Мировые финансовые кризисы p (стр. 22 из 114)

\126\

Глава 2. Объяснительная модель управляемого мирового кризиса

2.1. Научные гипотезы природы кризисов: стохастическая, циклическая, «перепроизводства», управляемая

Проблема установления природы, а значит, причин возникновения кризисов продолжает оставаться актуальной задачей. К единому мнению по этому вопросу научному сообществу прийти еще не удалось. При этом множество гипотез о происхождении кризисов можно свести в четыре теории (модели), которые будут рассмотрены ниже. Основные фундаментальные процессы, лежащие в основе этих моделей, сводятся к следующему выбору. Это случайность, ее противоположность — закономерность (цикличность или раз балансировка равновесий) и выдвигаемая авторами модель волевой причинности (модель управляемого кризиса) (рис. 2.1).

Рис. 2.1. К природе причинности мировых финансовых и экономических кризисов

Циклическая гипотеза кризисов

Широкое распространение в экономической науке имеет гипотеза о существовании экономических циклов — регулярных колебаний уровня деловой активности от экономического бума до спада. Ключевой и не до конца разработанной категорией в этом подходе является понятие рыночной конъюнктуры. Поскольку

\127\

она не разработана, не существует и математической модели циклического кризиса, которая могла бы быть построена на этом основании. Б разное время этой проблемой занимались многие ученые, в настоящее время различают четыре вида наиболее распространенных циклов с разными периодами.

1. Краткосрочные циклы Китчина — колебания со средним периодом 3-4 года, открытые в 1920-е гг. английским экономистом Джозефом Китчином¹. Первоначально считалось, что циклы порождались колебаниями мировых запасов золота, однако в современной экономической теории механизм генерирования этих циклов обычно связывают с запаздываниями по времени информации, влияющей на принятие решений фирмами.

2. Среднесрочные (7-11 лет) циклы Жюгляра, которые первым описал французский экономист Клеман Жюгляр². В рамках циклов Жюгляра наблюдаются колебания в объемах инвестиций в основной капитал. В результате к временным запаздываниям, характерным для циклов Китчина, здесь добавляются еще временные задержки между принятием инвестиционных решений и возведением соответствующих производственных мощностей (а также между возведением и запуском соответствующих мощностей). Дополнительная задержка формируется и между спадом спроса и ликвидацией соответствующих производственных мощностей.

3. Циклы Кузнеца, период которых составляет 15-20 лет. Впервые были описаны в 1930 г. нобелевским лауреатом Саймоном Кузнецом³. Первоначально они связывались с демографическими процессами, в частности притоком иммигрантов, а также строительными изменениями. В настоящее время рядом авторов ритмы Кузнеца рассматриваются в качестве инфраструктурных циклов.

4. Циклы Кондратьева — долгосрочные волны с периодом 40-60 лет. Были впервые изученные русским экономистом Н.Д. Кон-

¹Kitchin J. Cycles and Trends in Economic Factors» // Review of Economics and Statistics. 1923. № 5 (1). P. 10-16.

²Juglar C. Des Crises cornmerciales et leur retour periodique en France, en Angle-terre, ct aux Etats-Unis. Paris: Guillaumin, 1862.

³Kuznets S. Secular Movements in Production and Prices. Their Nature and their Bearing upon Cyclical Fluctuations. Boston: Houghton Mifflin, 1930

\128\

дратьевым. В своем исследовании он назвал их волнами экономической конъюнктуры, а основанием для вывода об их существовании послужил анализ большого числа экономических показателей различных стран на довольно длительных промежутках времени, охватывавших 100-150 лет⁴.

Суть гипотезы циклической природы кризиса состоит в том, что его может провоцировать наложение (интерференция) волновых экономических процессов с разной частотой в определенный момент времени. Совмещение фаз амплитуды некоего параметра, ведущего к неустойчивости, для разных циклических процессов предположительно и приводит к превышению условного порога устойчивости. Математическая проверка данной гипотезы сильно затруднена в силу того, что совершенно четких циклов с неизменным периодом выделить до сих пор не удалось. Со временем меняется не только период цикла, но и амплитуда волны (достаточно условная, к тому же, характеристика). Однако в исторической хронологии экономических процессов накоплены достаточно четкие привязки к временной оси, что позволяет верифицировать гипотезу наложения фаз.

Исследование ставило целью на материалах исторических конъюнктурных рядов установить примерные фазы четырех экономических циклов — Кондратьева, Кузнеца, Жюгляра и Китчина, проанализировать примерные амплитуды волн, и получить результат их наложения друг на друга с целью увидеть возможность возникновения кризисов вследствие этого резонансного наложения.

