| Показатели | Методика расчета | Условные обозначения | |
| Коэффициент дисконтирования (Kt) | К=1/(1+Д)t | Д - ставка дисконтирования (норма дисконта); t -год поступления доходов, которые подлежат дисконтированию (t-1,…,n) | |
| Чистый дисконтированный доход (ЧДД) | ЧДД=∑(Пt/(1+Д)t-1 | Пt - чистые потоки наличности в годы t = 1,2, 3, ...(руб.); Т - горизонт расчета | |
| Чистая дисконтированная стоимость (NPV) | NPV=РV-1=∑ РVt*Кt-∑It*Кt | PV - чистый доход, It, -инвестиции (руб.) | |
| Внутренняя норма рентабельности (IRR) | IRR=∑ Pt *(1/(1+r))∑It* *(1/(1+r))=0 | Pt - чистый денежный доход по проекту в году t (руб.); t - порядковый номер года в будущем | |
| Чистая дисконтированная стоимость (NPVp) при одинаковых ежегодных поступлениях чистого дохода в течение расчетного периода | NVPр=Р*NPV1t,k NPV1t,k =(NPV/Р) | Р - ежегодные поступления чистого дохода в течение расчетного периода (руб.); NPVt,k - текущая стоимость аннуитета стоимостью в 1 (руб.); в конце года t при ставке дисконта на уровне к (руб.) | |
| Внутренняя норма доходности (ВНД) | ВНД = БП при NPV = 0 | БП - банковский процент (%) | |
| Срок окупаемости (Ток) | Ток=(КВ2-КВ1)/((С1-С2)*ВПг) | ВПГ - годовой объем выпускаемой продукции (руб.); KBi и КВ2- капитальные вложения по 1-му и 2-му варианту, причем 2-й вариант более капиталоемкий, то есть КВ| > КВ2(руб.); С1,и С2-себестоимость продукции по 1 -му и 2-му вариант} (руб.). | |
| Срок окупаемости без учета амортизационных отчислений (Т) | Т=ИЗ:ЧПс | ИЗ - инвестиционные затраты или инвестиции (руб.); ЧПс - чистая прибыль среднегодовая (руб.) |
| Срок окупаемости с учетом амортизационных отчислений (Та) | Та = ИЗ:(ЧП + АО) | АО - амортизационные отчисления (руб.) |
| Коэффициент эффективности (Ей) | Ен=(С,-С2)хВПг / KB2-KB1 | |
| Уровень безубыточности (УБ) | УБ=(ПИ/ПП)*100 | ПИ - постоянные издержки (руб.); ПП - переменная прибыль (руб.) |
| Объем реализации, соответствующий уровню безубыточности (Рп) | РП = Вр*УБ | УБ - уровень безубыточности |
| Точка безубыточности (порог рентабельности) (ТБУ) | ТБУ=ПИ/(Ц-ПрИ) | Ц - цена (руб.); Пр - условно переменные издержки (руб.) |
| Индекс рентабельности (доходности) (ИР) | ИР=(ЧДД+ДИ)/ДИ | ДИ - дисконтированная стоимость инвестиций за расчетный период (горизонт расчет) (руб.) |
| Простая норма прибыльности (ПНП) | ПНП = ЧПС:ИЗ | |
| Капиталоотдача (Ко) | Ко = ∆ВП : КВП | ∆ВП - прирост выпуска продукции; КВп- капитальные вложения, которые вызывают этот прирост выпуска продукции (руб.) |
| Капиталоемкость (Ке) | Ке = 1:Ко, или Ке = КВп : ∆ВП | |
| Рентабельность инвестиций (Ри) | Ри= (∆П:КВ)* 100 | ∆11 - прирост прибыли предприятия, вызванный осуществленными капитальными вложениями (руб.) |
| Требуемый уровень прибыльности (ТУП) | ТУП = БУ + В*(РУ - БУ) ТУП = БУ + ПР | В - коэффициент, устанавливающий зависимость между прибылью и риском возможных потерь; НУ - общерыночный средний уровень прибыльности в настоящее время, при котором В=1; ПР - плата за риск_ |
3. ТЕСТОВОЕ ЗАДАНИЕ
Методика выполнения теста - выбрать правильный и наиболее полный ответ.
1. Инвестиции-это:
а ) денежные средства, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль и достигается социальный эффект;
б) денежные и материальные ценности, предоставляемые во временное пользование на условиях возвратности и платности;
в) частные сбережения, прибыли предприятий и доходы государства, направляемые в прибыльные сферы экономики;
г) все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль или достигается социальный эффект.
2. К элементам, составляющим инвестиции, относятся:
а) денежные средства, акции, целевые банковские вклады, имущественные права;
б) денежные средства, движимое и недвижимое имущество, имущественные права, права пользования природными ресурсами;
в) движимое и недвижимое имущество, здания, материальные ценности, имущественные права, права пользования природными ресурсами.
3. Реальные инвестиции - это:
а) долговременное вложение средств в отрасли материального производства - капитальные вложения;
б) покупка ценных бумаг, подготовка специалистов на курсах, передача опыта, лицензий;
в) долговременное вложение средств в отрасли материального и нематериального производства.
4. Инвестиции выгодно осуществлять, если:
а) норма прибыли больше или равна реальной ставке процента;
б) норма прибыли больше или равна номинальной ставке процента;
в) норма прибыли меньше реальной станки процента.
