2.показатели рентабельности капитала (активов)
3.показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.
Коэффициенты рентабельности можно исчислять не только по всему объему средств коммерческой организации, но и по ресурсам отдельных видов, в частности основным средствам. Очевидно, что бухгалтерская отчетность содержит необходимую информацию для оценки экономической эффективности использования основных средств.
Показатели рентабельности:
1. Рентабельность продаж:
| Rп= | Прибыль от продаж | *100% |
| Выручка |
Rп 2004г.= 715 т.р./ 82502 т.р*100%= 12,7 %,
Rп 2005г.= -708 т.р./ 91126 т.р.*100%=0,2 %.
Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Снижение данного показателя является следствием уменьшения прибыли от продаж при увеличения стоимости продукции и её себестоимости.
2. Рентабельность капитала:
| Rк= | Чистая прибыль | *100% |
| Ср/год. стоимость имущества |
Rк 2004г.= - 2053 т.р./ (22005 т.р. + 17786 т.р.) :2 *100%= -10,3%,
Rк 2005г.= - 3979 т.р./ (17786 т.р. + 24 601 т.р.) :2 *100%= -18,8%.
Данный показатель дает общую оценку доходности вложенного в производство капитала.
3. Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственных средств:
| Rск= | Чистая прибыль | *100% |
| СК |
Rск 2004г.= - 2053 т.р./ -1442 т.р*100%= 142,4 %,
Rск 2005г.= - 3979 т.р./ -5436 т.р.*100%= 73,2 %.
Данный показатель означает прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия, полученную на каждый рубль вложений. Показатель уменьшился, а значит меньше прибыли стало приходится на рубль вложений.
4. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности:
| Rод= | Прибыль от обычной деятельности | *100% |
| Выручка |
Rод 2004г.= 715 т.р./ 82502 т.р*100%= 0,9%,
Rод 2005г.= -708 т.р./ 91126 т.р.*100%= -0,8 %.
5. Чистая рентабельность:
| R= | Чистая прибыль | *100% |
| Выручка |
R 2004г.= - 2053 т.р./ 82502 т.р*100%= - 2,5 %,
R 2005г.= - 3979 т.р./ 91126 т.р.*100%= - 4,4%.
Чистая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции. Уменьшение данного показателя является негативным фактором.
6. Валовая рентабельность:
| Rв= | Валовая прибыль | *100% |
| Выручка |
Rв 2004г.= 14262 т.р./ 82502 т.р*100%= 17,3 %,
Rв 2005г.= 141115 т.р./ 91126 т.р.*100%= 15,5 %.
7. Затратоотдача:
| Зо= | Прибыль от продаж | *100% |
| Затраты |
Зо 2004г.= 715 т.р./ 81787 т.р.*100%= 0,9%,
Зо 2005г.= -708 т.р./ 91834 т.р.*100%= -0,8.
Показатель затратоотдачи означает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 рубль себестоимости товара, коммерческих и управленческих затрат. Уменьшение данного показателя является результатом уменьшения выручки от продажи товара в 2005 году.
8. Рентабельность фондов:
| R= | Прибыль до нал/обл | *100% |
| Основные и оборотные средства |
R 2004г.= -803 т.р./(4274 т.р. + 13512 т.р.)*100%= - 4,5%,
R 2005г.= -2953 т.р./(3504 т.р. + 21097 т.р.)*100%= - 12,0%.
Данный показатель характеризует прибыль до налогообложения, полученную с каждого рубля, вложенного в основные и оборотные средства.
Анализ рентабельности и финансовых показателей в целом имеет существенное значение для определения стратегии развития организации, критериев повышения эффективности деятельности и окупаемости вложений в активы.
На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние всю совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.
Факторный анализ показателей рентабельности предусматривает разложение исходного показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.
Для анализа рентабельности капитала (активов) можно использовать трехфакторную и пятифакторную модели.
Таблица 23.
Факторный анализ рентабельности
| Наименование показателя | Обозначение | 2004 год | 2005 год | Отклонение | ||
| Абс.,т.р. | Отн.,% | |||||
| 1. Выручка, тыс.р. | N | 82502 | 91126 | 8624 | 110,5 | |
| 2. Оплата труда с начислениями, тыс.р. | U | 5348 | 5656 | 308 | 105,8 | |
| 3. Материальные затраты, тыс.р. | M | 73469 | 83006 | 9537 | 113,0 | |
| 4. Основные произв. фонды, тыс.р. | F | 21476 | 21813 | 337 | 101,6 | |
| 5. Амортизация, тыс.р. | A | 556 | 268 | -288 | 48,2 | |
| 6. Оборотные средства, тыс.р. | E | 13512 | 21097 | 7585 | 156,1 | |
| 7. Себестоимость, тыс.р. | S=UMA | 79373 | 88930 | 9557 | 112,0 | |
| 8. Прибыль от продаж, тыс.р. | P | 715 | -708 | -1423 | -99,0 | |
| 9. Рентабельность капитала | R | -0,10300 | -0,18800 | -0,08500 | 182,5 | |
| Трехфакторная модель | ||||||
| 10. Рентабельность продаж | P/N | 0,00867 | -0,00777 | -0,01644 | -89,6 | |
| 11. Фондоемкость | F/N | 0,26031 | 0,23937 | -0,02094 | 92,0 | |
| 12. Оборачиваемость оборотных средств | E/N | 0,16378 | 0,23151 | 0,06774 | 141,4 | |
| Пятифакторная модель | ||||||
| 13. Материалоемкость | M/N | 0,89051 | 0,91089 | 0,02038 | 102,3 | |
| 14. Зарплатоемкость | U/N | 0,06482 | 0,06207 | -0,00275 | 95,8 | |
| 15. Амортизациоемкость | A/N | 0,00674 | 0,00294 | -0,00380 | 43,6 | |
| 16. Скорость оборачиваемости основного капитала | A/F | 0,02589 | 0,01229 | -0,01360 | 47,5 | |
| 17. Оборачиваемость оборотных средств | E/N | 0,16378 | 0,23151 | 0,06774 | 141,4 | |
2.Пятифакторная модель рентабельности.
В основе пятифакторной модели заложена зависимость рентабельности капитала от зарплатоемкости продукции, материалоемкости продукции, амортизациоемкости продукции, скорости оборачиваемости основного капитала и оборачиваемости оборотных средств.
Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяется методом цепных подстановок:
R = (1-(M/N+U/N+A/N))/((A/N)/(A/F)+E/N)
Сначала найдем значения рентабельности для 2005 и 2004 годов:
R2004 = (1-(М2004/N2004 + U2004/N2004 + A2004/N2004)) / ((A2004/N2004) / (A2004/F2004) + E2004/N2004)=
(1-(0,89051+0,06482+0,00674)) / (0,00674/0,02589+0,16378)= 0,038/ 0,424=0,0896
R2005 = (1-(М2005/N2005 + U2005/N2005 + A2005/N2005))/((A2005/N2005) / (A2005/F2005) + E2005/N2005) =
(1-(0,91089+0,06207+0,00294)) / (0,00294/ 0,01229+0,23151) = 0,0241/ 0,471=0,0512
Изменение рентабельности составит: ∆R =0,0512– 0,0896= -0,0384
Проверка:
Рассчитываем условную рентабельность по материалоемкости продукции при условии, что изменилась только M/N, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.