При разработке прогноза инвестиций в основной капитал на региональном уровне и обосновании его значений учитываются следующие показатели, разрабатываемые в рамках общего прогноза социально-экономического развития региона:
- темпы экономического развития с разбивкой по видам экономической деятельности;
- уровень инфляции;
- величина ставки рефинансирования Центрального Банка РФ;
- динамика валютного курса;
- средние расчетные индексы (в соответствии со “статистической” переоценкой, проводимой Росстатом) переоценки основного капитала;
- параметры (в том числе нормативно-правовые документы) государственного регулирования тарифов естественных монополий с целью формирования их инвестиционных программ;
- объемы и условия формирования целевых инвестиционных фондов в естественных монополий (в электроэнергетике, МПС);
- приоритеты государственного финансирования;
- объемы трансфертов из федерального бюджета дотационным субъектам РФ;
- параметры государственной тарифной политики в части импортируемых готовой продукции и товаров инвестиционного назначения.
Поскольку развитие инвестиционных процессов как в ближайшем будущем, так в средне- и дальнесрочной перспективе, в первую очередь, определяется объемами и направлениями использования накопленных и текущих источников финансирования инвестиционной деятельности, то при прогнозировании инвестиций в основной капитал субъекта РФ рассматриваются финансовые аспекты формирования инвестиционного предложения.
Территориальный прогноз оценивает возможные источники финансирования инвестиций и их величину на основе данных о финансовом потенциале региона. При недостатке собственных инвестиционных ресурсов обосновываются пути их увеличения за счет привлеченных средств.
Исходя из классификации инвестиций для целей прогнозной оценки инвестиционной деятельности по внутренним источникам финансирования сформирована следующая система показателей источников финансирования инвестиций в основной капитал:
1. Собственные финансовые средства предприятий и организаций:
в том числе:
1.1. Амортизационные отчисления
1.2. Прибыль предприятий и организаций
1.3. Прочие средства предприятий
2. Привлеченные средства предприятий и организаций
2.1. Кредиты коммерческих банков
2.1.1. Кредиты иностранных коммерческих банков
2.2. Заемные средства других организаций
2.3. Средства консолидированного бюджета
в том числе:
2.3.1. Средства федерального бюджета
2.3.1.1.из него по федеральной адресной программе
2.3.2. Средства из бюджетов субъектов Федерации и местных бюджетов
2.4. Средства внебюджетных фондов используемые на инвестиции
2.5. Средства населения на индивидуальное жилищное строительство (индивидуальные застройщики)
2.6. Прямые иностранные инвестиции
2.7. Средства от эмиссии ценных бумаг
При проведении предварительных прогнозных расчетов в целях определения в перспективном периоде роли государства и хозяйственных субъектов в инвестиционном процессе данную группировку можно модифицировать и представить в укрупненном варианте, разбив приведенную выше систему показателей на две группы:
- Внебюджетные средства
- Бюджетные средства
В группу внебюджетных средств входят: собственные средства хозяйствующих субъектов; привлеченные средства предприятий и организаций (без бюджетных), в которые включаются кредиты банков, заемные средства предприятий за счет эмиссии ценных бумаг; средства внебюджетных фондов; индивидуальных застройщиков; совместных предприятий и иностранных фирм.
При прогнозировании объемов внебюджетных и бюджетных средств как источника инвестиций основным параметром выступает доля (удельный вес) этих ресурсов в финансировании инвестиционных расходов, определяемая на основе анализа ретроспективных данных о размере инвестиций в основной капитал, финансируемых из внебюджетных и бюджетных источников. Сценарный прогноз ее изменения в перспективном периоде строится с использованием экспертных оценок или путем пролонгации (перенесения) сложившихся тенденций на прогнозный отрезок времени.
Прогнозирование собственных средств предприятий играет ключевую роль в прогнозных расчетах финансовых источников инвестирования. Основные элементы собственных средств предприятий - это прибыль и амортизационные отчисления.
Амортизация представляет собой наиболее стабильный источник инвестиций. При анализе и прогнозе амортизационных отчислений, как источника инвестиционного потенциала предприятий рассматривается ряд аспектов:
- изменение удельного веса амортизационных отчислений в собственных источниках финансирования капитальных вложений;
- доля амортизации, используемая предприятиями на инвестиционные вложения.