5. Дисконтированная стоимость - это:
а) стоимость с учетом износа;
б) стоимость воспроизводства физического капитала в новых условиях производства;
в) первоначальная сумма, которую необходимо вложить сегодня, чтобы через определенный период иметь доход.
6. Дисконтированная стоимость зависит от:
а) суммы износа, процентной ставки, текущих цен;
б) процентной ставки; периода, через который должен быть получен определенный доход;
в) периода, через который должен быть получен определенный доход.
7. Капиталоемкость определяется :
а) отношением капиталовложений на прирост объема производства;
б) отношением капиталовложений на объем производства;
в) отношением прироста объема производства на капиталовложения.
8. Рентабельность капитала определяется:
а) отношением чистой прибыли к сумме капиталовложений;
б) отношением прибыли к сумме среднегодовой стоимости капитальных фондов;
в) отношением прироста прибыли к капитальным вложениям.
9. Изменение процентной ставки оказывает влияние на:
а) величину получаемой прибыли;
б) величину цены предложения;
в) величину цены спроса;
г) установление оптимального уровня инвестиций.
10. При принятии решений об инвестициях фирмы принимают во внимание:
а) номинальную процентную ставку;
б) реальную процентную ставку;
в) номинальную процентную ставку за вычетом реальной ставки процента;
г) реальную ставку процента за вычетом номинальной.
5. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ
1. В чем сущность инвестиционной деятельности?
2. Дайте определение инвестиции.
3. Что является объектами инвестиционной деятельности?
4. Назовите, по каким признакам классифицируются инвестиции?
5. Что понимается под реальными инвестициями? Финансовыми? Портфельными?
6. Назовите источники финансирования инвестиций.
7. В чем сущность инвестиционной политики предприятия?
8.Назовите направления проведения инвестиционной политики предприятия и охарактеризуйтe их.
9. Дайте определение экономической эффективности инвестиций.
10. Какие методы используются для оценки эффективности краткосрочных инвестиционных проектов?
11. Назовите методы эффективности оценки инвестиционных проектов, учитывающие фактор времени и охарактеризуйте их.
12. Назовите методы обоснования целесообразности внедрения новой техники.
13. Сформулируйте пути повышения эффективности использования инвестиций.
ЛИТЕРАТУРА
а) нормативная:
1. Временные методические рекомендации по разработке плана финансового оздоровления. Мн.: Право и экономика, 1998.
2. Инвестиционный кодекс Республики Беларусь // Нац. реестр правовых актов Республики Беларусь. 2001. № 2/780.
3. Методические рекомендации по определению экономической эффективности инвестиций. Мн.: Право и экономика, 1997.
4. Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов // Нац. реестр правовых актов Республики Беларусь. 1999. № 8/311.
б) специальная:
1. Игошин Н.В. Инвестиции. М.: Финансы; ЮНИТИ, 1999.
2. Ковалев В.В Оценка инвестиционных проектов. СПб.: Питер, 1999.
3. Марголин A.M., Быстроянок А.Я. Экономическая оценка инвестиций. М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ»; Издательство «ЭК-МОС»,2001.
4. Мелкуямов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. М.: ИНФРА-М, 2000.
5. Румянцева Е.Е. Инвестиции и бизнес проекты: В 2-х ч. Мн.: Арми-та-Маркетинг; Менеджмент, 2001.
6. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков. Краткий профессиональный курс. М.: Перспектива, 1998.
7. Таганов Д.11. Акции и биржа: как приумножить, а не потерять ваши деньги. М.: Нова-пресс, 1991.
8. Шарп У.Ф.. Але.ксандер Г.Д., Бейли Дж. В. Инвестиции: Университетский учебник / 11ер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998.
10. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОИЗВОДСТВА
1. СТРУКТУРНО -ЛОГИЧЕСКИЕ ТАБЛИЦЫ
10.1. Основной понятийный аппарат
| Понятие | Содержание |
| Эффективность | От латинского слова «effeetus» - действие, исполнение |
| Абсолютная (общая) экономическая эффективность производства | Характеризует общую величину отдачи (результата), полученную на единицу применяемых ресурсов или на единицу производимых затрат |
| Количественная сторона эффективности | Соотношение между эффектом (показателями результата) и ресурсами или затратами |
| Качественна определённость эффективности производства | Связана с проблемой ее критерия |
| Критерий | Средство, отличительный признак, при помощи которого познается сущность явления |
| Сравнительная экономическая эффективность производства | Служит для выбора оптимального, наиболее экономичного варианта, определения его технико-экономических преимуществ и прогрессивности по сравнению с другими возможными вариантами |
| Дифференцированные показатели | Характеризуют эффективность использования конкретных видов ресурсов и затрат |
| Ресурсный подход | В основе расчета используется величина производственных ресурсов: персонала, основных производственных фондов и оборотных средств |
| Интенсификация | Экономический рост за счет эффективности производства |
| Факторы повышения интенсификации производства и экономической эффективности | Отвечают на вопрос: в каком направлении нужно развивать производство, чтобы его эффективность была наибольшей |
| Затратный подход | Выделяют следующие группы затрат, которые принимаются в основу расчета показателей эффективности, а именно: заработная плата, характеризующая меру использования в процессе производства трудовых ресурсов; амортизация, отражающая использование основных фондов; величина потребленных в текущем периоде материальных затрат, выражающая меру использования оборотных фондов; инвестиционные затраты, вкладываемые в развитие производства |
10.2. Направления и факторы повышения эффективности производства