BHP Billiton
Юридически BHP Billiton состоит из двух компаний — австралийской BHP Billiton Limited и британской BHP Billiton Plc, которые имеют отдельную структуру собственников и независимо друг от друга котируются на фондовой бирже. В то же время, управление осуществляется двумя полностью идентичными советами директоров и одной управляющей структурой. Австралийская компания владеет около 60 % бизнеса единой компании; британская — около 40 %.
Главный управляющий — Чарльз Гудьир (Charles Goodyear).
BHP Billiton добывает алюминий, уголь, медь, марганец, железную руду, уран, никель, алмазы, серебро и титаносодержащие минералы, а также нефть и природный газ. Добывающие мощности компании сосредоточены в 25 странах, среди которых Австралия, Канада, Чили, Мозамбик, ЮАР, Колумбия, Пакистан, США и др.
Общая численность персонала — 36 тыс. человек. Выручка компании в 2005 составила $31,8 млрд, чистая прибыль — $6,5 млрд.
BHP основана в 1885 году. Начинала свою деятельность с разработки месторождений серебра, свинца и цинка в районе Broken Hill (Новый Южный Уэльс, Австралия). В 1899 году BHP приобрела концессию на добычу железной руды на месторождении Iron Knob (юг Австралии). По окончании первой мировой войны BHP приступила к формированию собственного грузового флота, начала скупку месторождений железной руды, угля и компаний, выпускающих готовую продукцию из металла (например, суда). Открытие в 1967 году месторождения нефти в Бассовом проливе положило начало нефтяному бизнесу BHP. В 1970−е годы BHP начинает работать за рубежом. Она приобретает право на разработку месторождений угля в штате Нью-Мехико, принадлежащих Utah International Inc.; в Чили австралийцами было разведано крупное месторождение меди. В Австралии компания приступила к добыче природного газа на шельфе. Самым успешным проектом в 1990−е годы стала разработка алмазных месторождений в Канаде.
В марте 2001 года начался процесс слияния двух компаний. Слияние было на руку Billiton и стало частью ее стратегии превращения в ведущую компанию мира по добыче полезных ископаемых. Считается, что лучшей цели для слияния, чем BHP, на тот момент не было. За счет слияния расширилась база компании по добыче железной руды и меди. Были сохранены и непрофильные для Billiton виды бизнеса, которые вела BHP, прежде всего газовые и нефтяные проекты. Вклад обеих компаний в новую BHP Billiton Group (образована в июне 2001 года) исходя из стоимости активов на момент объединения оценивается в 58% для австралийского BHP и 42% для английского Billiton, что сделало слияние только более привлекательным для Billiton.
Стратегическая выгода состояла в том, что объединялась компания динамично растущая, но с недостатком финансовых средств для скупки активов (Billiton), и компания, чей рост замедлился, а свободные средства значительны (BHP). Прямая выгода от слияния относительно невелика. Объединение операций снизило издержки для BHP Billiton Group в 2001−2002 годах на 270 млн долларов. Рыночная капитализация BHP Billiton Group на 11 марта этого года оценивалась в 36,6 млрд долларов (суммарная капитализация двух компаний в 2000 году, по данным Metal Bulletin, составила 11 млрд). Чистая прибыль англо-австралийской компании BHP Billiton Ltd., крупнейшей в мире горнодобывающей компании, в 2005-2006 финансовом году, закончившемся 30 июня 2006 года, выросла до $10,45 млрд. - на 63,4% по сравнению с $6,4 млрд., полученными годом ранее. Такие данные приводятся в опубликованном финансовом отчете компании.
Выручка компании в 2005-2006 финансовом году выросла на 20,3% и составила $32,15 млрд. против $26,72 млрд. годом ранее.
Операционная прибыль за отчетный период увеличилась до $14,67 млрд. - на 58,2% по сравнению с $9,27 млрд., полученными в 2004-2005 финансовом году.
Компания связывает успешные финансовые показатели за отчетный период с ростом цен на медь и железную руду.
Согласно данным опубликованного финансового отчета, чистая прибыль компании выросла на 47,8%, до $4,364 млрд., по сравнению с $2,953 млрд., полученными за аналогичный период годом ранее.
Успешные финансовые показатели за I полугодие связывались со значительным увеличением спроса на минералы.
Так, особенно активным был спрос на железную руду и коксующий уголь в основном со стороны интенсивно развивающейся металлургической промышленности Китая. [3]
На данный момент BHP Billiton — крупнейший экспортер коксующегося угля, крупнейший производитель магниевых и хромовых сплавов, третий в мире производитель железной руды, третий производитель меди, крупный производитель титана и алюминия. В целом же BHP Billiton — вторая по капитализации после Alcoa диверсифицированная группа по добыче и переработке минеральных ресурсов. Ключевые регионы деятельности — Африка, Австралия и Латинская Америка. Штаб-квартира в Мельбурне, крупные корпоративные центры в Йоханнесбурге (ЮАР) и Хьюстоне (США).
