1. теоретические основы анализа и прогноза финансового состояния предприятия (стр. 7 из 12)
За отчетный 2010 год:
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]
Операционная рентабельность продаж выросла на 0,29%. Увеличение этого показателя объясняется превышением темпов роста прибыли от операционной деятельности над темпами роста выручки от реализации продукции[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ], расходов на сбыт и прочих операционных расходов и недостаточной эффективности операционной деятельности предприятия.
3.3) чистая рентабельность продаж:
За предыдущий 2009 год:
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]
За отчетный 2010 год:
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]
Чистая рентабельность продаж увеличилась по причине опережающих темпов роста чистой прибыли по сравнению с выручкой от реализации продукции. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]22%, в то время как прирост операционной рентабельности составил 64%) по причине увеличения суммы налога на прибыль.
В целом, несмотря на благоприятную тенденцию роста показателей рентабельности [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]остается крайне низким, что свидетельствует о недостаточной эффективности использования имущества и капитала предприятия.
Пользуясь [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]– рентабельность собственного капитала.
Таблица 2.6 – Динамика показателей рентабельности
| Показатель, % | За предыдущий 2009 год | За отчетный 2010 год | Отклонение |
| Рентабельность совокупных активов | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО |
| Рентабельность собственного капитала | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО |
| Валовая рентабельность продаж | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО |
| Операционная рентабельность продаж | 0,45 | 0,74 | 0,29 |
| Чистая рентабельность продаж | 0,57 | 0,7 | 0,13 |
Значения рентабельности собственного капитала и факторных показателей приведены в таблице 2.7.
Таблица 2.7 – Изменение рентабельности собственного капитала и факторных показателей
| Показатель | Предыдущий 2009 год | Отчетный 2010 год | Отклонение |
| Чистая рентабельность продаж, % | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО |
| Ресурсоотдача | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО |
| Коэффициент финансовой зависимости | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО |
| Рентабельность собственного капитала, % | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО |
Общее изменение [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]1,3061 = 0,11%
Изменение рентабельности собственного капитала за счет изменения показателя ресурсоотдачи:
DRROE = RNPM.1 * [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]капитала за счет изменения коэффициента финансовой зависимости:
DRROE = RNPM.1 * [[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ],02 = 0,2%.
Обобщим в таблице 2.8 влияние факторов, воздействующих на изменение уровня рентабельности собственного капитала.
Таблица 2.8 – Сводная таблица влияния факторов на рентабельность собственного капитала
| Показатели | Влияние |
| Чистая рентабельность продаж, % | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО |
| Ресурсоотдача | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО |
| Коэффициент финансовой зависимости | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО |
| Всего (изменение рентабельности собственного капитала) | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО |
Таким образом, все факторные показатели оказали положительное влияние на изменение рентабельности собственного капитала.
2. 3. Прогноз финансового состояния предприятия
Прогнозирование финансового состояния предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесия между активами и источниками их формирования, эффективность и интенсивность [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]некоторых случаях составляется прогнозируемый отчет о прибылях и убытках. [20;357]
Оценка неплатежеспособности предприятия, располагая широким арсеналом средств по прогнозированию возможного банкротства предприятия [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]рецепт от любого банкротства — это проведение систематического финансового анализа предприятия.
Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся с использованием таких показателей, как коэффициент ликвидности и коэффициент [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]можно считать неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:
- коэффициент [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]При неудовлетворительной оценке структуры баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом:
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (2. 1)
где КТЛК, КТЛН — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности соответственно на конец и начало отчетного периода;
6 — период восстановления платежеспособности (мес.);
Т — отчетный период (мес.);
2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
Если коэффициент восстановления меньше 1, значит у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность, если оно ничего не изменит в своей деятельности.
Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
При удовлетворительной структуре баланса (КТЛК ³2 и КОБ. СС ³0,1) для проверки финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца следующим образом:
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (2. 2)
где 3 — отчетный период (мес.).
Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев.
Если коэффициент утраты менее 1, предприятие в ближайшие 3 месяца может утратить платежеспособность. [13;294]
Показатели оценки структуры баланса предприятия приводятся в таблице 2.9.
Таблица 2.9 - Оценка структуры баланса предприятия.
Показатели | На конец 2008 года | На конец 2009 года | На конец 2010 года | Норма Коэффициента |
| Коэффициент текущей ликвидности | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] |
| Коэффициент восстановления платежеспособности | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] |
| Коэффициент утраты платежеспособности предприятия | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] |
Как видно из таблицы 2.9, в 2008 и 2009 гг. анализируемое предприятие имело неудовлетворительную структуру баланса и являлось неплатежеспособным, так как коэффициент текущей ликвидности на конец 2008 г. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]2.
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев в 2009 г.:
КВОССТ.= [1,505+(6/12)х(1,505- 1,086)]/2=0,86.
Значение [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]структуру баланса: коэффициент текущей ликвидности равен 2,016 (>2), и коэффициент обеспеченности собственными средствами равен 0,68 (>0,1).
Для проверки устойчивости финансового положения в 2010 г. рассчитаем коэффициент [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ], так как коэффициент утраты платежеспособности КУТР=1,07 (>1).
Основной целью финансового прогнозирования является достижение высокой эффективности хозяйствования, что должно находить свое выражение в [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]финансовой устойчивости, повышении платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятия.
Определим прогнозные значения прибыли. Исходные данные для решения данной задачи содержатся в таблице 2.10.
Таблица 2.10 - Исходные данные абсолютного прироста
| Год | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 |
| Прибыль, тыс.руб. | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО | ВЕРСИЯ] | [ВЫРЕЗАНО ДЕМО |
I способ - Использование среднего абсолютного прироста
1. Расчет абсолютного прироста прибыли за каждый год:
Аi=Пi–Пi-1 (2.3)
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]тыс.руб.
А2010=11343-10985= 358 тыс.руб.
2. Расчет среднего абсолютного прироста:
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (2.4)
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб
3. Прогнозное значение абсолютного прироста на 2011г.:
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (2.5)
П2011 = 11343 + 586 = 11929 тыс.руб.
4. Определим ошибку при расчете прогнозного значения среднего абсолютного прироста, с помощью аппроксимации:
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]% (2. 6)
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (2.7)
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб
Подставим это значение в формулу (2. 6) и определим ошибку:
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]%
II способ – Использование среднегодового темпа роста:
1. Расчет темпов роста:
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб.
тыс.руб.[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб.
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] тыс.руб.
2. Расчет среднегодового темпа роста: