Когда валютные курсы меняются с каждым днем, риск, связанный с международной торговлей, увеличивается и объем товарооборота сокращается. Международная специализация и производительность снижаются. К тому же, если каждая страна, чтобы поднять конкурентноспособность, пытается обесценить свою валюту, то в итоге положение всех стран ухудшается и мировая торговля оказывается в безвыходном положении.
Пока существовал золотой стандарт, валютные курсы сохранялись на неизменном уровне. Но он превращал каждую страну скорее в раба, нежели в господина своей экономической судьбы.
До тех пор пока мы соблюдали его правила, нам приходилось терпеть инфляцию всякий раз, когда этого хотел остальной мир, и переживать дефляцию всякий раз, когда и этом мире изменялись издержки производства и спрос. Разумется, золотой стандарт имел некоторые преимуществано, увы, бедный золотой стандарт стал жертвой первой мировой войны, и стех пор никакие силы в мире не смогли бы его восстановить, а многие казначейства и не захотели бы этого сделать, даже если бы и могли.
Международный валютный фонд был образован вместе с международным банком на международных конференциях, состоявшихся в 1944 г. В Бреттон-Вудсе. Он призван обеспечить преимущества золотого стандарта, устарнив его отрицательные стороны, то ест, иными словами, валютные курсы должны быть относительно устойчивыми, но прежний автоматический механизм должен смениться международным сотрудничеством; кроме того, стораны долджны быть избавлены от необходоимости проводить регулирование, вызывающее дефляцию, связанную с колоссальной безработицей. Предполагается, что существование фонда уменьшит необходимость в проведении прямого импортного контроля.
В 1947 г. фонд установил послевоенные валютные курсы для большинства своих членов. Однако королю Золоту отведена роль только конституционного, а не абсолютонго монарха. В 1949 г. большинство стран Британской империи и Западной Европы обесценили свои валюты на 30% и курс фунта стерлингов был стабилизирован на уровне 2.8 доллара вместо прежних 4.3 доллара.
Не следует ожидать, что в наше беспокойное время установится совершенное равновесие международных сделок. Несомненно, что некоторые страны в течение какого-то периода времени будут больше вывозить за границу, нежели ввозить, - даже если учесть при этом долгосрочные внешние займы и помощь. Другие же страны будут в это время влезать в долги и иметь пассивный торговый баланс. Как же в таком случае можно сохранить устойчивые валютные курсы.
Вот тут и появляется на сцене МВФ. Он предоставляет странам-должникам краткосрочные ссуды. Фонд пытается установить правила и процедуры, чтобы помочь в той или иной стране не залезать с каждым годом все больше в долги. Если какая-либо страна в течение продолжительного времени увеличивает свою задолженность, то к ней применяются известные меры финансового наказания. Не более важно, что директора фонда консультируют страну и дают рекомендации, как устранить создавшееся положение. Однако они не требуют от страны, чтобы она вызвала у себя депрессию и сократила национальный доход до такого низкого уровня, при котором объем ее импорта был бы приведен в соответствие со средствами, которыми она располагает. Вместо этого стране сначала разрешается самостоятельно провести обесценивание своей валюты на 10%. Это должно способствовать восстановлению равновесия в ее торговле благодаря расширению экспорта и сокращению импорта.
Если этого все же недостаточно, чтобы исправить так называемую "переоценку" валюты страны-должника, то руководство фонда после должной консультации может разрешить дальнейшее обесценивание валюты этой страны. Но заметьте, что все изменения курсов производятся в определенном порядке. Международная устойчивость сохраняется на протяжении более длительного времени. Кроме того, предусмотрена также возможность изменения в случае необходимости валютных курсов, что значительно лучше, чем бездействие в ожидании большого международного взрыва или даже катастрофы.
Рассмотрим вкратце, не вдаваясь в технические подробности, возможности преджоставления краткосрочных кредитов МВФ. Прежде всего все страны - члены фонда имеют определенные квоты, которые устанавливаются пропорционально национальному доходу и объему внешней торговли каждой из них. Квота США составляет приблизительно 1/3 общей суммы квот и равна примерно 4 млрд. долларов. Каждая страна вносит большую часть квоты в ее собственной валюте, а остальную сумму уплачивает золотом; однако эта сумма не должна превышать 10% официального запаса золота и американских долларов этой страны.
