Инвестиции резидентов РФ в экономику зарубежных стран (стр. 3 из 9)

Обычно советским контролирующим компаниям принадлежал контрольный пакет акций их дочерних компаний на Западе. Типичная советская контролирующая компания имела контрольный пакет в девяти фирмах из десяти. Наличие контрольного пакета акций проявляло естественную инвестиционную стратегию, поскольку советским фирмам хотелось сохранить прямой контроль за деятельностью созданных ими предприятий, нежели выступать в качестве, стремящихся заработать инвесторов.

Количество основных советских корпораций за границей до распада СССР не превышало 500. Несмотря на их скромное число, они играли важную роль в развитии советского экспорта. Они реализовывали более 40% советской нефти и нефтепродуктов за границей, 60% экспорта древесины, бумаги и целлюлозы и более 50% экспорта товаров народного потребления. Необходимо помнить, что деятельность советских предприятий за границей была продиктована не столько логикой предпринимательства, сколько служили целям проводимой СССР внешней политики.

2. ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В РОССИЮ И ПРЯМЫЕ РОССИЙСКИЕ ИНВЕСТИЦИИ ЗА РУБЕЖ.

С середины 1990-х годов многие иностранные компании активизировали свою деятельность в странах с переходными экономиками. По данным доклада Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD) в 1994 году прямые иностранные инвестиции во все страны с переходными экономиками составили 7 миллиардов долларов США, в то время как шесть лет спустя объем прямых иностранных инвестиций превысил 25 миллиардов долларов США. К началу 2001 года объем прямых иностранных инвестиций в бывшие страны плановой экономики достиг 150 миллиардов долларов США. На Польшу, Венгрию и Чехию приходится половина всего объема инвестиций в страны с переходными экономиками. Россия же с гигантскими природными ресурсами и населением в 147 миллионов человек, т.е. примерно в 2,5 раза больше, чем население этих трех стран Центральной и Восточной Европы вместе взятое, смогла привлечь прямых иностранных инвестиций на сумму менее 20 млрд. долларов, т.е. столько же, сколько Венгрия с населением 10 миллионов и скромными природными ресурсами.

Прямые иностранные инвестиции на душу населения еще менее впечатляющие для нашей страны. Совокупный чистый объем притока инвестиций в период 1989-2000 годов в Россию составил всего 70 долларов, в то время, как соответствующий показатель для СНГ составил 170 долларов и 500 долларов для всех стран с переходными экономиками. Самыми привлекательными странами в данной категории, в отношении совокупного чистого объема прямых иностранных инвестиций на душу населения являются Чехия, Венгрия, Эстония и Латвия. Каждая из этих стран смогла привлечь более 1000 долларов США на душу населения, а Чехия собрала 2000 долларов США.

Таблица 2.1

Совокупные ПИИ на душу населения в некоторые страны с переходными экономиками [3]

Анализ притока прямых иностранных инвестиций дает основания для того, чтобы предположить, что иностранные компании не участвуют в экономике России и в экономиках других бывших советских республик в той степени, в которой они участвуют в экономиках развитых стран. В том же ежегодном отчете Конференции ООН по торговле и развитию, лидерами по привлечению прямых иностранных инвестиций на начало 2003 года остаются Люксембург и Китай. Люксембург является лидером по привлечению прямых иностранных инвестиций уже на протяжении последних 6 лет. Китайский же рынок имеет один из самых высоких инвестиционных показателей. В 2002 году Люксембург привлек прямых иностранных инвестиций на сумму 126 млрд.долларов США, тем самым заняв первое место в мире, а Китай 52, 74 млрд.долларов США. Также в группу стран с высоким инвестиционным потенциалом входят Франция, Германия и ещё Венгрия. Эти страны имеют и высокие реальные показатели по ввозу прямых иностранных инвестиций. Россия, являясь с недавнего времени страной с рыночной экономикой, тоже имеет высокий инвестиционный потенциал, но содержит низкий реальный показатель по ввозу, и пребывает в одной группе с Тайванем, Кореей, Саудовской Аравией и Японией. Только в 2002 году Российской Федерации удалось впервые обогнать Венгрию по объему прямых иностранных инвестиций, и только потому, что в Венгрию инвесторы вложили меньше на 1, 6 млрд.долларов США по сравнению с предыдущем годом, а в Россию на 100 млн.долларов США больше, всего – 2, 6 млрд.долларов США.

