Пособие посвящено современным проблемам совместного предпринимательства, которое изменяет структуру мирового производства и обмена, ускоряет процесс глобализации миро­вой экономики (стр. 17 из 25)

В большинстве промышленно развитых стран сложилась мощная лизинговая индустрия. Лизинговая деятельность приобрела международный характер. В значительной мере глобальный «лизинговый бум» обусловлен высокой эффективностью лизинга как инвестиционного инструмента. В мировой экономике лизинговые операции обеспечивают примерно 25—30% совокупных инвестиций. Для сравнения, в России на долю лизинга приходится, по разным оценкам, не больше 2— 5% общего объема капиталовложений в реальный сектор экономики.

4.1. История развития лизинга

Современный этап в развитии лизинга начался с 1952 г., когда в Сан-Франциско была создана первая лизинговая компания «United States Leasing Corporation* (US Leasing Corp.). За короткое время лизинг в США превратился в одну из наиболее привлекательных сфер предпринимательской деятельности. Одна за другой возникали новые лизинговые компании, быстро расширялся спектр предоставляемых ими услуг. Эти компании стали называться финансово-лизинговыми обществами, а их деятельность отличало то, что они не только занимались поиском поставщиков необходимого оборудования и организацией его передачи в лизинг, но и обеспечивали финансирование сделок, брали на себя связанные с этим риски.

В конце 50-х годов американские лизинговые компании начинают завоевывать зарубежные рынки. В странах континентальной Европы лизинговые компании стали создаваться в первой половине 60-х годов.

79

В отличие от США и Великобритании правовая среда в Европе для развития лизинга оказалась менее благоприятной в силу особенностей западноевропейской системы права, которой была чужда идея разделения права собственности и права владения.

Институт лизинга не сразу получил в Европе адекватную законодательную и нормативную базу, его быстрая эволюция потребовала переосмысления многих устоявшихся юридических постулатов. Сегодня, несмотря на все сложности, лизинг успешно развивается в большинстве европейских стран.

Утвердившись в 60—70-е годы на внутренних рынках большинства промышленно развитых стран, лизинговый бизнес стал быстро приобретать международный характер. Сегодня ассоциации лизинговых компаний действуют практически на всех континентах: в Европе -Leaseurope (Евролизинг) со штаб-квартирой в Брюсселе; в Азии — Asialeas с секретариатом в Сингапуре; в Латинской Америке — Felaleas с секретариатом в Мексике. В 1984 г. эти три организации, а также лизинговые ассоциации США и Австралии учредили Мировой лизинговый совет (World Leasing Counsil). Российская Федерация входит в состав ассоциации Европлизинг.

По данным Европлизинга, в 1999 г. обороты европейских лизинговых компаний составили 157 млрд евро, увеличившись по сравнению с 1998 г. на 14,1%. Основную часть лизинговых операций составляли операции по лизингу оборудования, которые оценивались в 131,72 млрд евро (около 84% общего объема лизинговых операций), в том числе в Германии - 31,06 млрд, Великобритании - 30,5 млрд, Франции -18 млрд и Италии - 14,1 млрд евро.

Основной рынок лизинговых услуг расположен в промышленно развитых странах, однако в последние годы высокие темпы его роста наблюдаются в странах с переходной экономикой. Так, в 1999 г. увеличение объема лизинговых операций в Венгрии составило 36,6%, в Польше -25,6 и в Словении — 53,3%. В странах Восточной Европы наибольшая часть лизинговых операций приходится на лизинг промышленного оборудования и средств наземного транспорта. Международный лизинг в странах с переходной экономикой сталкивается с отсутствием достаточных местных источников финансирования, а также с высоким уровнем риска.

В США, являющихся самым крупным рынком лизинга в мире (138 млрд долл. в 1998 г.), многие фирмы - производители автомобилей, компьютерной техники и офисного оборудования («Форд», ИБМ, «Хьюлетт-Паккард» и др.) создали свои собственные лизинговые компании. В отличие от традиционных лизинговых компаний лизинговые отделения крупных фирм предоставляют своим клиентам дополнительные услуги: страхование оборудования, его содержание, ремонт, обновление и т. д.

Крупные производители предоставляемого в лизинг оборудования при осуществлении международного лизинга, особенно в странах с переходной экономикой, заключают соглашения о партнерстве или создают совместные предприятия с участием финансовых учреждений, действующих в нескольких странах.

