1.4. Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия.
Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов является собственный капитал и долгосрочные заемные средства, иногда – краткосрочные кредиты банков. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств.
Схема капитала предприятия.
| Долгосрочные активы (основной капитал) | Собственный основной капитал и долгосрочные кредиты | Переменный капитал | |
| Текущие активы | Постоянная часть | Собственный оборотный капитал | |
| Переменная часть | Краткосрочный капитал | ||
Определение наличия собственных оборотных средств, тыс. руб.
| Показатели | На н. г. | На к. г. | Откл. |
| Общая сумма постоянного капитала | 868393 | 827289 | -41104 |
| Общая сумма внеоборотных активов | 781606 | 746682 | -34924 |
| Сумма собственных оборотных средств | -86787 | -80607 | 6180 |
| Приравненные к ним средства | 537059 | 632823 | 105764 |
| Итого собственных средств в обороте | 440272 | 552216 | 111944 |
В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) делят на две части:
- переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;
- постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.
Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
На начало 1999 года сумма собственных оборотных средств составила -86787 тыс.руб. (табл.1.7). На конец отчетного периода ситуация улучшилась: за год сумма собственных оборотных средств приросла на6180 т. р.
Таблица 1.8
Определение удельного веса собственных и заемных средств в сумме текущих активов предприятия.
| Показатели | На н. г. | На к. г. | Откл. |
| Общая сумма текущих активов, тыс. руб. | 781606 | 746682 | -34924 |
| Непокрытые убытки прошлых лет, тыс. руб. | -254547 | -113859 | 140688 |
| Общая сумма краткосрочных долгов предприятия, тыс. руб. | 527059 | 632823 | 105764 |
| Сумма собственного оборотного капитала, тыс. руб. | -86787 | -80607 | 6180 |
| Доля в сумме текущих активов, % : | |||
| Собственного капитала | 0 | -20 | -20 |
| Заемного капитала | 100 | 120 | 20 |
Данные таблицы 1.8 показывают, что на начало 1999 года текущие активы были полностью сформированы за счет заемных средств, а на конец отчетного периода доля ЗК в формировании текущих активов возросла на 20%, что свидетельствует о приближении предприятия к оптимальному соотношению собственных и заемных средств (50 и 50 %).
Обеспеченность материальных запасов собственным оборотным капиталом.
| Показатели | № стр. | Сумма, тыс. руб. | Откл. | |
| На н.г. | На к.г. | |||
| Наличие собственных оборотных средств (СОС) | 1 | -86787 | -80607 | 6180 |
| Запасы | 2 | 72799 | 86640 | |
| ДЗ покупателей и заказчиков | 3 | 162586 | 98647 | |
| ДЗ по векселям к получению | 4 | 5000 | 5065 | |
| Авансы выданные | 5 | 0 | 0 | |
| Итого (2+3+4+5) | 6 | 240385 | 190352 | -50033 |
| Краткосрочные кредиты и займы под запасы и затраты | 7 | 6219 | 503 | |
| Кредиторская задолженность | 8 | 114635 | 70933 | |
| Векселя к уплате | 9 | 0 | 0 | |
| Авансы, полученные от покупателей и заказчиков | 10 | 0 | 0 | |
| Итого (7+8+9+10) | 11 | 120854 | 71436 | -49418 |
| Запасы и затраты, не прокредитованные банком | 12 | -119531 | -118916 | 615 |
| Излишек СОС для покрытия запасов, затрат и ДЗ | 13 | -206318 | -199523 | 6795 |
Вывод: на начало 1999 года материальные запасы совсем небыли обеспечены собственными источниками финансирования, на конец года обеспеченность составила почти столько же. Это свидетельствует о том, что степень зависимости предприятия от внешних источников не изменилась. На начало года наблюдался недостаток СОС для покрытия запасов, затрат и ДЗ в размере 206318 т.р., а на конец года недостаток сократился на 6795 т.р.
Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия. Таким образом, абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется формулой.
З<СОК+КРтмц
Где З – запасы и затраты. Они должны быть меньше собственного оборотного капитала (СОК) и кредитов под товарно-материальные ценности (КРтмц). Тогда коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Коз) будет больше единицы:
Коз=СОК+КРтмц/3>1.
Для предприятия выполняются соотношения на начало 1999 года 72799 не меньше чем 6219-86787 (-80568), на конец 1999 года 86649 не меньше 503-80607 (-80104). Коз=-1,1 не больше 1, Коз на конец года = -0,92 не больше 1. Это означает , что на начало и конец отчетного года положение предприятия является абсолютно финансово неустойчивым. Поскольку наличие собственного оборотного капитала и его изменение имеют очень большое значение в обеспечении финансовой устойчивости предприятия. Целесообразно провести факторный анализ его динамики.
Таблица 1.10
Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала, тыс. руб.
| Фактор | На н. г. | На к. г. | Уровень влияния |
| 1. Постоянный (перманентный) капитал: | 868393 | 827289 | |
Уставный капитал | 474 | 474 | |
| Добавленный капитал | 841043 | 799939 | |
Резервный капитал | 95 | 95 | |
Фонд накопления | 26781 | 26781 | |
Целевые финансирование и поступления | |||
Сумма нераспределенной прибыли | |||
| 2. Долгосрочные кредиты и займы | 0 | 0 | |
| 3. Долгосрочные активы | 781606 | 746682 | |
Основные средства (ОС) | 518976 | 533621 | |
Долгосрочные финансовые вложения | 19 | 19 | |
Незавершенные капитальные вложения | 258832 | 209858 | |
| Нематериальные активы (НМА) | 3779 | 3184 | |
Итого собственного оборотного капитала | -86787 | -80607 | 6180 |
Вывод: из таблицы 1.10. видно, что за отчетный год сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 6180 т.р. Это произошло главным образом за счет увеличения основных средств. Незначительное влияние оказало уменьшение добавочного капитала, а так же нематериальных активов. Дополнительное вложение капитала в основные фонды вызвало уменьшение суммы собственного оборотного капитала.