Компания применяет особую схему обращения акций. Часть акционерного капитала — это акции BHP Billiton Ltd. (58% группы), торгуемые на бирже в Мельбурне. Другая часть — акции BHP Billiton Plc (42% группы), которые котируются на биржах в Лондоне и Йоханнесбурге, а также в Нью-Йорке в виде ADR. «Ltd.» — это, по сути, «старая» BHP, а «Plc» — Billiton. При голосовании одна акция BHP Billiton Plc приравнена к одной акции BHP Billiton Ltd., по акциям выплачиваются равные дивиденды, однако для держателей акций двух компаний проводятся отдельные собрания акционеров. При этом в компании единые руководящие органы: гендиректор и совет директоров BHP Billiton Group — это одновременно и руководители BHP Billiton Plc, и BHP Billiton Ltd. Отчетность ведется по BHP Billiton Group и BHP Billiton Ltd. (второе требуется по австралийскому законодательству).
1(2),2(2),3(2))
Предварительная оценка финансового состояния компаний.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния.
Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса (Balance sheet) (приложение 1,2,3)
“Отчета о финансовых результатах и их использовании” (Income statement) (приложение 1(2),2(2),3(2)).
Из баланса компаний видно, что они не имели убытков[4]. Сумма финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятий увеличивается с каждым годом. За три года сумма валюты баланса увеличилась:
· Publishing and Broadcasting Limited на 809555 долл. или 10,0 %.
· BHP Billiton на 17655 тыс. долл. или 36,4 %
· Coles Myer Ltd на 490, 3 тыс. долл. или на 5,1 %
Увеличение валюты баланса является следствием, как правило, роста производственных возможностей. Однако в дальнейший анализ покажет реальную картину.
На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.
Чтобы оценить финансовое состояние необходимо провести экспресс – анализ, цель которого – наглядная и простая оценка финансового положения и динамики развития предприятия.
Смысл экспресс-анализа заключается в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.
Основными показателями финансового положения предприятия являются:
· обеспеченность собственными оборотными средствами;
· иммобилизация оборотных средств;
· обеспеченность фактических запасов предназначенными для них источниками средств;
· платежеспособность предприятия.
Построение аналитического баланса.
Прежде чем проводить анализ финансового состояния предприятия, следует сформировать аналитический (пригодный для анализа) баланс.
Перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитический баланс зависит от конкретных условий. Этот перечень нельзя заранее определить на все случаи. Важно, чтобы были поправлены показатели, наиболее существенно искажающие реальную картину.
Расчет показателей на основе данных баланса будет осуществляться следующим образом:
При определении показателей указаны коды исходных данных, которые берутся из бухгалтерской отчетности). Код состоит из двух частей: первая часть указывает на код документа (Ф1 - форма № 1 “Баланс предприятия”; Ф2 - форма № 2 -Отчет о прибылях и убытках); вторая часть — на номер строки данной формы).
Таблица 1 Аналитический баланс PBL Ltd., Coles Myer Ltd., BHP Billiton.
| Publishing and Broadcasting Limited | Coles Myer Ltd | BHP Billiton | ||||
| 2005 | 2006 | 2005 | 2006 | 2005 | 2006 | |
| Текущие активы Ф 1.290 - Ф1.217 - Ф1.230) | 1836438 | 1752926 | 4259600 | 3881300 | 7036000 | 8776000 |
| Ликвидные активы (Ф 1.216 + Ф1.250 + Ф1.260 + Ф.240) | 1232638 | 1185135 | 440900 | 485600 | 1222000 | 776000 |
| Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (Ф1.250 + Ф1.260 ) | 1232638 | 1185135 | 440900 | 485600 | 1222000 | 776000 |
| Материально-производственные запасы (Ф 1.210 - Ф1.216 - Ф1.217 + Ф1.220) | 36466 | 40946 | 3261600 | 2851800 | 2422000 | 2732000 |
| Недвижимость или иммобилизованные средства (Ф 1.190 + Ф1.230 ) | 6313501 | 6598171 | 4964200 | 5254000 | 34807000 | 39740000 |
| Общая сумма капитала – (Ф 1.399 - Ф1.217 - Ф1.390) | 8149939 | 8351097 | 9223800 | 9135300 | 41843000 | 48516000 |
| Реальные активы – (Ф 1.120 + Ф1.130 + Ф1.211 + Ф1.213 + Ф1.214 ) | 1909958 | 1910182 | 3487800 | 3133300 | 27764000 | 30985000 |
| Обязательства (Ф1.590 + Ф1.690 - Ф1.630 - Ф1.640 - Ф1.650 - Ф1.660 ) | 4523829 | 4479933 | 5808700 | 5537300 | 23927000 | 24061000 |
| Долгосрочные обязательства - Ф1.590 | 3149108 | 2751714 | 1845800 | 1574500 | 16478000 | 15200000 |
| Краткосрочные обязательства (Ф 1.690 - Ф1.630 - Ф1.640 - Ф1.650 - Ф1.660 ) | 1374721 | 1728219 | 3962900 | 3962800 | 7449000 | 8861000 |
| Собственный капитал (Ф1.699 - Ф1.217 - Ф1.390 - Обязательства”) | 3626110 | 3871164 | 3415100 | 3598000 | 17916000 | 24455000 |
| Чистые ликвидные активы (Ликвидные активы” — “Краткосрочные обязательства” ) | -142083 | -543084 | -3522000 | -3477200 | -6227000 | -8085000 |
| Собственные оборотные средства “Текущие активы” - “Краткосрочные обязательства” | 461717 | 24707 | 296700 | -81500 | -413000 | -85000 |