При прогнозировании объемов амортизации, используемой на инвестиционные цели, исходной информацией выступают данные о среднегодовой стоимости основных фондов, степени износа основных фондов, коэффициента использования мощностей и действующие нормы амортизации и порядок ее начисления.
Следующим собственным инвестиционным ресурсом предприятий выступает прибыль. При прогнозе объема прибыли, как источника финансирования, на основе данных ретроспективного периода, прежде всего выявляются взаимосвязи между размером инвестиций в основной капитал, финансируемых из прибыли, тенденциями производства, уровнем инфляции и ставкой рефинансирования за аналогичный период. Выявленные зависимости могут быть пролонгированы на будущее.
К инструментам государственной инвестиционной политики, оказывающим непосредственное влияние на размер прибыли, остающейся у предприятий, относятся: параметры уровня налогообложения предприятий и организаций; действующие льготы по налогообложению реинвестируемой прибыли производителей.
Если в течение прогнозируемого периода времени предполагается внесение изменений в налоговое законодательство, так или иначе затрагиваемых прибыль хозяйственных субъектов, то для прогнозирования размеров прибыли предприятий и организаций, направляемой на инвестиционные цели, и доли прибыли, используемой на финансирование инвестиций в основной капитал, необходимо проведение еще одной ступеньки расчетов, корректирующей полученные прогнозные оценки.
Основными элементами привлеченных средств являются средства населения на индивидуальное жилищное строительство, прямые иностранные инвестиции, инвестиционные кредиты банков и средства, полученные от вторичной эмиссии ценных бумаг.
Накопления населения, наряду со средствами предприятий, при моделировании инвестиционных процессов рассматриваются как основные источники будущей инвестиционной деятельности. Вот почему анализ и прогноз средств населения, направляемых на инвестиционные цели является обязательным элементом при изучении источников формирования инвестиционной деятельности.
В качестве базовой информации для прогноза средств населения, направляемых на индивидуальное жилищное строительство, выступают отчетные данные форм статистического наблюдения (форма №П-2, приложение к форме №П-2, форма №1-ИЖС), а также данные баланса денежных доходов и расходов населения, в частности расходы населения на индивидуальное жилищное строительство, накопление сбережений во вкладах, а также прогноз денежных доходов населения.
Величина индивидуального жилищного строительства, выполненного населением для себя, определяется из форм федерального и статистического наблюдения №1-ИЖС «Сведения о построенных населением жилых домах», а также для себя и на продажу может определятся экспертно, на основе бюджетных обследований домашних хозяйств.
Прогнозная оценка средств внебюджетных фондов, используемых на инвестиции - исходной информацией для прогноза служат отчетные и проектируемые данные о средствах внебюджетных фондов, используемых на инвестиции.
Прогнозная оценка средств бюджета региона и местных бюджетов, используемых на инвестиции - исходной информацией для прогноза служат отчетные и прогнозируемые данные о средствах регионального бюджета, ассигнований из местных бюджетов.
Результаты прогноза используются для составления рекомендаций и предложений по корректировке стратегии инвестиционной политики Российской Федерации с учетом особенностей развития входящих в нее субъектов, а также разработки в прогнозном периоде комплекса мер по финансовому оздоровлению предприятий региона, повышению их ликвидности и снижению задолженности, решению проблем неплатежей, вытеснению из взаиморасчетов бартера и денежных суррогатов. Конкретные мероприятия региональной инвестиционной политики должны отражать создание условий, стимулирующих инвестиционную деятельность в регионе.
Для разработки показателей прогноза инвестиционной деятельности используются отчетные данные форм федерального статистического наблюдения по показателям объема инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования всего по России, в структуре экономики, по источникам финансирования – форма № П-2 "Сведения об инвестициях", приложение к форме № П-2 "Сведения об инвестиционной деятельности", кроме того, показатели, характеризующие инвестиции за счет средств населения на индивидуальное жилищное строительство определяются расчетно на основе данных формы № 1 - ИЖС "Сведения о построенных населением жилых домах"
Определение общего объема инвестиций в основной капитал с учетом инвестиций по субъектам малого предпринимательства
Определение общего объема инвестиций в основной капитал производится с помощью досчета объема инвестиций по субъектам малого предпринимательства. Досчет общего объема инвестиций производится на основе формы № ПМ “Сведения об основных показателях деятельности малого предприятия” и № МП (микро) "Сведения об основных показателях работы микропредприятий".