Методические указания для выполнения контрольных работ по учебной дисциплине инвестиции (стр. 2 из 5)
7) Список использованной литературы
Раздел IV. Задания контрольных работ
Вариант № 1
Задание № 1
Приведены данные о двух альтернативных проектах (тыс. руб.):
| Наименование проекта | Стоимость инвестиций | Генерируемые доходы | |
| 1 год | 2 год | ||
| А | -1000 | 700 | 800 |
| В | -400 | 350 | 300 |
· Рассчитайте индекс доходности (Profitability Index, PI), чистый дисконтированный доход (Net Present Value, NPV), если стоимость источника 15%;
· Каков будет ваш выбор, если решение принимается на основании: а) только критерия PI, б) только критерия NPV;
В каком случае предпочтительнее использовать критерий PI?
Задание № 2
Рассчитайте коэффициенты дисконтирования для оценки бюджетной эффективности инвестиционных проектов для действующей ставки рефинансирования, при следующих темпах инфляции – 5%; 8%;12%, сделайте выводы.
Тестовое задание № 3
Верны (В.) или неверны (Н.) следующие высказывания? Отметьте соответственно Вашим заключениям:
1. Финансирование "нарко" бизнеса может быть рассмотрено как инвестиционная деятельность.
2. Заказчик и инвестор как субъекты инвестиционной деятельности могут быть объединены в одном лице.
3. Реципиент – лицо, принимающее инвестиции.
4. Бытовая структура отражает соотношение реальных и финансовых инвестиций.
5. Стоимость бюджетных средств, предоставленных на инвестиционные нужды выше стоимости коммерческих источников финансирования.
6. Министерство экономического развития и торговли РФ формирует перечень инвестиционных программ, финансируемых за счет средств федерального бюджета.
7. Институциональные инвесторы выполняют функции финансовых посредников.
8. Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле:
,где St - сальдо поступлений и выплат за период t;
d - ставка дисконтирования (%)
t –шаг расчета;
N – горизонт расчета.
9. Если ставка дисконтирования больше внутренней нормы доходности, то проект можно принять.
10. На представленном графике в точке пересечения кривой с прямой X получено значение внутренней нормы доходности:
 |
NPV
 |
ставка дисконтирования
Вариант № 2
Задание № 1
Выберите инвестиционный проект по критерию NPV
| год | Денежный поток | |||
| Проект 1 | Проект 2 | Проект 3 | Проект 4 | |
| 0 | -10000 | -13000 | -10000 | -6000 |
| 1 | 6000 | 8000 | 5000 | 5000 |
| 2 | 6000 | 8000 | 5000 | 2000 |
| 3 | 2000 | 1000 | 5000 | 2000 |
Ставка дисконтирования – 10%.
Задание № 2
Фирмой предусматривается создание в течение 3 лет фонда инвестирования в размере 150 тыс. руб. Фирма имеет возможность ассигновать на эти цели ежегодно 41,2 тыс. руб., помещая их в банк под 20% годовых. Какая сумма потребовалась бы фирме для создания фонда в 150 тыс. руб., если бы она поместила бы ее в банк единовременно на 3 года под 20 % годовых?
Тестовое задание № 3
1. Получение прибыли (дохода) – обязательное и достаточное условие реализации инвестиций.
2. Реальные инвестиции являются капиталообразующими.
3. Реципиент – лицо, осуществляющее инвестиции, но на являющееся пользователем объекта инвестиций.
4. Бытовая структура отражает соотношение прямых и косвенных инвестиций.
5. Снижение арендной платы за пользование государственным имуществом не рассматривается как форма бюджетного финансирования инвестиционной деятельности.
6. Российская финансовая корпорация формирует перечень инвестиционных программ, финансируемых за счет средств федерального бюджета.
7. В случае предоставления средств институциональным инвесторам лица не несут на себе риски, связанные с инвестированием.
8. Для определения индекса доходности используется следующая формула:
,где St - сальдо поступлений и выплат за период t;
d - ставка дисконтирования (%);
t –шаг расчета;
9. N – горизонт расчета.
8. Если ставка дисконтирования меньше внутренней нормы доходности, то проект можно принять
9. На представленном графике в точке пересечения кривой с прямой X получено значение индекса доходности:
10.
| |
NPV
| |
ставка дисконтирования
Вариант № 3
Задание № 1
Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала (WACC) компании «West», если структура ее источников такова:
| Источник средств | Доля в общей сумме источников, % | Стоимость источника, % |
| Акционерный капитал | 80 | 12,0 |
| Долгосрочные долговые обязательства | 20 | 6,5 |
· Следует ли принимать компании инвестиционный проект, у которого IRR= 12%
Как изменится значение показателя WACC, если доля акционерного капитала снизится до 60%.
Задание № 2
Рассчитайте чистый дисконтированный доход государства и срок окупаемости проекта (с учетом риска), финансируемого из бюджета. Для расчета используйте действующие ставку рефинансирования и темп инфляции, поправка на риск – 11%.
| Наименование статьи | Номер года | ||
| 1 | 2 | 3 | |
| Выплаты из бюджета (тыс. руб.) | 8 000 | 9 600 | 9 200 |
| Поступления средств в бюджет от реализации проекта (тыс. руб.) | 5000 | 12 000 | 19 000 |
Тестовое задание № 3
1. Органы государственной власти и управления имеет право вмешиваться в инвестиционную деятельность в любое время и при любых условиях.
2. Прямые инвестиции могут осуществляться только при участии посредников.
3. Собственные и привлеченные средства формируют собственный капитал реципиента.
4. Отраслевая структура инвестиций отражает соотношение финансовых и материальных активов.
5. Бюджетный инвестор не несет на себе риск нереализации инвестиционного проекта.
6. Российская инвестиционно – тендерная корпорация выступает гарантом для иностранных инвесторов.
7. Институциональные инвесторы не могут преследовать спекулятивных целей.
8. При определении дисконтного множителя по схеме пренумерандо используется следующая формула:
,где d-ставка дисконтирования.
t –шаг расчета.
9. Если ставка дисконтирования равна внутренней норме доходности, следует доработать проект или его отвергнуть.
10. На представленном графике в точке пересечения кривой с прямой X получено значение срока окупаемости:
| |
NPV
| |
ставка дисконтирования
Вариант № 4
Задание № 1
Анализируются четыре проекта (тыс. руб.):
| Проект | Инвестиции | Генерируемый доход | ||||||||
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | 6 год | 7 год | 8 год | 9 год | ||
| А | -31 | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 |
| B | -60 | 20 | 20 | 40 | 10 | - | - | - | - | - |
| C | -25 | - | - | - | - | - | - | - | - | 80 |
| D | -40 | 30 | 25 | - | - | - | - | - | - | - |
Стоимость капитала -12 %. Бюджет ограничен суммой в 120 тыс. руб. Предполагая, что проекты независимы и делимы, составьте оптимальную комбинацию.
Задание № 2
Какова приведенная стоимость аннуитета постнумерандо с изменяющимся денежным потоком общей продолжительностью 10 лет, имеющего нулевые поступления в первые три года и равные поступления в 1000 долл. В оставшиеся годы, если рыночная норма прибыли равна 8% для первых трех лет и 10% для оставшихся семи лет?