовой независимости	>=0,4-0,6	-0,08	-0,22	-0,14
4. Коэффициент финансирования	>=0,7; оптимально: примерно 1,5	-0,07	-0,18	-0,11
5. Коэффициент финансовой устойчивости	>=0,6	0,09	-0,22	-0,31

Данные таблицы 4 свидетельствуют о том, что на анализируемом предприятии в 2005 году все показатели финансовой устойчивости не соответствуют нормативным значениям, что говорит о нестабильном финансовом состоянии предприятия и составляют отрицательную величину. В рассматриваемом периоде происходит увеличение только одного показателя – это коэффициент капитализации. Он не соответствует нормативному значению, хотя в 2005 году он вырос на 7,81. Значения остальных показателей снизились в 2005 году, и находятся ниже допустимого нормативами уровне. Таким образом, делая вывод о финансовом состоянии анализируемого предприятия на основе проведенных выше расчетов, можно сказать, что оно в целом имеет неудовлетворительное финансовое состояние.

Изменение или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости;

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия;

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств;

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Таблица 20.

Анализ финансовой устойчивости предприятия (тыс. руб.)

Показатели	2004 год			2005 год
	н.г.	к.г.	абс.откл.	н.г.	к.г.	абс.откл.
1. Источники собственных средств	205	-1848	-2053	-1848	-5436	-3588
2. Внеоборотные активы	4306	3868	-438	3868	3504	-364
3. Собств. оборотные средства	-4094	-2742	1352	-2742	-8940	-6198
4. Долгосрочные кредиты и займы	7	3000	2993	3000	0	-3000
5. Наличие собст.и д/сроч.заем.ист-в формирования запасов и затрат	-11163	-8883	2280	-8883	-21363	-12480
6. Кр/срочные кредиты и заемные средства	6603	5158	-1445	5158	17439	12281
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	-11170	-11883	-713	-11883	-21363	-9480
8. Общая величина запасов и затрат	10630	7345	-3285	7345	8674	1329
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-540	-4538	-3998	-4538	-12689	-8151
10. Излишек (+) или недостаток (-) собст.и д/сроч.заем.ист-в формирования запасов и затрат	-533	-1538	-1005	-1538	-12689	-11151
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	-533	-1538	-1005	-1538	-12689	-11151
Тип ситуации	Кризисное финансовое состояние

Анализируя данные, полученные в таблице 20, благодаря расчету трехкомпонентного показателя, можно увидеть, что по состоянию на конец 2005 года на предприятии наблюдается кризисное финансовое состояние, что говорит о финансовых трудностях предприятия.

2.5. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.