Хотя, стоит отметить, что ситуация с привлечением иностранных инвестиций в российскую экономику начинает меняться. В 2003 году ведущее рейтинговое агентство Moody’s Investors Servicе повысило суверенный рейтинг России до инвестиционного ВааЗ, т. е. прогноз был обозначен как «стабильный». Данный показатель позволил Российской Федерации в 2003 году привлечь иностранных инвестиций на сумму 29, 699 млрд.долларов. Это на 50, 1% больше, чем в 2002 году.

Поток прямых иностранных инвестиций из стран с переходными экономиками, в том числе и из России за границу является и на сегодняшний день небольшим. Например, на начало 2001 года инвестиции за границу составляли не более 20 млрд.долларов. Хотя, объем инвестиций из России составил – 60% от этого числа.

Таблица 2.2

Объемы ПИИ стран с переходными экономиками, полученные и размещенные ими к концу 2000 года (в миллиардах долларов США)

	ПИИ, размещенные за границей	Полученные ПИИ	Соотношение ПИИ
	Объем	Объем	Соотношение объемов (%)
Все страны с переходными экономиками	19.8	150.3	13
Содружество Независимых Государств (СНГ)	12.5	41.9	30
Страны Центральной и Восточной Европы (СЦВЕ)	7.3	108.4	7
Страны с переходными экономиками (по объемам ПИИ в экономики других стран)
Россия	11.6	19.2	60
Венгрия	2.0	19.9	10
Польша	1.5	36.5	4
Хорватия	1.1	4.9	22
Чехия	0.8	21.1	4
Словения	0.7	2.9	24
Азербайджан	0.7	4.5	16
Эстония	0.4	2.8	14
Словакия	0.3	4.9	6

Основные получатели российского капитала за рубежом являются страны, с которыми у России высокая степень экономической интеграции (Белоруссия) или крупные совместные проекты (Иран) или просто – где много приобретенной россиянами недвижимости (Кипр). Также российские компании предпочитают развитые страны. Например, в 2002 году значительную часть своих инвестиций они направили в США и ЕС. По данным Госкомстата в январе-сентябре 2002 года в США из России «перетекло» $ 8, 46 млрд. – в 10 раз больше, чем американцы за три года вложили в российскую экономику. По тем же данным в 2002 году совокупный объем российских инвестиций, направленных за границу составил 19,780 млрд.долларов.

В 2003 году этот объем составил 23, 264 млрд.долларов, что на 17% больше, чем в 2002 году. Объем накопленных инвестиций составил лишь 5, 206 млрд.долларов, т.к. российские инвестиции, чаще всего имеют краткосрочный характер. В структуре накопленных российских инвестиций за рубежом 2, 760 млрд.долларов составляют прямые инвестиции, портфельные – 71 млн.долларов, прочие – 2, 375 млрд.долларов. Крупнейшими получателями российских инвестиций стали:

- Виргинские острова (Британия) – 1, 272 млн.долларов;

- Белоруссия – 710 млн.долларов;

- Иран – 512 млн.долларов;

- Кипр – 496 млн.долларов;

- Нидерланды – 490 млн.долларов;

- Либерия – 227 млн.долларов;

- Молдавия – 170 млн.долларов;

- Швейцария – 150 млн.долларов;

- Армения – 140 млн.долларов;

- Литва – 129 млн.долларов.

Между тем, в 2003 году российских инвестиций было направлено на Кипр в размере 5, 943 млрд.долларов, на Виргинские острова – 3, 602 млрд.долларов, в Литву – 1, 223 млрд.долларов, в Швейцарию – 952 млн.долларов, в Белоруссию – 243 млн.долларов, в Нидерланды – 92 млн., в Иран – 63 млн.

2.3.1 ИНОСТРАННЫЕ ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

РЕЗИДЕНТОВ РФ

В 2002-2003 годах Банк России провел обследование вложений резидентов РФ в иностранные ценные бумаги. Данный проект существует под эгидой МВФ и его целью является сбор данных об инвестициях резидентов в указанные инструменты в разбивке по видам ценных бумаг, валютам, в которых они номинированы, и странам-эмитентам.

Первое обследование, проведенное по состоянию на 1 января 2002 года, в котором Россия наряду с другими 66 странами принимала участие, показало, что по объему инвестиций в иностранные ценные бумаги, составившему 1, 259 млрд. долларов США, наша страна занимала 57-е место. Долгосрочные вложения оценивались в 965 млн. долларов, краткосрочные — в 271 млн. долларов, участие в капитале — в 24 млн. долларов.