1. теоретические основы анализа и прогноза финансового состояния предприятия (стр. 2 из 12)
В настоящее время в мировой практике для прогнозирования финансовой устойчивости предприятия, выбора его финансовой стратегии, а также определения [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]Наиболее простой моделью прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная. Она основывается на двух ключевых показателях, от которых зависит вероятность банкротства предприятия.
Актуальность [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. При таком подходе финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]предприятием за счет обеспечения координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности. [24;32]
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]отчетности выделяют: собственники предприятия, кредиторы, поставщики и покупатели, служащие компании, аудиторские службы, государство консультанты по финансовым вопросам, законодательные органы и т.д. [1;148]
1.2. Классификация методов и приемов анализа финансового состояния предприятия
Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.
К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними. В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. [5;152]
Метод группировки, по сути, является методом классификации множества изучаемых объектов на подмножества по некоторым признакам.
Графические методы имеют иллюстративное значение и позволяют сделать изучаемый материал более наглядным. Графическими методами можно построить столбиковые, линейные, круговые и прочие диаграммы, которые по своему содержанию могут быть диаграммами сравнения, структурными диаграммами, динамическими диаграммами, графиками контроля, выполнения плановых заданий и т.п.
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.
Горизонтальный (временный) анализ – сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.
Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.
Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]элементов в общий результативный показатель.
Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже. Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.
По мере финансовой стабилизации, подъема экономики предприятия все в [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]показатель, например, удельный вес оборотного капитала в общей сумме активов. Это нивелирует влияние инфляции на рассматриваемый показатель ликвидности.
На этапе предварительной оценки финансового состояния автор предлагает также определять коэффициент маневренности, показывающий какая часть собственных источников средств вложена в наиболее маневренные (оборотный капитал) активы. Данный показатель, наряду с коэффициентом ликвидности, является критерием финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Его оптимальное значение равно 0,5.
Для построения такой группировки уже недостаточно данных, [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]указывает на снижение ликвидности. При проведении такого анализа следует помнить, что классификация оборотных средств на трудно- и легкореализуемые не может быть постоянной, она меняется с изменением конкретных экономических условий. Так, в условиях нестабильного снабжения и нарастающей инфляции предприятия заинтересованы вкладывать денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, что дает основание причислить указанную группу активов к легкореализуемым.
Ежемесячное ведение подобной ведомости позволяет отслеживать состояние дебиторской задолженности на предприятии.
Аналогично ведется учет и анализируется состояние задолженности предприятия по полученным ссудам банка, займам прочим кредиторам.
Оценка структуры источников средств на основе следующих финансовых [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (1.2)
где Ка - рост финансовой независимости.
СИ — собственные источники
ВБ — валюта баланса
2. Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности). Показывает удельный вес источников финансирования, которые предприятие может использовать длительное время (источники собственных средств и долгосрочные заемные средства), в общей сумме имущества.
- Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ],
(1.3)Здесь ОА — оборотные активы,
ВА – внеоборотные активы.
- Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами:
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (1.4)
где З — запасы.
Формула показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных.
- Коэффициент маневренности собственного капитала:
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (1.5)
показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше Км, тем лучше финансовое состояние; оптимальное значение Км=0,5.
- Индекс постоянного актива:
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (1.6)
показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.
При отсутствии долгосрочного привлечения заемных средств
Км+Кп=1 (1.7)
Для оценки дебиторской задолженности используем следующие показатели:
3. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]получения кредита.
- Наличие собственных оборотных средств (СОС) — разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать как:
СОС=СИ-ВА (1.8)
где СИ — собственные источники;
ВА — внеоборотные активы.
- Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое по формуле:
СД=СОС+ДП (1.9)
где ДП — долгосрочные пассивы.
- Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
ОИ=СД+КЗС (1.10)
где КЗС — краткосрочные заемные средства.
О. В. Ефимова показывает, что одним из важнейших критериев оценки деятельности любого предприятия, имеющего своей целью получение прибыли, [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ], которая включает:
1. Рентабельность активов (имущества) Ра. Показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. В аналитических целях рекомендуется также определять рентабельность текущих активов.
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (1.11)
где А — средняя величина активов (валюта баланса);
Пч — прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль).
2. Рентабельность текущих активов Рта — показывает, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля, вложенного в текущие активы;
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (1.12)
где ТА — средняя величина текущих активов.
3. Рентабельность производства РПФ — показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов;
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (1.13)
где ОПФ — средняя величина основных производственных фондов;
МОА — средняя величина материальных оборотных средств.
4. Рентабельность инвестиций РИ. Характеризует эффективность использования средств, инвестируемых в предприятие. Данный показатель в зарубежной практике финансового анализа рассматривается как способ оценки мастерства управления инвестициями. В странах с развитыми рыночными отношениями информация о "нормальных" значениях показателей рентабельности ежегодно публикуется торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством. Сопоставление своих показателей со сложившимися позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия.
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (1.14)
где П — общая сумма прибыли за период;
СК — средняя величина собственного капитала;
ДО — средняя величина долгосрочных обязательств.
5. Рентабельность собственного капитала РСК. Показывает прибыль, приходящуюся на 1 рубль источников собственных средств. (Этот показатель особенно важен для инвесторов капитала акционеров).