Для циклов Кондратьева фазы выделяются многими исследователями сходным образом (табл. 2.1 и 2.2)⁵.

Для получения выводов об условной амплитуде этих волн были использованы данные об изменении ВВП в период от «бума» до «падения» в каждый период цикла^й.

⁴Кондратьев Н.Д. Проблемы экономической динамики. М.: Экономика 1989.

⁵Каратаев А. В., Цирелъ С. В. Кондратьевские волны в мировой экономической динамике // Системный мониторинг. Глобальное и региональное развитие / Ред. Д. А. Халтурина, А. В. Коротаев. М.: Либр оком/URSS, 2009.

⁶ Maddhon A. Busyness cycles, long waves and phases of economic development.

\129\

Таблица 2.1

Длинные волны и их фазы, идентифицированные самим Н.Д. Кондратьевым

Порядковый номер длинной волны	Фаза длинной волны	Даты начала	Даты конца
I	А: восходящая	Коней 1780-х — начало 1790-х гг.	1810-1817 гг.
	В: нисходящая	1810-1817 гг.	1844-1851 гг.
II	А: восходящая	1844-1851 гг.	1870-1 875 гг.
	В: нисходящая	1870-1 875 гг.	1890-1 896 гг.
III	А: восходящая	1890-1896 гг.	1914-1920 гг.
	В; нисходящая	1914-1920 гг.

Таблица 2.2 «Посткондратьевские» длинные волны и их фазы

Порядковый номер длинной волны	Фаза длинной волны	Даты начала.	Даты конца
III	А: восходящая	1890-1896 гг.	1914-1920 гг.
	В: нисходящая	С 1914 по 1928/29 гг.	1939-1950 гг.
IV	А: восходящая	1939-1950 гг.	1968-1974 гг.
	В: нисходящая	1968-1974 гг.	1984-1991 гг.
V	А: восходящая	1984-1991 гг.	2005-2008 гг.?
	В: нисходящая	2005-2008 гг.?	?

Данные о продолжительности и датировках циклов Кузнеца⁷ не демонстрируют четкой выраженности цикла, имеется большой разброс расстояний между соседними максимумами и минимумами. В качестве периода было взято среднее значение 17 лет. За «точку отсчета» был принят первый из наблюдаемых максимумов

⁷ Abramovitz M. The Nature and Significance of Kuznets Cycles // Economic Development and Cultural Change. 1961. Vol. 9. No. 3. Essays in the Quantitative Study of Economic Growth, Presented to Simon Kuznets on the Occasion of his Sixtieth Birthday, April 30, 1961, by his Students and Friends (Apr., 1961). P. 225-248.

\130\

в 1815 г. Данные по периодичности наступления кризисов в своей работе «Des Crises Commercials et de leur Retour Periodique en France» публикует сам К. Жюгляр. Опять же, строгой периодичности не наблюдается, среднее значение периода составило 9 лет. Дж. Китчин в своей статье «Cycles and Trends in Economic Factors» публикует «идеальные» даты 3,33-летних циклов, и оценивает отклонение от них в реальности. При оценке амплитуды колебаний использовались данные Мэддисона о ежегодном среднем приросте ВВП по разным странам.

Таким образом, имея данные о среднем периоде каждого из циклов и его условной амплитуде, возможно наложить их друг на друга и увидеть, были ли кризисы спровоцированы этим наложением (рис. 2.2).

Рис. 2.2. Сопоставление сфазированных четырех волн с периодами кризисов

Как видно из рис. 2.2, определенного и закономерного синхронизма между результирующей волной и наступлением экономических кризисов не наблюдается. Введем понятие универсального суммарного цикла, который строится на основании самого длинного из циклов. Все мировые кризисы при этом приходятся на какую-то универсальную фазу. Таким образом, вся историческая выборка моментов кризисов может быть в усредненном виде сопоставлена с универсальной фазой суммарного конъюнктурного цикла. На рис. 2.3 представлен результат сопоставления. Амплитуда цикла показана условно с точностью только лишь до обозначения повышательной и понижательной стадий, фиксируемых в литературе. Если бы причиной кризисов являлось резонансное превышение некоего порога устойчивости (см. рис. 2.1), то ста-

\131\

тистически кризисы должны были бы сгруппироваться в какой-то определенной фазе универсального цикла. Причем согласно этой логике не важно даже, в какой именно фазе (максимума или минимума конъюнктурной кривой или в моменты наибольшей изменчивости) кризисы сгруппируются. Важен сам факт группирования. Однако убедительного факта группировки кризисов не наблюдается (рис 2.3).

Рис. 2.3. Универсальный суммированный цикл конъюнктуры и привязанное по фазе местоположение кризисов (количество наблюденных в истории кризисов)