Анализ финансового положения .
Финансовое положение предприятия характеризуется двумя группами показателей:
а) показатели ликвидности;
б) показатели финансовой устойчивости.
Показатели ликвидности.
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Исследуемые фирмы, на первый взгляд, могут казаться неплатежеспособными, т.к. они не обладают вышеперечисленными признаками.
Чтобы с достаточной долей уверенности говорить о финансовом состоянии данных компаний, необходимо оценить и проанализировать его с помощью таблиц и расчета коэффициентов.
Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке, т.к. они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е. имущества, которое имеет абсолютную ценность. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, - в быстрореализуемых активах.
Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.
Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.
В практике проведения финансового анализа используются следующие показатели:
· коэффициент текущей (общей) ликвидности или коэффициент покрытия;
· коэффициент быстрой ликвидности или “критической оценки”;
· коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение предстоящего года.
К тек.ликв. = текущие активы / краткоср.обязательства
· PBL 1836438/1374721 = 1,336 – на 2005 г.; 1752926/1728219 = 1,014 – на 2006 г..
· Coles Myer Ltd 4259600/3962900 = 1,075 – на 2005 г.; 3881300/3962800 = 0,98 – на 2006 г..
· BHP Billiton 7036000/7449000 = 0,94 – на 2005 г.; 8776000/8861000 = 0,99 – на 2006 г..
Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечены текущими активами, то есть сколько денежных единиц активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Данные анализа показывают, что на предприятие этот коэффициент ниже нормального примерно в 2 раза (норма >2) . Это означает значительную долю кредиторской задолженности на предприятии не обеспеченной текущими активами, то есть на 1 ед. текущих обязательств приходится:
Однако не все активы имеют одинаковую степень ликвидности, а, следовательно, не могут быть реализованы в срочном порядке. В результате возникает угроза финансовой стабильности предприятия.
Коэффициент быстрой ликвидности или “критической” оценки определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (т.е. без учета материально-производственных запасов) к текущим обязательствам.
К быстрой ликв. = ликвидные активы / краткоср. обязательства
· PBL 1232638/1374721 = 0,9 – на 2005 г.; 1185135/1728219 = 0,68 – на 2006 г..
· Coles Myer Ltd 440900/3962900 = 0,11 – на 2005 г.; 485600/3962800 = 0,12 – на 2006 г..
· BHP Billiton 1222000/7449000 = 0,16 – на 2005 г.; 776000/8861000 = 0,09 – на 2006 г..
Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидается более чем через 12 месяцев, покрывается текущими обязательствами. Значение коэффициента в2005 – 2006 году меньше нормативного примерно в 4 раза, за исключением PBL.
В нашем примере наблюдается снижение коэффициента. Это свидетельствует о том, что для погашения краткосрочных долгов ликвидных активов недостаточно и, в случае необходимости, предприятие будет вынуждено расплачиваться за счет товарно-материальных запасов.
Наиболее ликвидными статьями оборотных средств являются денежные средства, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг. Отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам называется коэффициентом абсолютной ликвидности. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно,
К абсол.ликв. = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения / краткосрочные обязательства
· PBL 1232638/1374721 = 0,9 – на 2005 г.; 1185135/1728219 = 0,68 – на 2006 г..
· Coles Myer Ltd 440900/3962900 = 0,11 – на 2005 г.; 485600/3962800 = 0,12 – на 2006 г..
· BHP Billiton 1222000/7449000 = 0,16 – на 2005 г.; 776000/8861000 = 0,09 – на 2006 г..
Таблица 2.1 Показатели ликвидности PBL.
| Показатель | Значение показателя | Рекомендуемый критерии | |
| на начало года | на конец года | ||
| Коэффициент общей ликвидности | 1,336 | 1,014 | >2,0 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,9 | 0,68 | >1.0 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,9 | 0,68 | >0.2 |
Таблица 2.2 Показатели ликвидности Coles Myer Ltd.
| Показатель | Значение показателя | Рекомендуемый критерии | |
| на начало года | на конец года | ||
| Коэффициент общей ликвидности | 1,075 | 0,98 | >2,0 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,11 | 0,12 | >1.0 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,11 | 0,12 | >0.2 |
Таблица 2.3 Показатели ликвидности BHP Billiton.
| Показатель | Значение показателя | Рекомендуемый критерии | |
| на начало года | на конец года | ||
| Коэффициент общей ликвидности | 0,94 | 0,99 | >2,0 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,16 | 0,09 | >1.0 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,16 | 0,09 | >0.2 |
Анализ ликвидности данных австралийских компаний позволяет сделать вывод о том, что фирмы являются относительно не ликвидными, так как имеют крайне низкую способность превращать свои активы в деньги для покрытия необходимых платежей, по мере наступления их срока. Доля Красткосрочной дебиротской задолженности и денежных средств увеличивалась причем, первая, во много крат. Это способствовало резкому понижению платежеспособности предприятия. Анализируемым предприятиям необходима часть дебиторской задолженности. И запасов превратить в денежные средства, то есть в наиболее ликвидные активы.