Облигации как объект инвестирования (стр. 3 из 3)
ПИФ - паевой инвестиционный фонд - имущественные комплексы без создания юридического лица, состоит из вкладов (инвестиционных паев) вкладчиков, инвесторов. Данный комплекс передает в доверительное управление свой инвестиционный пай управляющей компании. Может осуществлять прямые инвестиции и проектное финансирование.
НАУФОР - национальная ассоциация участников фондового рынка. Объединяет внебиржевые рынки всех городов России, унифицирует правила торговли, разрабатывает стандарты договоров.
Привилегированная акция - акция, по которой выплачивается фиксированный дивиденд (доход). Привилегированная акция не дает ее владельцу права голоса, однако она гарантирует фиксированный доход (дивиденд) независимо от результатов хозяйственной деятельности акционерного общества. При ликвидации общества владельцы привилегированных акций имеют преимущественные права на оставшиеся активы. Привилегированные акции в ряде стран делятся на: кумулятивные акции (дают право на получение не выплаченных по решению совета директоров АО дивидендов); некумулятивные акции (дивиденды по ним могут быть не получены т.к. эмитент может принять решение о его изменении); акции с долей участия (дают право их владельцу на долю в дополнительном дивиденде); конвертируемые акции (дают право их владельцу по собственному усмотрению и при определенных обстоятельствах обменять их на другую ценную бумагу в целях реализации прибыли, увеличения доходности и пр). Привилегированные акции могут быть обменены на установленное количество обыкновенных акций; акции с корректируемой ставкой дивиденда (с плавающей ставкой дивиденда) - характеризуются дивидендом, ставка которого периодически пересматривается по заранее заданной формуле, например, с учетом колебаний дохода по краткосрочным долговым обязательствам; отзывные акции - могут быть отозваны эмитентом. Привилегированные акции в отличие от облигаций не имеют даты погашения; нередко эмитенты имеют выкупные фонды для возможного выкупа их по номинальной стоимости или с небольшой премией.
Котировка - (от франц. coter - букв. - нумеровать, метить), установление курсов иностранных валют, ценных бумаг или цен товаров на бирже.
Инвестор - Индивидуальные и институциональные инвесторы. Индивидуальные инвесторы - это частные сберегатели финансовых средств, которые выступают крупнейшими поставщиками инвестиционного капитала. Их личные сбережения принимают форму банковских депозитов, сертификатов пенсионных фондов, облигаций государственных займов, корпоративных ценных бумаг, страховых полисов. Институциональные инвесторы представляют аккумуляцию личных сбережений в финансовых институтах. Финансовые институты выступают посредниками или промежуточными заемщиками, образуя институциональную структуру финансового рынка. Основными институциональными инвесторами являются: коммерческие банки, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды.
4. Практическая часть
1. Существует ли в российском законодательстве исчерпывающий список ценных бумаг или к ценным бумагам могут быть отнесены любые документы, имеющие юридическую силу, составленные по установленной форме и дающие их владельцам стандартный набор прав по отношению к эмитенту?
Решение.
Да. Минфин России ведет Единый государственный реестр зарегистрированных в РФ ценных бумаг (за исключением акций банков и чековых инвестиционных фондов) и обеспечивает его публикацию.
2. Акция была куплена инвестором по цене 700 рублей и продана по цене 720 рублей через полгода. Фиксированный дивиденд по акции составляет 100 рублей в год. Определите текущую и конечную доходность акции. Если продавец не успел получить дивиденд?
Решение.
1. определим процентную ставку дивиденда
i = Iд*100/Рном
i = 100*100/700 = 14,2857
2. текущая доходность акции определяется рендитом
R = I/Рпр
R = 100/700 = 0,1428
3. абсолютная величина дохода инвестора
720 - 700 = 20
4. величина совокупного дохода
20 + 100 = 120
5. конечная доходность
120/700 = 0,1714
6. поскольку акция продается в середине финансового года, сумма дивиденда должна быть поделена между прежним и новым владельцем, используем формулу точных процентов
Дточ =
3. Компании А и В заключили сделку РЕПО. По первой части сделки было продано 10000 акций РАО "Газпром" по цене 250 рублей за акцию сроком на 3 месяца под 10% годовых. Какая цена должна быть оговорена во второй части РЕПО?
Решение.
%Цв = 250
0,1 
= 6,25Цв = 250 + 6,25 = 256,25 руб.
Список используемой литературы
1. Гитман Л. Дж. Основы инвестирования/пер. с англ. - М.: Дело, 1999. - 1008 с.;
2. Инвестиционная политика: учеб. пособие. - М.: КНОРУС, 2005, - 320 с.;
3. Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций: учеб. пособие. - М.: Экономистъ, 2004. - 347 с.;
4. Маршал Джон Ф., Бансал Випул К. Полное руководство финансовым нововведениям: Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2001
5. Павлова Ю.Н. Финансовый менеджмент: Уч. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001, - 269 с.
6. Рынок ценных бумаг: учеб. Пособие / под ред. проф. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 399 с.