4.2. Понятие и сущность лизинга

Лизинг в самом широком толковании представляет собой комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей передачей его во временное пользование за определенную плату Каждая сторона - участник лизингового соглашения действует как самостоятельный субъект.

Классическая лизинговая операция осуществляется с участием трех сторон: лизингодателя, лизингополучателя и продавца (поставщика) имущества. Схема самой операции выглядит следующим образом.

Будущий лизингополучатель нуждается в определенном имуществе, для приобретения которого у него нет свободных денежных средств. Он обращается в лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовыми ресурсами, с предложением о заключении договора лизинга. По условиям этого договора лизингополучатель выбирает продавца необходимого ему имущества, а лизингодатель приобретает это имущество и передает его как свою собственность во временное пользование лизингополучателю, который выплачивает лизингодателю установленные лизинговые платежи. По окончании срока договора имущество либо возвращается лизингодателю, либо переходит в собственность лизингополучателя (рис. 4).

Число участников операции может сократиться до двух, если лизингодатель либо лизингополучатель одновременно является продавцом имущества. В реализации крупномасштабной и дорогостоящей операции, напротив, может участвовать больше сторон. В этом случае лизингодатель, как правило, привлекает к сделке новых участников, способных обеспечить необходимые объемы финансирования (банки, страховые компании, инвестиционные фонды и т. д.).

Лизинговую сделку составляют отношения, связанные с куплей-продажей, и отношения, связанные с временным использованием иму-

Поставка имущества

Поставщик

Лизингополучатель

Кредитный договор

Плата за кредит

Договор страхования

Страховые взносы

Финансирующие организации

Страховая компания

Рис. 4. Схема лизинговой сделки и финансовых потоков

щества. Эти отношения реализуются с помощью договора купли-продажи и договора лизинга.

Если в договоре лизинга предусмотрена продажа имущества по окончании срока договора, то отношения по временному использованию имущества вновь трансформируются в отношения купли-продажи. Только теперь они возникают между лизингодателем и бывшим лизингополучателем, в чью собственность переходит имущество.

Экономическая сторона лизинговой операции выглядит следующим образом. Имущество, передаваемое в лизинг, является собственностью лизингодателя. Он становится собственником имущества, приобретая его у продавца за полную стоимость по договору купли-продажи. Лизингополучатель по договору лизинга получает право на владение и пользование имуществом в течение определенного времени. За это право лизингополучатель выплачивает лизингодателю установленную договором сумму в виде лизинговых платежей, которые включают полную или частичную компенсацию стоимости имущества, а также плату за саму лизинговую услугу и другие дополнительные услуги лизингодателя.

Затраты лизингодателя по сделке включают стоимость имущества, передаваемого в лизинг; проценты за кредит, если для приобретения имущества были привлечены заемные средства; стоимость дополнительных услуг; расходы, связанные с данной сделкой (по страхованию имущества, валютных рисков, уплате налогов и т. д.) и не связанные с ней (на содержание помещений, оплату персонала и т. д.).

Затраты лизингополучателя включают: сумму амортизации имущества в течение срокадействия договора лизинга; комиссионное вознаграждение лизингодателя за собственно лизинговую услугу: плату за привлеченные для приобретения имущества заемные средства; плату за дополнительные услуги лизингодателя и налог на добавленную стоимость за услуги лизингодателя.

Для лизингодателя комиссионное вознаграждение является источником покрытия затрат и образования прибыли. Поэтому его основной интерес заключается в предоставлении собственно лизинговой услуги; именно здесь он видит свою экономическую выгоду Лизингополучателю при этом необходимо соизмерять свои затраты по лизинговой сделке с той вероятной прибылью, которую он получит при использовании имущества.

Если договор лизинга предусматривает право лизингополучателя на выкуп используемого имущества по окончании договора или в течение срока его действия, то в договоре или специальном соглашении сторон устанавливается выкупная цена. Имущество может выкупаться как по остаточной стоимости, так и по рыночной, так называемой красной цене, на такое же или аналогичное имущество.

4.3. Виды лизинга

В мировой практике находят применение самые разнообразные виды лизинга.

В зависимости от количества участников сделки различают прямой и косвенный лизинг. Прямой лизинг имеет место в том случае, когда лизингодатель одновременно является поставщиком имущества, а сама сделка носит двусторонний характер. При косвенном лизинге между поставщиком имущества и лизингополучателем стоит один или несколько финансовых посредников. Если посредник один, то это — классическая трехсторонняя лизинговая сделка. При увеличении числа посредников заключаются сложные многосторонние сделки.