Приказ Государственного комитета по науке и технологиям Республики Беларусь (стр. 6 из 17)

39.3.2. Коэффициент внешнего удорожания устанавливается к приведенной первоначальной стоимости ОИС, скорректированной на функциональный или нормативный износ, и определяется по формуле:

, (11)

где:		–	коэффициент внешнего удорожания на дату оценки;
	–	внешнее удорожание, долей.

39.4. Приведение денежных потоков, предшествующих дате оценки, к настоящей стоимости может осуществляться посредством применения коэффициентов приведения и(или) коэффициентов инфляции, учитывающих изменения цен по соответствующему виду экономической деятельности.

При приближенности предшествующих денежных потоков к дате оценки (движение денежных потоков осуществлялось в течение одного расчетного периода, не превышающего один год с даты оценки) приемлемо допущение об отсутствии необходимости корректировки этих потоков с учетом фактора времени.

Необходимость и способ корректировки предшествующих денежных потоков с учетом изменения стоимости денег во времени устанавливаются оценщиком и обосновываются в отчете об оценке.

39.4.1. Коэффициент приведения является величиной, обратной величине коэффициента дисконтирования, и определяется по будущей стоимости единицы.

При допущении, что начисление сложных процентов производится один раз в год (далее по тексту настоящих Методических рекомендаций все формулы будут рассматриваться при учете данного допущения), коэффициент приведения рассчитывается по формуле:

, (12)

где:		–	коэффициент приведения в году t;
	–	норма дисконтирования в году t.

Для приведения предшествующих дате оценки потоков денежных средств к настоящей стоимости норма дисконтирования может приниматься равной средней процентной ставке, установленной Национальным банком Республики Беларусь на дату оценки, по вновь привлеченным депозитам в свободно конвертируемой валюте на срок свыше одного года.

Норма дисконтирования может также рассчитываться методами, указанными в подпункте 48.2 пункта 48 настоящих Методических рекомендаций.

39.4.2. В связи с происходящими инфляционными изменениями для приведения предшествующих дате оценки потоков денежных средств к настоящей стоимости могут учитываться инфляционные изменения цен по соответствующему виду экономической деятельности.

Инфляционные изменения могут быть учтены при определении дисконтной ставки (нормы дисконтирования) внутри этой ставки либо учтены дополнительно. В последнем случае для приведения предшествующих денежных потоков к настоящей стоимости наряду с коэффициентами приведения могут применяться коэффициенты инфляции, учитывающие изменения цен по соответствующему виду экономической деятельности.

Коэффициент инфляции определяется исходя из динамики индекса потребительских цен делением индекса последнего месяца на индекс первого месяца периода, за который рассчитывается указанный коэффициент, и представляет собой число с тремя знаками после запятой.

39.4.3. Приведение первоначальной стоимости ОИС к настоящей стоимости может осуществляться по следующей общей формуле:

, (13)

где:		–	приведенная первоначальная стоимость ОИС, ден.ед.;
	–	затраты на создание объекта оценки в году t, отраженные в бухгалтерском учете, ден.ед.;
	–	коэффициент приведения в году t;
	–	коэффициент инфляции по соответствующему виду экономической деятельности в году t;
	–	количество лет с даты оценки до начала осуществления затрат;
	–	расчетный период от 1 до n либо от 0 до (n – 1), год.

39.5. Основой для расчета прибыли предпринимателя по объекту оценки могут являться следующие расчетные показатели, отражающие инвестиции в объект оценки (далее – расчетный показатель инвестиций):

– приведенная первоначальная стоимость объекта оценки;

– стоимость восстановления (замещения);

– остаточная стоимость объекта оценки (объекта-аналога);

– сумма стоимости восстановления (замещения) и косвенных затрат;

– другие.

39.5.1. Определение величины прибыли предпринимателя по объекту оценки производится по формуле:

, (14)

где:		–	прибыль предпринимателя по объекту оценки;
	–	норма прибыли предпринимателя (далее – норма прибыли);
	–	расчетный показатель инвестиций.

39.5.2. Норма прибыли и прибыль предпринимателя рассчитываются относительно одного и того же соответствующего расчетного показателя инвестиций по объекту-аналогу и объекту оценки.

Если норма прибыли определена относительно стоимости восстановления по объекту-аналогу, прибыль предпринимателя по объекту оценки рассчитывается относительно стоимости восстановления (замещения) объекта оценки.

39.5.3. Норма прибыли определяется одним из следующих методов:

– методом экспертных оценок;

– методом выделения;

– другими методами.

39.5.3.1. Метод экспертных оценок позволяет определить норму прибыли на основании экспертной оценки ее величины специалистами рынка интеллектуальной собственности, инвесторами, финансистами, а также оценщиком на основании баз данных исполнителей оценки и других организаций, ведущих такие базы данных, отчетов об оценке и других источников.

При этом проводится анализ цен на рынке интеллектуальной собственности, тенденции их изменения, оценивается влияние микро-, макроэкономических показателей и других внешних факторов на привлекаемые инвестиции в сопоставимые по риску инвестиционные проекты.

39.5.3.2. Метод выделения позволяет определить норму прибыли путем выделения прибыли предпринимателя из стоимости продажи или рыночной стоимости объекта-аналога как отношение прибыли предпринимателя к расчетному показателю инвестиций объекта-аналога:

, (15)

где:		–	норма прибыли;
	–	прибыль предпринимателя по объекту-аналогу, ден.ед.;
	–	расчетный показатель инвестиций по объекту-аналогу, ден.ед.

39.6. Определение стоимости объекта оценки методом учета начальных затрат определяется по формуле:

, (16)

а в случае, если расчетным показателем инвестиций является приведенная первоначальная стоимость, то по формуле:

, (17)

где:		–	стоимость объекта оценки, ден.ед.;
	–	приведенная первоначальная стоимость ОИС, ден.ед.;
	–	накопленный износ на дату оценки, ден.ед.;
	–	внешнее удорожание, ден.ед.;
	–	прибыль предпринимателя по объекту оценки, ден.ед.;
	–	коэффициент накопленного износа объекта оценки;
	–	коэффициент внешнего удорожания на дату оценки;
	–	затраты на создание объекта оценки в году t, отраженные в бухгалтерском учете, ден.ед.;
	–	коэффициент приведения в году t;
	–	коэффициент инфляции по соответствующему виду экономической деятельности в году t;
	–	количество лет с даты оценки до начала осуществления затрат, лет;
	–	расчетный период от 1 до n либо от 0 до (n – 1), год;
	–	норма прибыли.

40. Проведение оценки стоимости ОИС методом учета затрат на восстановление в зависимости от вида определяемой стоимости может включать следующие этапы: