Теоретические основы управления (стр. 8 из 52)

бие / Под ред. С. М. Шапигузова. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2002. - стр. 101.) Однако все они в конечном итоге влияют на экономические показатели деятельности банка.

⁶³ Данный термин имеет широкое применение в различных областях науки, например в физике неравновесных процессов (подробнее см. Пригожий И., Стенгерс И. Порядок из хаоса. Новый диалог человека с природой. Пер. с англ. - М.: Эдиториал УРСС, 2000. - стр. 147); в синергетике (подробнее см. Рузавин Г. И. Методология научного исследования: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 1999. - стр. 282 - 289; Абдеев Р. Ф. Философия информационной цивилизации. - М.: ВЛАДОС, 1994. - стр. 199 - 200); в математике, социальных науках и философии (подробнее см. Управление риском: Риск. Устойчивое развитие. Синергетика. / Владимиров В. А., Воробьев Ю. Л., Салов С. С, Фалеев М. И. и др. Научное издание. - М.: Наука, 2001. - стр. 34 - 40).

4 зз

каза от некоторых высокодоходных проектов инвестирования средств с целью поддержать свою ликвидность.

В точках бифуркации степень риска значительно возрастает: мы имеем как бы
неопределенность в квадрате: неопределенен не только результат деятельности, но и
само направление развития деятельности. По-видимому, именно с точками бифурка
ции можно соотнести идеи Ф. Найта о неопределенности как источнике прибыли, о
том, что существуют неопределенности, которые никогда не могут быть подвержены
объективному измерению, так как они касаются беспрецедентных ситуаций⁶⁴. «Един-
ственный риск, ведущий к прибыли, - замечал Найт, - есть уникальная неопределен
ность, проистекающая от осуществления функции ответственности в последней ин
станции». Эта неопределенность по своей природе не может быть ни застрахована, ни
капитализирована, ни оплачена в форме заработной платы»⁶⁵. Именно эта неопреде
ленность и несет потенциальную возможность сверхприбыли, но и сверхубытка тоже.
i Поэтому анализ точек бифуркации в прошлом и настоящем, а также возмож-

ность их прогнозирования в будущем особенно важны при построении политики банка и выборе конкретных мер ее реализации. Тем более, что банк, подвергая изменению свою деятельность, может сам спровоцировать их появление.

Осознание риска несбалансированной ликвидности связано с выбором оборо-
* нительного или наступательного подхода к нему (см. выше). В случае если выбирается

рыночный подход к риску, можно говорить о принятии риска несбалансированной ликвидности, для этого банк должен быть на это способен, т. е. он должен быть материально и профессионально готов к данному риску, а также использовать имеющийся потенциал для управления им.

С финансовой точки зрения условно выделим две составляющие риска несба-

-' лансированной ликвидности: ценовую и количественную (схема 1.2). Ценовой (или

связанный с процентной ставкой и курсом валюты) риск обуславливается ценой, по

⁶⁴ Здесь мы только выдвигаем соответствующее предположение, детальное его рассмотрение находится за пре
делами данной диссертации.

⁶⁵ Цитируется по: Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. Пер. с англ., 4-е изд. - М: Дело Лтд, 1994. -
стр.428.

34

которой могут быть проданы активы, и ставкой процента, по которой могут быть привлечены пассивы. Если актив приходится продавать с убытками, то их размер зависит от размера ценового скачка, который в свою очередь зависит от того, насколько процентная ставка выросла по сравнению со ставкой времени приобретения активов. Если актив продается по номинальной цене, то ценовой риск, связанный с накопленной ликвидностью, сводится на нет. Накопленная ликвидность - позиция баланса, используемая для накопления ликвидности в форме ликвидных активов. Ликвидность возникает, когда эти активы конвертируются в наличные средства. При управлении пассивами потенциальная возможность потерь возникает в тех случаях, когда банки вынуждены "переплачивать" за средства (например, выплачивать премию за дополнительный риск) или когда средства недостаточны. Тем не менее, возможна и ситуация дополнительной прибыли от благоприятного для банка изменения цен по активу или по пассиву. Количественный риск определяется тем, существуют ли активы, которые могут быть проданы, и есть ли на рынке возможность приобрести средства по любой цене. Ценовая и количественная составляющие могут быть проанализированы только с учетом знания внешней среды, в которой банку приходится работать.

Риск несбалансированной ликвидности может быть также разделен на риск, связанный с моментальной ликвидностью, на риск, связанный с текущей ликвидностью, и на риск, связанный с перспективной ликвидностью. Это соответствует разделению ликвидности⁶⁶ на стационарную ("запас"), текущую ("поток") и перспективную ликвидности ("прогноз").

Как выше уже было отмечено, риск несбалансированной ликвидности - это ситуативная характеристика деятельности банка, т. е. риск не существует сам по себе. Банк, осознается это или нет, подвергает себя риску, осуществляя какую-либо деятельность, в самом широком смысле этого слова. И именно связь риска несбалансированной ликвидности с деятельностью банка позволяет управлять риском. Для управления риском необходимо, во-первых, иметь представление об управляемом объекте, во-

Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. - М.: Финансы и статистика, 1996. - стр. 35.

35

вторых, принимать какие-либо решения по данному риску. Соответственно, в общей величине риска мы может выделить риск изучения и риск действия. Риск изучения связан как с невозможностью заранее оценить эффективность затрат на изучение анализируемого объекта, так и с возможными отклонениями от предполагаемого результата, вызванными действиями, адекватными полученной неточной модели изучаемого объекта. Риск действия, соответственно, связан с невозможностью заранее оценить эффективность затрат на действия, неадекватные точной модели изучаемого объекта, а также с отклонениями от ожидаемого результата, связанного с такой деятельностью. Естественно, в определенных ситуациях эти риски могут компенсировать друг друга, а в некоторых других — усугублять.

Схема 1.2

Риск несбалансированной ликвидности в системе банковских рисков

Прочие риски

Риски, связанные с работниками, инсайдерами, техникой и т. д.

Валютный риск, процентный риск и др.

Риски, вызванные Несбалансиро ванностью активов и пассивов

Риск несбалансированной ликвидности

Риски,связанные с контрагентами

Количественный рис) Ценовой риск

Риск изучения Риск действия

Риск моментальной ликвидности Риск текущей ликвидности Риск перспективной ликвидности

Банковские риски

Риск избыточной ликвидности Риск недостаточной ликвидности

Активы: наличные средства; остатки на счетах НОСТРО; МБК выданные; средства в расчетах; ликвидные ценные бумаги; срочные активы, погашаемые в ближайшее время

Пассивы: привлеченные средства до востребования; МБК полученные; средства в расчетах; срочные обязательства, погашаемые в ближайшее время

36

Традиционно риск ликвидности рассматривается как внутренний⁶⁷, т. е., как было показано выше, в экономической литературе в целом признается взаимосвязь "риск ликвидности - прибыль". Однако, с нашей точки зрения, это оправдано и по отношению к риск}' несбалансированной ликвидности, так как риск несбалансированной ликвидности, как и риск ликвидности, вполне может быть отнесен к внутренним рискам.