Обычно странапокрывает свой импорт экспортной выручкой или долгосрочными займами. Но предположим, что экспорт и займы недостаточно велики и какая- либо страна, скажем Англия, нуждается в краткосрочном кредите фонда. Каким образом фонд помогает такой стране-должнику получить, например, доллары? Он помогает ей, расширяя ее "покупателдьные права". Он просто разрешает англичанам приобрести некоторую сумму долларов из собственных средств фонда в обмен на английскую валюту. Для того чтобы фонд не получил слишком большого количества фунтов стерлингов и не лишился своих долларов, англичанам в течение года не разрешается покупать доллары на сумму, превышающую 1/4 их первоначальной квоты. Таким образом, у фонда никогда не скопится такого количества английских фунтов стерлингов, больше чем в два раза превышающего первоначальную квоту в этой валюте.
После того как платежный баланс Англии улучшится, она выкупит на золото (или на доллары) фунты стерлингов, которые она раньше продала фонду. Следжовательно, у фонда никогда не истощатся запасы долларов или любой другой валюты, в особенности если он своевременно примет меры, которые предотвратили бы возможность длительного отстутстсвия равновесия.
Вначале фонд не оправдал возложенных на него надежд. Послевоенное напряжение оказалось значительно болеее сильным, чем это предполагали в 1944 г. ; средств фонда не хватало, чтобы спроавиться с нарушениями равновесия. К счастью, ег функции частично взял на себя Европейский платежный союз, который был создан после объявления программы помощи по плану Маршала, чтобы обеспечить европейским странам краткосрочные кредиты и возможность клиринговых расчетов; часть функций взяла на себя также созданная для консультаций Организация европейского экономического сотрудничества. В свою очередь внутри Британского содружества стерлинговая зона координировала торговые взаимоотношения района этой "ведущей валюты".
Мы рассмотрим новую валютную систему, которая функционирует и развивается до сих пор в мировой экономике, определенную на съезде представителей стран - членов МВФ в Кингстоне на Ямайке в январе 1976. Содержание основных принципов Ямайской валютной системы следующее:
1) Кингстонское соглашение провозгласило полную демонетизацию золота в сфере валютных отношений. Отменена официальная цена на золото и фиксация масштабов цен (золотого содержания) национальных денежных единиц, снято любое ограничение его приватного использования.
2) Кингстонское соглашение поставило целью переделать созданную еше в 1969 году МВФ коллективную международную единицу - "специальные права заимсствования" (Special Drawing Rights) - SDR в главный резервный актив и международный способ расчетов и платежей. Речь идет о том, что система взаимосвязей "золото - доллар - национальная валюта", на основе которого функционировала Бреттон-Вудское соглашение, трансформировалось в новую систему "SDR национальная валюта". В этой структуре SDR получила статус альтернативы не только золота, а и доллара как международных денежных единиц.
Реальная практика валютных отоншений, которые осуществлялись на основе Кингстонского соглашения, не подтвердила возможность полного вытеснения доллара с позиции ключевой международной валюты. Сейчас американская валюта обслуживает около 2/3 международных расчетов. С учетом этого можно констатировать, что Кингстонская система функционирует по принципам не бумажно-валютного (как предлагалось соглашением), а бумажно-долларового валютного стандарта.
3) Особенно важным признаком механизма Ямайской системы являтеся введение "плавающих валютных курсов" национальных единиц. Следует учитывать два противоположных аспекта такой системы. С одной строны, система, про которую ведется речь, наделяет валютные отношения гибкостью, возможностью эффективной реакции на изменение соотношений в стоимости национальных валют.
С другой стороны, колебания валютных ресурсов разрушают стабильность торговых связей, порождает спекулятивные операции. В связи с этим Кингстонское соглашение предвидит сбережение элементов регулирования системы валютных отношений, путем осуществления соответствующих операций на валютном рынке.
4) Ямайская валютная система развивается по принципам полицентризма: она с одной стороны, подчинена централизованным регулирующим действиям (соответственно статусу) МВФ, с другой - имеет очень развитую сеть автономных (региональных)валютных структур. С 1979 года введена в действие Европейская валютная система, которая ставит целью благоприятствовать обеспечению общеевропейской экономической, в том числе валютной интеграции.
В структуре Ямайской системы существуют и другие валютные группы.
С формирования соответствующих институционных структур и принципов функционирования Ямайской валютной системы еще не завершено. Они постоянно корректируются в соответствии с изменениями в международных экономических отношениях.
6. Современные проблемы внешнеэкономической политики Украины.
На сегодня эффективной интеграция Украины в мировое экономическое пространство является обязательным заданием построением ее государственности и экономики. Но для отго чтобы этот процесс действительно принес ожидаемые результаты, нужно понять и реализовать несколько важных положений. Они должны основываться на: