Эмиссия и обращение ценных бумаг ОАО Нижнекамскнефтехим (стр. 8 из 18)

10. По характеру обращения облигации бывают: неконвертируемые; конвертируемые, предоставляющие их владельцу право обменивать их на акции того же эмитента (как на обыкновенные, так и на привилегированные). Важное значение для держателей конвертируемых облигаций имеют конверсионный коэффициент и конверсионная цена. Конверсионный коэффициент показывает, какое количество акций можно получить в обмен на такую облигацию. Конверсионный коэффициент 10:1 означает, что при конверсии одной облигации можно получить 10 акций. Конверсионная цена представляет собой отношение номинальной цены облигации (например, 100000 руб.) к конверсионному коэффициенту (10) и в данном случае равняется 10000 руб.

11. В зависимости от обеспечения облигации делятся на два класса: обеспеченные залогом; необеспеченные залогом.

12. В зависимости от степени защищенности вложений инвесторов различают: облигации, достойные инвестиций, — надежные облигации, выпускаемые компаниями с твердой репутацией; хорошее обеспечение; макулатурные облигации, носящие спекулятивный характер. Вложения в такие облигации всегда сопряжены с высоким риском.

ОАО «Нижнекамскнефтехим» выпустило облигации документарные на предъявителя, процентные.

Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска: 5 000 руб.

Держателям облигаций предоставляются следующие права:
(а) право на получение номинальной стоимости принадлежащих им облигаций при погашении;
(б) право на получение процента от номинальной стоимости принадлежащих им облигаций.

Дата государственной регистрации: 17.09.1999

Регистрационный номер: 4-01-00077-А

Орган, осуществивший государственную регистрацию: ФКЦБ России

Способ размещения: открытая подписка

Период размещения: c 10.10.1999 по 13.12.1999

Было выпущено 30 000 ценных бумаг на сумму 150 000 000 рублей. Облигации включены в листинг Московской Межбанковской Валютной Биржи.

Период обращения облигаций выпуска: c 20.12.1999 по 22.07.2003

В проспекте эмиссии (Приложение А) установлен следующий порядок выплаты процентов.

Процент выплачивается в валюте Российской Федерации. Процент по Облигациям выплачивается за каждые 6 (шесть) месяцев, если иное не установлено в Решении о выпуске, ("Процентный период") с даты окончания размещения Облигаций до Даты погашения Облигаций. Процент выплачивается в течение 10 (десяти) рабочих дней с даты окончания каждого соответствующего Процентного периода ("Срок выплаты Процента"). При этом, для целей расчета суммы Процента принимается расчетный месяц продолжительностью 30 (тридцать) дней и расчетный год продолжительностью 360 (триста шестьдесят) дней.
Ставка Процента рассчитывается по следующей формуле: У=(B/A)*6%*(t/360), где

У - ставка Процента;

A - курс рубля РФ к доллару США, установленный Центральным банком РФ на Дату окончания размещения Облигаций;

В - курс рубля РФ к доллару США, который определяется как среднее арифметическое значение официального курса Центрального банка РФ за последние 5 (пять) рабочих дней соответствующего Процентного периода; t - продолжительность Процентного периода.

Рассчитаю доход по облигациям выпуска, выплаченный в последнем квартале.

А=23,6

В=

Доход по 1 облигации = 0,375*5000=1875 рублей

Сумма выплаченного дохода = 1875*30000=56250000 рублей

Иной имущественный эквивалент на одну облигацию не предусмотрен.

Иной доход и права по облигациям выпуска не предусмотрены.

Период погашения: c 22.07.2003 по погашаются в течение 10 рабочих дней с даты начала погашения.

Условия и порядок погашения: Облигации погашаются в течение 10 (десяти) рабочих дней с даты, наступающей через 4 (четыре) года с Даты окончания размещения Облигаций.

Порядок погашения Облигаций:
1.Выплата Процента и погашение Облигаций осуществляется в денежной форме в безналичном порядке в валюте Российской Федерации. Выплата Процента и погашение Облигаций производятся по поручению Эмитента «Интехбанком» или иной организацией, назначенной для соответствующих целей Эмитентом ("Платежный Агент"). Функциями Платежного Агента являются своевременное оказание комплекса услуг по расчету налогов и осуществлению выплат Держателям Облигаций Процента и сумм при погашении Облигаций.
2.В 18:15 последней даты срока обращения Облигаций ("Дата погашения") Уполномоченный Депозитарий останавливает по счетам депо Держателей Облигаций все операции, связанные с обращением Облигаций. Не позднее 19:00 рабочего дня, следующего за Датой погашения Уполномоченный Депозитарий определяет список Держателей Облигаций, который фиксируется по состоянию счетов депо на 18:15 Даты погашения ("Список при погашении"). Уполномоченный Депозитарий одновременно с подготовкой Списка при погашении запрашивает у Держателей Облигаций информацию о собственниках Облигаций, если Держатели Облигаций не являются такими собственниками. По получении Списка при погашении Платежный Агент совместно с Эмитентом должны произвести расчет сумм налогов, которые должны быть удержаны при перечислении сумм при погашении Облигаций. В течение 8 рабочих дней после получения от Уполномоченного Депозитария Списка при погашении Платежный Агент в безналичном порядке перечисляет сумму, предназначенную для погашения Облигаций, со специального счета Эмитента, открытого у Платежного Агента, в соответствии с реквизитами Держателей Облигаций, полученных от Уполномоченного Депозитария.

2 ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Первичный рынок ценных бумаг предполагает обязательное существование вторичного рынка. Более того, существование первичного рынка в условиях отсутствия вторичного рынка практически невозможно.

Вторичный рынок — рынок, на котором осуществляется обращение ценных бумаг в форме перепродажи ранее выпущенных и в других формах. Основными участниками рынка являются не эмитенты и инвесторы. а спекулянты, преследующие цель получения прибыли в виде курсовой разницы. Содержание их деятельности сводится к постоянной купле-продаже ценных бумаг. Купить подешевле и продать подороже — основной мотив их деятельности.

Вторичный рынок обязательно несет элемент спекуляции. Поскольку цель деятельности на нем — доход в виде курсовой разницы, а курсовая стоимость формируется под воздействием спроса и предложения, постольку существует множество способов воздействия на курс ценных бумаг в желаемом направлении. В результате на вторичном рынке происходит постоянное перераспределение собственности, которое всегда имеет одно направление — от мелких собственников к крупным.

Миграция капитала осуществляется в виде перелива его к местам необходимого приложения и оттока капитала из тех отраслей, предприятий, где имеется его излишек. Механизм такого движения сводится к следующему: растет спрос на определенные товары, услуги, возрастают их цены, растут прибыли от их производства и в эти отрасли устремляются капиталы, высвобождающиеся из тех отраслей производства, на продукцию которых спрос сокращается и которые становятся менее прибыльными.

Таким образом, вторичный рынок в отличие от первичного не влияет на размеры инвестиций и накоплений в стране. Он обеспечивает лишь постоянное перераспределение уже аккумулированных через первичный сынок денежных средств между различными субъектами хозяйственной жизни. Поскольку целью биржевых спекулянтов является получение максимального дохода в виде курсовой разницы, то они продают ценные бумаги предприятий, исчерпавших свои возможности роста прибыли, покупают ценные бумаги перспективных предприятий и отраслей хозяйства.

В итоге функционирование вторичного рынка обеспечивает постоянную структурную перестройку экономики в целях повышения ее рыночной эффективности и выступает столь же необходимым для существования рынка ценных бумаг, как и первичный рынок.

Однако роль вторичного рынка этим не ограничивается. Вторичный рынок обеспечивает ликвидность ценных бумаг, возможность их реализации по приемлемому курсу и тем самым создает благоприятные условия для их первичного размещения. Возможность в любой момент превратить ценные бумаги в форму наличных денег представляет собой обязательное условие инвестирования средств в ценные бумаги, ибо источник инвестируемого ссудного капитала — временно свободные денежные капиталы и средства, которые могут быть использованы только в соответствии с основными принципами кредита.

Вторичный рынок ценных бумаг, концентрируя спрос и предложение обращающихся ценных бумаг, формирует тот равновесный курс, по которому продавцы согласны продать, а покупатели — купить ценные бумаги, что необходимо при перераспределении ссудного капитала между отраслями и сферами экономики, между хозяйствующими субъектами.